"Quien siembra vientos recoge tempestades"
— Refrán

FMI ADVIERTE SOBRE LA DEUDA CHINA1
El Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió este fin de semana que la creciente deuda, principalmente de las empresas, conlleva riesgos sistémicos para China y la economía global.

La preocupación del FMI radica en la rapidez con la que se expanden los pasivos. En el año 2000, China presentaba un nivel de endeudamiento inferior a las economías avanzadas y se expandía ligeramente más rápido que el PIB. Dicha situación se revirtió a partir de 2007, ya que la deuda se aceleró y actualmente se ubica por arriba de otras economías (Véase: Comparativo de Pasivos, 2014). La situación anterior podría contribuir a un incremento en la morosidad, menor otorgamiento de crédito y menor crecimiento del sistema bancario chino. De suceder dicho escenario, podríamos observar bajas tasas de crecimiento económico del gigante asiático, lo que sin duda repercutiría en un menor crecimiento económico global al ubicarse China como la segunda economía del mundo. Históricamente, el crecimiento de la deuda ha estado seguido por crisis financieras. 

IMPLICACIONES PARA MÉXICO
En el corto plazo, las principales implicaciones para México son indirectas y de política monetaria. Ello porque de aumentar los temores sobre el desempeño de la economía china y considerando la falta de respuesta oportuna de las autoridades para disminuir la deuda, la Reserva Federal de EUA (Fed) podría considerar apropiado un ciclo de alza en tasas más gradual. Ante ello, Banco de México respondería similarmente a la actuación de la Fed.

Recordemos que a inicios de año, la Fed fue enfática en señalar que las condiciones económicas mundiales podrían mermar el crecimiento de EUA, por lo que se mantendría atenta a la evolución de dicha situación. Si bien su discurso cambió ante una menor preocupación por China, de cuantificarse el impacto de no atender los altos pasivos chinos, la Fed podría volver a una postura con mayor enfoque al exterior.

FMI ADVIERTE SOBRE LA DEUDA CHINA
El Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió este fin de semana que la creciente deuda, principalmente de las empresas, conlleva riesgos sistémicos para China y la economía global.

La preocupación del FMI radica en la rapidez con la que se expanden los pasivos. En el año 2000, China presentaba un nivel de endeudamiento inferior a las economías avanzadas y se expandía ligeramente más rápido que el PIB. Dicha situación se revirtió a partir de 2007, ya que la deuda se aceleró y actualmente se ubica por arriba de otras economías (Véase: Comparativo de Pasivos, 2014). La situación anterior podría contribuir a un incremento en la morosidad, menor otorgamiento de crédito y menor crecimiento del sistema bancario chino. De suceder dicho escenario, podríamos observar bajas tasas de crecimiento económico del gigante asiático, lo que sin duda repercutiría en un menor crecimiento económico global al ubicarse China como la segunda economía del mundo. Históricamente, el crecimiento de la deuda ha estado seguido por crisis financieras.

IMPLICACIONES PARA MÉXICO
En el corto plazo, las principales implicaciones para México son indirectas y de política monetaria. Ello porque de aumentar los temores sobre el desempeño de la economía china y considerando la falta de respuesta oportuna de las autoridades para disminuir la deuda, la Reserva Federal de EUA (Fed) podría considerar apropiado un ciclo de alza en tasas más gradual. Ante ello, Banco de México respondería similarmente a la actuación de la Fed.

Recordemos que a inicios de año, la Fed fue enfática en señalar que las condiciones económicas mundiales podrían mermar el crecimiento de EUA, por lo que se mantendría atenta a la evolución de dicha situación. Si bien su discurso cambió ante una menor preocupación por China, de cuantificarse el impacto de no atender los altos pasivos chinos, la Fed podría volver a una postura con mayor enfoque al exterior.

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