Económico 

Guerra de precios de petróleo desata búsqueda por refugio. Después de que Rusia y la OPEC no acordaran recortar la producción de crudo (viernes), A. Saudita bajó sus precios de venta y reportes aseguran que los miembros del cartel podrán producir a discreción a partir de abril, generando una mayor sobreoferta del producto, al tiempo que el coronavirus limita la demanda. Los precios del petróleo caen 23.8% (WTI) y 22.8% (Brent), tocando niveles no vistos desde 2016; divisas emergentes y relacionadas al petróleo retroceden frente al dólar (real brasileño -peso mexicano -4.8%, corona noruega -2.6%, real brasileño -2.1%); por el contrario, activos de refugio avanzan: el oro sube 0.2%; el yen japonés se aprecia 3.0% contra el dólar; baja el rendimiento del bono a 10 años en EEUU (33.0 pb) y Alemania (16.2 pb.).

EEUU evalúa paquete de apoyo adicional por virus; reportes. La administración federal estaría considerando apoyos a empresas afectadas y el pago de días ausentados por enfermedad a trabajadores. Requeriría aprobación del Congreso.

Exportación cayó 17.2% a/a entre enero-febrero en China por virus. Con ello, y una menor caída en la importación (-4.0%), se registró un déficit de 7.1 mmdd. En la medida en la que la actividad en China se recupera (posiblemente marzo-abril), podrían rebotar las exportaciones al exterior, aunque limitadas por una menor demanda externa ante el esparcimiento del COVID-19. El yuan retrocede 0.2% contra el dólar.

Inflación MX se acelera en febrero a 3.70% a/a desde 3.24 % previo. Supera estimados (3.58%) y el alza se explica por un mayor dinamismo en el rubro no subyacente (3.81%), en particular por bienes agropecuarios; la subyacente, se moderó a 3.66% (3.73% previo). El USDMXN escala 1.09 pesos, alcanzando $21.20, niveles no vistos desde inicios de 2017.

A seguir. Inflación EEUU (miércoles); anuncio BCE (jueves); actividad industrial en la Eurozona (jueves) y México (viernes).

Bursátil

Desplome en mercados. Los futuros de los índices accionarios estadounidenses anticipan una apertura con fuertes movimientos a la baja, mientras que otros indicadores como el desplome en los precios del petróleo y la caída en los rendimientos de los bonos, indican un fuerte incremento en la aversión al riesgo. Con lo anterior, se podrían activar los mecanismos que interrumpen la actividad accionaria cuando se registran fuertes caídas (circuit breakers). Respecto al precio del petróleo, el viernes se anunció una ruptura del acuerdo para estabilizar la producción entre la OPEP y Rusia, luego de que éste último se negara a aceptar un recorte en la producción. En respuesta, Arabia Saudita manifestó que incrementará su producción para ganar cuota de mercado, con lo anterior los precios del crudo registraron su peor caída desde la guerra del golfo en 1991. Los mercados accionarios en Asia y en Europa operaban con fuertes caídas, mientras se observa repuntes en activos de refugio como el dólar, el oro y la deuda. Por otro lado, el mercado permanece atento al tema de coronavirus, a la fecha se registran 111,354 casos de los cuales el mayor crecimiento se observa fuera de China.

Positivo

  • CEMEX: Anunció la venta de una planta de cemento en Kentucky, EEUU y unos activos relacionados con Eagle Materials. El monto de la transacción es de USD$665 millones de los cuales USD$499 corresponden a Cemex por su participación.

Neutral

  • S&P/BMV IPC: BMV y S&P Dow Jones Índices anunciaron los resultados preliminares del cambio de muestra para el S&P/BMV IPC, en donde entrarían Q* y VESTA* en lugar de GCC * y ALPEKA A.
  • WALT DISNEY: La empresa empezará paulatinamente un número de operaciones en Shangai; sin embargo, el parque de atracciones se mantendrá cerrado.

Negativo

  • TURISMO: Las acciones de empresas como Carnival y Royal Caribbean veían caídas luego de que el departamento de Estado recomendó a los estadounidenses evitar viajes en cruceros.
  • ENERGETICAS: Empresas petroleras, como Chevron y Exxon, se veían fuertemente presionadas ante la caída en los precios del petróleo.

Cambios

En lo que se perfila como un día para los libros de historia en los mercados, algunos de los movimientos más importantes están en el mercado del petróleo. Luego de una reunión entre la OPEP y sus aliados en Viena que terminó sin un acuerdo sobre recortes, Saudi Aramco ofreció descuentos sin precedentes a clientes en Asia y Europa y está planeando aumentar la producción. Con el mercado aparentemente inundado de crudo, los precios de Brent cayeron más del 30%. Goldman Sachs advirtió que una guerra de precios podría empujar el petróleo tan bajo como $ 20 por barril. Para los mercados, que ya se están recuperando de los efectos del coronavirus, los enormes movimientos parecen otro dolor de cabeza que nadie necesitaba en este momento.

Hay una larga lista de índices de renta variable de referencia que entran en los mercados bajistas esta mañana. En toda Asia, la caída en el petróleo combinada con la venta por coronavirus parece una tormenta perfecta. El índice Topix de Japón cerró un 5,6% más bajo, y el aumento del yen causó aún más problemas. El índice Stoxx 600 en Europa se hundió más desde 2016 en la apertura, ya que los movimientos descomunales retrasaron la apertura de algunas acciones. Los inversores en los mercados de EE. UU. Se están volviendo ciegos después de que los interruptores automáticos detuvieron el comercio de futuros sobre índices después de que las pérdidas alcanzaron el 5%.

Las monedas emergentes sufren la presión por la guerra de precios petroleros y el MXN es el que lleva la peor parte al ser utilizado como Proxy hedge Latam.

La estampida hacia activos seguros ha visto moverse los rendimientos del Tesoro en EU a una velocidad vertiginosa. La curva completa ahora está por debajo del 1%, con el rendimiento de la negociación de bonos a 30 años en 0.88%, el rendimiento a 10 años fue de 0.49%. En Europa, los comerciantes están sacando sus libros de jugadas de la era de la crisis, comprando deuda alemana ya que se venden bonos de España, Portugal, Grecia e Italia. El oro recuperó brevemente más de $ 1,700 la onza en una sesión volátil.

El gobierno de Italia está tomando medidas drásticas contra los viajes a medida que el país intenta controlar el brote de virus que ha provocado la muerte de 366 personas. Francia ha prohibido las reuniones de más de 1,000 personas. En los Estados Unidos, la Universidad de Columbia suspendió las clases y el cierre de las escuelas está aumentando, y el alcalde de la ciudad de Nueva York, Bill de Blasio, advirtió que se espera que aumente el número de casos. La interrupción corporativa también está aumentando, con el CEO de Apple, que ofrece a los empleados en la mayoría de sus oficinas globales la capacidad de trabajar desde casa. La industria de las aerolíneas se encuentra bajo una presión extrema por las interrupciones de viaje, y Deutsche Lufthansa AG dice que está buscando apoyo del gobierno.

Los gobiernos están comenzando a intensificar su respuesta fiscal al brote. El paquete de Australia podría ser tan grande como A $ 10 mil millones ($ 6.6 mil millones). El nuevo ministro de finanzas británico, Rishi Sunak, prometió un gran paquete de gastos en el presupuesto del miércoles. En EU la administración Trump está elaborando medidas para proteger la economía de los peores efectos del virus, y se dice que el paquete incluye la expansión de la licencia por enfermedad remunerada y la posible ayuda para las empresas más afectadas.

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