Mantiene tendencia – De acuerdo con las cifras de la CNBV, la cartera de crédito de la banca múltiple, en términos nominales, registró una variación de 11.8% a/a en Marzo de 2023. Por su parte, la morosidad fue de 2.09% vs el 2.45% de marzo de 2022.

Empresarial mantiene buena tendencia – La cartera de crédito empresarial aumentó 10.6% a/a, mientras que el IMOR del segmento fue de 2.01% vs 2.68% en marzo de 2022.

Consumo crece a tasas altas – El crédito al consumo aumentó 18.0% a/a. Por segmento tuvimos las siguientes variaciones a/a: Tarjeta de crédito +22.6%, Nómina +17.7% y Personales +14.1%.

Hipotecario mantiene tendencia – Incrementó 11.2% a/a, manteniendo el ritmo crecimiento que se observa desde meses atrás

Bajo crecimiento en Gobierno – El crédito a entidades gubernamentales creció 2.3% a/a.

Mejora en rentabilidad – En lo acumulado a Marzo de 2023, la utilidad neta de la banca creció a tasa de 31.8% a/a, y el ROE 12 meses se ubica en 18.56% desde 15.64% en marzo de 2022.

Capitalización alta – A febrero de 2023, la capitalización de la banca fue de 19.29%.

Bancos que cotizan en BMV

Para los bancos que cotizan en BMV, la cartera de crédito registra un aumento de 11.9% a/a, cifra en línea con el total del sector. El banco con el mayor crecimiento a/a es Inbursa (+22.9%), seguido de Regional (+18.4%), con el menor crecimiento registrado en Santander (+5.2%). La morosidad se ubicó en 1.66% en promedio para los bancos que cotizan, mientras que el ICAP se mantiene alto, al ubicarse en promedio en 22.5% al cierre de febrero de 2023, mientras que para el total de la banca este indicador se ubicó en 19.3%. Esperamos que en el segundo trimestre se empiece a reflejar el efecto del pago de dividendos en la capitalización, aunque considerando la generación de utilidades, debería permanecer en niveles altos.

Crecimiento en utilidad – La utilidad neta de los bancos que cotizan en BMV a marzo de 2023 acumula un crecimiento de 39.0% a/a, reflejando efectos como el crecimiento en margen financiero y el mayor crecimiento en ingresos respecto a los gastos, es decir, mejoras en eficiencia. Los mayores crecimientos en utilidad los registran: Bajío, Santander y Banorte.

Bancos que cotizan en BMV

Desempeño mixto de las acciones en 2023 – En lo acumulado en el año, las acciones de los bancos registran un rendimiento promedio de 4.1% y una mediana de -1.7%. A nivel de cada empresa el desempeño en precio ha sido mixto. El incremento en la volatilidad en el sector de bancos en EEUU ha tenido un efecto en el desempeño de las acciones, aunque los fundamentales de los bancos dentro de la BMV no atraviesan por las dificultades observadas en algunos bancos regionales en EEUU. En cuanto a valuación, los bancos mexicanos cotizan en promedio a un múltiplo P/VL de 1.4x, cifra por arriba de su promedio de 3 años y en línea con el promedio de 5 años, aunque aún por debajo de su promedio de más largo plazo (desde 2014), que es de 1.8x. El ROE promedio del sector se encuentra en 19.6%, lo cual es un nivel alto respecto a los niveles de rentabilidad de los últimos años.

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