• Primer semestre 2026 con mejoras. GCC presentó un 2T26 positivo, impulsado por una demanda favorable, mayores volúmenes de cemento y concreto en EE.UU., así como mayores volúmenes de cemento en México. Cabe mencionar que la compañía continúa ejecutando su estrategia de crecimiento mediante la expansión de capacidad en Odessa y nuevas adquisiciones.
  • Perspectiva Positiva. La compañía reportó en línea con esperado por el consenso, en términos de ventas y EBITDA, por lo que podemos esperar una reacción favorable para el precio de la acción. Reiteramos nuestro precio objetivo de P$223 por acción.
  • Reporte positivo. La compañía reportó de forma positiva. Las ventas incrementaron 15.0% a/a, como consecuencia de mayores volúmenes de cemento en EE.UU y México, así como un incremento en los precios del concreto en ambos países. Lo anterior fue parcialmente compensado por menores precios de cemento en EE.UU.

    EE.UU. Las ventas incrementaron 14.1% a/a (74.0% de las Ventas consolidadas) por el incremento en volúmenes de cemento de 10.8% a/a y concreto 28.7% a/a, así como por un incremento de 5.7% en precios de concreto. El segmento con mayor dinamismo fue el sector de infraestructura.

    México. Las ventas subieron 17.7% a/a (26.0% de las ventas consolidadas), reflejando un incremento de 6.2% en volúmenes de cemento, así como mayores precios de concreto +5.2% a/a y cemento + 0.2% a/a. La apreciación del peso frente al dólar aportó USD$11.1 millones a las ventas, excluyendo dicho efecto las ventas aumentaron 5.6% a/a. Las ventas fueron impulsadas por la demanda en el segmento autoconstrucción e infraestructura.

    Operación, EBITDA y Flujo. La Utilidad de operación subió gracias a que las ventas incrementaron en mayor medida que los costos de ventas,  cabe mencionar que los gastos generales incrementaron 14.8% a/a por la apreciación del peso frente al dólar y mayores gastos asociados a las adquisiciones, así como ajustes salariales. El EBITDA presentó un avance gracias a la mejora en Utilidad de operación y a un incremento en la depreciación de 10.2% a/a. El flujo de efectivo tuvo un incremento de 17.0% a/a como resultado de mayor generación de EBITDA y menores requerimientos de capital de trabajo e impuestos.

    Rentabilidad y Valuación. En términos de rentabilidad el ROE se encuentra en línea con el cierre del 2025 pasando de 13.1% a 13.0% al cierre del 2T26. Por otro lado, el múltiplo PU presenta un descuento del 2.3% respecto a su promedio de 5 años.