
- Primer semestre 2026 con mejoras. GCC presentó un 2T26 positivo, impulsado por una demanda favorable, mayores volúmenes de cemento y concreto en EE.UU., así como mayores volúmenes de cemento en México. Cabe mencionar que la compañía continúa ejecutando su estrategia de crecimiento mediante la expansión de capacidad en Odessa y nuevas adquisiciones.
- Perspectiva Positiva. La compañía reportó en línea con esperado por el consenso, en términos de ventas y EBITDA, por lo que podemos esperar una reacción favorable para el precio de la acción. Reiteramos nuestro precio objetivo de P$223 por acción.
- Reporte positivo. La compañía reportó de forma positiva. Las ventas incrementaron 15.0% a/a, como consecuencia de mayores volúmenes de cemento en EE.UU y México, así como un incremento en los precios del concreto en ambos países. Lo anterior fue parcialmente compensado por menores precios de cemento en EE.UU.
EE.UU. Las ventas incrementaron 14.1% a/a (74.0% de las Ventas consolidadas) por el incremento en volúmenes de cemento de 10.8% a/a y concreto 28.7% a/a, así como por un incremento de 5.7% en precios de concreto. El segmento con mayor dinamismo fue el sector de infraestructura.
México. Las ventas subieron 17.7% a/a (26.0% de las ventas consolidadas), reflejando un incremento de 6.2% en volúmenes de cemento, así como mayores precios de concreto +5.2% a/a y cemento + 0.2% a/a. La apreciación del peso frente al dólar aportó USD$11.1 millones a las ventas, excluyendo dicho efecto las ventas aumentaron 5.6% a/a. Las ventas fueron impulsadas por la demanda en el segmento autoconstrucción e infraestructura.
Operación, EBITDA y Flujo. La Utilidad de operación subió gracias a que las ventas incrementaron en mayor medida que los costos de ventas, cabe mencionar que los gastos generales incrementaron 14.8% a/a por la apreciación del peso frente al dólar y mayores gastos asociados a las adquisiciones, así como ajustes salariales. El EBITDA presentó un avance gracias a la mejora en Utilidad de operación y a un incremento en la depreciación de 10.2% a/a. El flujo de efectivo tuvo un incremento de 17.0% a/a como resultado de mayor generación de EBITDA y menores requerimientos de capital de trabajo e impuestos.
Rentabilidad y Valuación. En términos de rentabilidad el ROE se encuentra en línea con el cierre del 2025 pasando de 13.1% a 13.0% al cierre del 2T26. Por otro lado, el múltiplo PU presenta un descuento del 2.3% respecto a su promedio de 5 años.
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Juan F. Rich Rena, Rafael Antonio Camacho Peláez, Marisol Huerta Mondragón, Eduardo Lopez Ponce, Alejandro Javier Saldaña Brito, Angel Ignacio Ivan Huerta Monzalvo, Maricela Martínez Álvarez, Gustavo Hernández Ocadiz y Agustín Becerril García, analistas responsables de la elaboración de este Reporte están disponibles en, www.vepormas.com, el cual refleja exclusivamente el punto de vista de los Analistas quienes únicamente han recibido remuneraciones por parte de B×+ por los servicios prestados en beneficio de la clientela de B×+. La remuneración variable o extraordinaria que han percibido está determinada en función de la rentabilidad de Grupo Financiero B×+ y el desempeño individual de cada Analista.
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Categorías y Criterios de Opinión
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CARACTERÍSTICAS | CONDICIÓN EN ESTRATEGIA |
DIFERENCIA VS. RENDIMIENTO IPyC |
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| ¡ATENCIÓN! | Emisora que está muy cerca de cumplir nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva. Los 6 elementos que analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera, Política de Dividendos, y Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior al estimado para el IPyC. | Puede o no formar parte de nuestro portafolio de estrategia | En un rango igual o menor a 5.00 pp |
| NO POR AHORA | Emisora que por ahora No cumple nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva. Los 6 elementos que analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera, Política de Dividendos, y Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior al estimado para el IPyC. | No forma parte de nuestro portafolio de estrategia | Menor a 5.00 pp |


