• Debajo de lo esperado. El banco reportó cifras por debajo de lo estimado por el consenso, principalmente presionado a nivel operativo y neto, como resultado de menores tasas de interés, mayores gastos operativos y mayores impuestos.
  • Guía 2026. Mejoraron la guía para 2026, esperando ahora un crecimiento de cartera de entre 11-12% desde 8-10%, y de utilidad neta mejoraron el rango inferior de $8,250 mdp hasta $8,400 mdp ( de -9.1% a -7.5%) y el rango superior de $9,000 mdp (-0.9%) permaneció sin cambio.

Cartera. En el 2T26, la cartera de crédito de Banco del Bajío creció 11.8% a/a, acelerándose respecto a lo observado en trimestres previos, superando lo reportado por la banca múltiple. Resalta el incremento de créditos empresariales (+11.4%), consumo (+12.1%), gubernamental (+28.5%) e instituciones financieras (+7.4%), que compensaron la contracción en créditos de vivienda (-13.6%). Cabe destacar, que su índice de morosidad se mantuvo en 1.8%.

Fondeo. La composición del fondeo al 2T26 fue de depósitos a la vista (42%), compuesto de 17% sin costo y 25% con costo; depósitos a plazo (41%); préstamos interbancarios (14%), y reportos (3%). El costo de fondeo del banco fue de 4.6%, 100 pb debajo del 5.6% registrado al 2T25.

Margen Financiero. Los ingresos por intereses disminuyeron ante la baja de 160 pb en la tasa promedio sobre activos, mientras que los gastos por intereses también se contrajeron por una menor tasa promedio de pasivos (-110 pb), de esta forma, el margen financiero disminuyó 3.4% a/a, acumulando al menos 6 trimestres con contracción en este rubro.

Rentabilidad. La contracción del margen financiero fue parcialmente compensada por menores provisiones para crédito (-51.8%), un alza de 0.9% a/a en ingresos no correspondientes a intereses, pero contrarrestado por un aumento de 10.1% a/a en gastos operativos, resultando en aumento marginal de 0.4% a nivel operativo, que presionado por 7.8% de mayores impuestos terminó en una contracción de 2.2% en utilidad neta.

Reporte mixto. Banco del Bajío aceleró el crecimiento de su cartera de crédito, duplicando el ritmo de trimestre previos, además conservar tu tasa de morosidad que le favorece en la disminución de provisiones de crédito. No obstante, los ajustes en la tasa de interés activa y pasiva presionan el margen financiero, que sumado a mayores gastos operativos e impuestos terminan por impactar en la utilidad neta. Hacia adelante, esperamos bases de comparación más sencillas y un menor diferencial en la tasa de referencia.

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