Resumen Trimestral: Sector Financiero

El sector financiero presentó un 2T26 complejo, con las emisoras enfrentando diversos factores adversos, entre los más relevantes se encuentran.

  • Acelera colocación de cartera. La banca múltiple registró un crecimiento de 6.4% hasta mayo, mientras que los bancos lograron superar este nivel e incluso duplicarlo en algunos casos. Un menor nivel en la tasa de interés hizo más atractivo colocar crédito, impulsado por el sector empresarial, consumo y gubernamental. Sin embargo, algunas entidades se enfrentan a un incremento en la tasa de morosidad.
  • Tasa de interés. Este trimestre la tasa de interés se comparó con un 8.0% en el 2T25 hasta el 6.50% al final del 2T26, una diferencia de 150 pb, lo que reduce los ingresos y gastos por intereses de los bancos, pero incentiva la colocación de crédito.
  • Volatilidad del mercado. El aumento en volatilidad del mercado impulsó el volumen operado de capitales y derivados, así como la colocación de deuda, coberturas de tasa de interés y tipo de cambio, lo que favorece los ingresos por intermediación de los bancos y de bolsa. Sin embargo, las presiones cambiarias impactan tanto en ingresos como en utilidad operativa.

Utilidades presionadas 

El sector financiero registró un crecimiento de 4.0% a/a en ingresos netos, mientras que se esperaba un incremento de 21.8% a/a para el 2T26, asimismo, se proyectaba un crecimiento de 3.0% a/a en utilidades, sin embargo, se reportó una contracción de 4.8% a/a en el indicador, con 4 empresas registrando contracciones en sus utilidades.

Los resultados en general fueron menores a lo esperado, principalmente arrastrados por las cifras de GFINBUR y REGIONAL. Por otro lado, sobresalieron los sólidos resultados de GENTERA y GFNORTE.

Las elevadas bases de comparación, sumado a un menor diferencial en la tasa de interés está presionando los resultados netos, aunque la re-aceleración  en colocación mejora la perspectiva hacia adelante.

 

 

BAJIO. La cartera de crédito de Banco del Bajío incrementó 11.8% a/a, apoyado por créditos empresariales, de consumo y gubernamental. Por otro lado, el diferencial en tasas reflejó una moderación en el margen financiero. Cabe mencionar que la contención en tasa de morosidad favoreció una disminución en provisiones de crédito y por tanto, mitigó el impacto en utilidad neta.

BOLSA. El volumen operado de Bolsa aumentó 20% en capitales y 14% en futuros, que compensó la reducción de 53% en swaps, así, los ingresos del grupo aumentaron 8.2% a/a. Sin embargo, los márgenes operativos continúan presionados ante el incremento de gasto por el proyecto de transformación digital de la compañía. Lo anterior moderó el incremento en utilidad neta a solo 1.8% a/a.

GENTERA. En el 2T26, la cartera total de Gentera incrementó 13.1% a/a, superando el promedio del sector, así los ingresos financieros aumentaron 9.8% a/a, y controlando el aumento de gastos por intereses, de tal forma que el margen financiero mejoró 13.9% y la utilidad neta creció 11.6% pese a las presiones a nivel operativo.

GFINBUR. La cartera de Grupo Financiero Inbursa creció 8.6% a/a, aunque destacó el descenso de 67.0% en su cartera en etapa 2, pero un alza de 8.6% en cartera etapa 3, lo que implicó un aumento de 40.1% a/a en provisiones para crédito, lo que terminó impactando el resultado operativo y neto.

GFNORTE. El grupo reportó un aumento de 8.4% a/a en su cartera total, respaldado por la cartera de consumo y automotriz. Por otro lado, los gastos por intereses disminuyeron 25.1% a/a, lo que aminoró el impacto de -14.6% en ingresos por intereses, sin embargo, el incremento de 26.2% en provisiones de crédito terminó con un aumento moderado del resultado operativo.

QUALITAS. La aseguradora incrementó 2.0% a/a las unidades aseguradas en el 2T26, no obstante, las primas emitidas disminuyeron 0.5% a/a, como resultado de un cambio en la cobertura multianual relevante durante el trimestre, lo que sumado al ajuste fiscal por IVA no acreditable presionó al índice de siniestralidad y el combinado, aunque mitigado por ganancias por inversiones, reportando así un decremento en utilidades de 1.3% a/a.

REGIONAL. La cartera de crédito de Regional al 2T26 aumentó 10.6% a/a, por arriba de lo registrado por la banca múltiple. Sin embargo, el deterioro de ingresos por intereses y provisiones de crédito deterioraron el resultado operativo y neto.

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