Resumen Trimestral 3T26: Sector Financiero

Resumen Trimestral: Sector Financiero

El sector financiero presentó un 3T26 complicado, pese a la aceleración en colocación, las elevadas bases de comparación y menor margen financiero ha debilitado las utilidades. Entre lo más destacado del trimestre se encuentran los siguientes puntos:

• Cartera. La banca múltiple registró un crecimiento de 8.9% hasta agosto, mientras que los bancos lograron superar este nivel en su mayoría (9-12%), apoyados por el sector empresarial y consumo.
• Cartera vencida. La mayoría de los bancos ha buscado controlar su nivel de cartera vencida para evitar presiones por provisiones de crédito.
• Margen financiero. Cada vez el margen financiero de los grupos se acota ya que este trimestre la tasa de interés se comparó con un 7.50% en el 3T25 hasta el 6.50% al final del 3T26, una diferencia de 100 pb, lo que reduce los ingresos y gastos por intereses de los bancos.
• Intermediación bursátil. El aumento en volumen operado en derivados y futuros compensó la debilidad en capitales, mientras que las coberturas de tasa de interés y tipo de cambio favoreció a los ingresos por intermediación de los bancos.
• Aseguradora. El cambio en la no acreditación del IVA sigue afectando el índice de siniestralidad, sumado a la temporada de lluvias durante el trimestre.

Utilidades acotadas 

El sector financiero registró un crecimiento de 4.5% a/a en ingresos netos, mientras que se esperaba un incremento de 17.0% a/a para el 3T26, asimismo, se proyectaba un crecimiento de 9.1% a/a en utilidades, sin embargo, se reportó un aumento de apenas 0.1% a/a en el indicador, con 2 empresas registrando contracciones en sus utilidades.

Los resultados en general fueron menores a lo esperado, principalmente arrastrados por las cifras de GFINBUR y BBAJIO. Por otro lado, sobresalieron los sólidos resultados de GFNORTE y REGIONAL.

El sector se enfrente a elevadas bases de comparación, un menor diferencial en la tasa de interés que presiona la rentabilidad, aunque la aceleración en colocación permite mantener un mejor panorama.

Resumen reportes individuales 

BAJIO. La cartera de crédito de Banco del Bajío incrementó 16.5% a/a, beneficiado por créditos empresariales, de consumo y gubernamental. Por otro lado, el diferencial en tasas reflejó una moderación en el margen financiero (+1.1%). Cabe mencionar que la contención en tasa de morosidad favoreció una disminución en provisiones de crédito, sin embargo el incremento de gastos operativos impactó en la utilidad neta.

BOLSA. El volumen operado de Bolsa aumentó 1.0% en capitales y 22.0% en futuros, que compensó la reducción de 31% en swaps, así, los ingresos del grupo aumentaron 5.4% a/a. Sin embargo, los márgenes operativos continúan presionados ante el incremento de gasto por el proyecto de transformación digital de la compañía. Lo anterior moderó el incremento en utilidad neta a solo 1.0% a/a.

GENTERA. En el 3T26, la cartera total de Gentera incrementó 8.5% a/a, mientras que los ingresos financieros aumentaron 6.7% a/a, y frente a una caída de 186% de gastos por intereses, de tal forma que el margen financiero mejoró 11.6% y la utilidad neta creció 7.7% pese a las presiones por provisiones de crédito.

GFINBUR. La cartera de Grupo Financiero Inbursa creció 12.9% a/a, aunque destacó el alza de 35.9% en cartera etapa 3, lo que implicó un aumento de 33.3% a/a en provisiones para crédito, lo que terminó impactando el resultado operativo y neto.

GFNORTE. El grupo reportó un aumento de 11.3% a/a en su cartera total, respaldado por la cartera empresarial. Por otro lado, los gastos por intereses disminuyeron 15.4% a/a, lo que aminoró el impacto de -7.7% en ingresos por intereses, pero resalta el control en cartera vencida que permitió un mejor desempeño en utilidad neta.

QUALITAS. La aseguradora incrementó 1.4% a/a las unidades aseguradas en el 3T26, no obstante, las primas emitidas incrementaron 7.7% a/a, sin embargo, continúan las presiones en el índice de siniestralidad y el combinado, mitigado por  ganancias de inversiones, reportando así un ligero aumento en utilidades de 2.1% a/a.

REGIONAL. La cartera de crédito de Regional al 3T26 aumentó 9.8% a/a, ligeramente por arriba de lo registrado por la banca múltiple. Aunque el grupo tiene presiones en la generación de ingresos por intereses, la reducción de gastos financieros favoreció al margen financiero, que sumado al mejora en cartera vencida, impulsó un avance de 9.5% a/a en utilidad neta.

Perspectiva Sector Financiero

Perspectiva. Los ingresos netos, aunque siguen presionados, muestran una tendencia de recuperación luego de la debilidad alcanzada en el 4T25, ahora la colocación y la economía jugarán un papel clave para recuperar inercia en el sector, el cual está sorteando los actuales niveles de tasa de interés.

Hacia los siguientes trimestres, será importante monitorear la evolución del margen financiero, el costo de riesgo, las provisiones crediticias y la eficiencia operativa, factores que determinarán la capacidad del sector para transformar el crecimiento de sus ingresos en una mayor generación de utilidades.