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Presentación inicial del análisis de nuevas emisoras o activos. Se exponen fundamentos, contexto del sector y expectativas de desempeño a mediano y largo plazo.
Presentación inicial del análisis de nuevas emisoras o activos. Se exponen fundamentos, contexto del sector y expectativas de desempeño a mediano y largo plazo.
julio 19, 2022
Previo – Industrias Peñoles 2T22
Estimados 2T22
Reporte Complicado – Esperamos un reporte negativo ya que estimamos seguir viendo presiones por complicaciones en las cadenas de distribución, incremento en costos derivado de la inflación, mayores precios de energéticos y materias primas, lo que estaría mermando márgenes. Algunos metales industriales han presentado…
julio 19, 2022
Previo – Regional 2T22
Estimados 2T22
Crecimiento en cartera en línea con la guía – A mayo de 2022 la cartera de crédito de Banregio crecía a tasa de 8.3% a/a, por lo que esperamos que el cierre del 2T22 registre un incremento en línea con lo observado a mayo. Para 2022, la guía de Regional contempla un crecimiento de entre 8%-12%.
Crecimiento en…
julio 19, 2022
Previo -Grupo México 2T22
Estimados 2T22
Presión en Resultados – Derivado del incremento en costos y presiones inflacionarias en el 2T22, la compañía presentaría un reporte negativo y con disminución en márgenes. Cabe mencionar que también se presentó una baja en producción y los precios del cobre cayeron durante el trimestre -2.0% a/a. En transportes…
julio 19, 2022
FLASH BX+: Actualización Calendario de Reportes 2T22 BMV
A continuación mostramos el calendario de reportes del 2T22 para las empresas de la BMV.
julio 18, 2022
FLASH BX+: Actualización Calendario de Reportes 2T22 BMV
A continuación mostramos el calendario de reportes del 2T22 para las empresas de la BMV.
julio 18, 2022
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran:
Q “*” con un DY de 2.89% (P$2.50), KOF “UBL” con un DY de 2.40% (P$2.72) y HERDEZ “*” con un DY de 2.34% (P$0.60)
julio 18, 2022
Previo -Grupo Cementos de Chihuahua 2T22
Estimados 2T22
Presión en Márgenes – Esperamos un trimestre en línea con la guía, con un aumento en Ventas de 8.1% a/a y de 2.5% a/a en EBITDA, pero con un decremento en el margen operativo 118 pb y en el margen EBITDA de 175 pb. Por estacionalidad el 2T y el 3T son los que presentan mejores resultados en el año gracias a la…
julio 18, 2022
Previo – Alsea 2T22
Estimados 2T22
Buen Resultado Trimestral – Esperamos un reporte positivo impulsado por un sólido desempeño en el tráfico a sus unidades de cada uno de sus mercados, impulsados por la continuidad del proceso de reapertura.
Starbucks y Domino´s, arriba de 2019– Estimamos un avance en ingresos para México de 20% a/a, impulsado por…
julio 15, 2022
FLASH B×+: Actualización Calendario de Reportes 2T22 SIC
A continuación mostramos el calendario de reportes del 2T22 para las empresas del SIC de la BMV.
julio 15, 2022
Previo -Banco del Bajío 2T22
Estimados 2T22
Ligero repunte en crecimiento – A mayo de 2022, la cartera de crédito de Bajío crecía un 2.9%, luego de que en 1T22 registró un retroceso a/a. Esperamos que para 2T22 la cartera de Bajío crezca 4.3%, cifra superior a lo observado a mayo y más en línea con la guía de la empresa, que es de un rango de 4-6% para el…
julio 15, 2022
Previo -Wal-Mart de México 2T22
Estimados 2T22
Mixto – Esperamos con crecimiento en ingresos de doble dígito impulsado por precios y un mayor desplazamiento del consumidor. Sin embargo, a nivel operativo esperamos retroceso en margen por presión en gastos.
Impulso por precios bajos – Estimamos un buen desempeño en ingresos, impulsado por un mejor desempeño en el…
julio 15, 2022
Previo – Fibra Terrafina 2T22
Estimados 2T22
Bienes raíces industriales mantienen buen momento – Esperamos que los números de Terrafina sigan reflejando la tendencia positiva en la demanda de espacio industrial en el norte del país, impulsada por el reacomodo de cadenas productivas (nearshoring).
Niveles de ocupación – La ocupación industrial al norte del país…
julio 19, 2022
Previo – Industrias Peñoles 2T22
Estimados 2T22
Reporte Complicado – Esperamos un reporte negativo ya que estimamos seguir viendo presiones por complicaciones en las cadenas de distribución, incremento en costos derivado de la inflación, mayores precios de energéticos y materias primas, lo que estaría mermando márgenes. Algunos metales industriales han presentado una estabilización en precios promedios, en el caso de metales preciosos el precio promedio del oro presentó un avance del 3.3% a/a y la plata un retroceso 15.3% a/a.
Márgenes – Derivado de presiones ocasionadas por incrementos en costos y gastos por energéticos, estimamos una disminución en…
julio 19, 2022
Previo – Regional 2T22
Estimados 2T22
Crecimiento en cartera en línea con la guía – A mayo de 2022 la cartera de crédito de Banregio crecía a tasa de 8.3% a/a, por lo que esperamos que el cierre del 2T22 registre un incremento en línea con lo observado a mayo. Para 2022, la guía de Regional contempla un crecimiento de entre 8%-12%.
Crecimiento en depósitos, mezcla de fondeo – Los depósitos de Banregio siguen registrando crecimientos por arriba del crecimiento en cartera. A mayo, los depósitos a la vista crecían 29.6% a/a mientras que los depósitos a plazo aumentaron 10.8% a/a, con lo que la suma de captación tradicional creció 18.4% a/a. Lo…
julio 19, 2022
Previo -Grupo México 2T22
Estimados 2T22
Presión en Resultados – Derivado del incremento en costos y presiones inflacionarias en el 2T22, la compañía presentaría un reporte negativo y con disminución en márgenes. Cabe mencionar que también se presentó una baja en producción y los precios del cobre cayeron durante el trimestre -2.0% a/a. En transportes presentarían una disminución en volúmenes y en Infraestructura seguirían una tendencia similar al 1T22, en línea con lo esperado. Cabe mencionar que la base de comparación es complicada; sin embargo, la compañía continúa en línea con la guía.
Minería – A pesar de que la oferta de cobre se encuentra…
julio 19, 2022
FLASH BX+: Actualización Calendario de Reportes 2T22 BMV
A continuación mostramos el calendario de reportes del 2T22 para las empresas de la BMV.
julio 18, 2022
FLASH BX+: Actualización Calendario de Reportes 2T22 BMV
A continuación mostramos el calendario de reportes del 2T22 para las empresas de la BMV.
julio 18, 2022
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran:
Q “*” con un DY de 2.89% (P$2.50), KOF “UBL” con un DY de 2.40% (P$2.72) y HERDEZ “*” con un DY de 2.34% (P$0.60)
Sistema Internacional de Cotizaciones
En el SIC, las tres emisoras con mayor DY son:
SACH (Estados Unidos) con DY de 2.85% (USD$0.14), RY (Canadá) con DY de 1.07% (CAD$1.28) y BK (Estados Unidos) con DY de 0.86% (USD$0.37)
julio 18, 2022
Previo -Grupo Cementos de Chihuahua 2T22
Estimados 2T22
Presión en Márgenes – Esperamos un trimestre en línea con la guía, con un aumento en Ventas de 8.1% a/a y de 2.5% a/a en EBITDA, pero con un decremento en el margen operativo 118 pb y en el margen EBITDA de 175 pb. Por estacionalidad el 2T y el 3T son los que presentan mejores resultados en el año gracias a la temporada de construcción; sin embargo, podríamos ver impactos en márgenes por compras de carbón a y mayores exportaciones.
México – La base de comparación para cemento es alta y una contracción en infraestructura y minería podría traer menos volúmenes, lo anterior podría ser parcialmente compensado…
julio 18, 2022
Previo – Alsea 2T22
Estimados 2T22
Buen Resultado Trimestral – Esperamos un reporte positivo impulsado por un sólido desempeño en el tráfico a sus unidades de cada uno de sus mercados, impulsados por la continuidad del proceso de reapertura.
Starbucks y Domino´s, arriba de 2019– Estimamos un avance en ingresos para México de 20% a/a, impulsado por un mayor tráfico a sus unidades y mejora en ticket, por una mayor movilidad de la población. Los formatos que estimamos siguieron avanzando fueron Starbucks y Domino´s a niveles incluso arriba de prepandemia. Esperamos una recuperación en los segmentos de comida casual a nivel de doble digito para…
julio 15, 2022
FLASH B×+: Actualización Calendario de Reportes 2T22 SIC
A continuación mostramos el calendario de reportes del 2T22 para las empresas del SIC de la BMV.
julio 15, 2022
Previo -Banco del Bajío 2T22
Estimados 2T22
Ligero repunte en crecimiento – A mayo de 2022, la cartera de crédito de Bajío crecía un 2.9%, luego de que en 1T22 registró un retroceso a/a. Esperamos que para 2T22 la cartera de Bajío crezca 4.3%, cifra superior a lo observado a mayo y más en línea con la guía de la empresa, que es de un rango de 4-6% para el 2022.
Sensibilidad a tasas – Durante el 2T22 la TIIE 28 promedio fue de 7.05% mientras que en 2T21 fue de 4.30%. La sensibilidad estimada del margen de interés (MIN) de Bajío es de 32 pb por cada incremento de 100 pb en tasas.
Crecimiento en margen – Esperamos un crecimiento en margen financiero antes…
julio 15, 2022
Previo -Wal-Mart de México 2T22
Estimados 2T22
Mixto – Esperamos con crecimiento en ingresos de doble dígito impulsado por precios y un mayor desplazamiento del consumidor. Sin embargo, a nivel operativo esperamos retroceso en margen por presión en gastos.
Impulso por precios bajos – Estimamos un buen desempeño en ingresos, impulsado por un mejor desempeño en el tráfico en tiendas y crecimiento en el ticket de compra. Nuestras expectativas consideran un avance en México de 9.6% a/a en ingresos como resultado de un avance de 8.6% a/a en VMT, cifra menor a lo reportado por ANTAD en el segmento de autoservicios de 10.6% a/a para el trimestre. Por formato de…
julio 15, 2022
Previo – Fibra Terrafina 2T22
Estimados 2T22
Bienes raíces industriales mantienen buen momento – Esperamos que los números de Terrafina sigan reflejando la tendencia positiva en la demanda de espacio industrial en el norte del país, impulsada por el reacomodo de cadenas productivas (nearshoring).
Niveles de ocupación – La ocupación industrial al norte del país sigue incrementando, como en el caso del mercado de Cd. Juárez (20% del ABR de Terrafina) que registra niveles de ocupación de cerca de 100% y niveles récord de absorción. En el mercado que comprende la CDMX y el Edo. Méx. (16% del ABR de Terrafina), se registran niveles de ocupación superiores a…
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