Bursátil
Sección enfocada en presentar información oportuna y el análisis fundamental del mercado bursátil. Recibe nuestro análisis especializado con una visión sustentada para evaluar el panorama y el potencial de las compañías que participan en el mercado.
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junio 22, 2016
ROMPECABEZAS: Estrategias ante el Brexit
CONTEXTO Las últimas encuestas (hoy) del referéndum sobre el ”Brexit” dan 45% y 45% para la permanencia y salida, y se mantiene un 10% de indecisos. Mientras que algunos reconocidos inversionistas como George Soros, advierten un contexto de crisis económica para el Reino Unido y de importante contaminación para el resto del mundo de decidir “salir”, otros políticos ingleses a favor de la salida, insisten en un escenario de mayor daño económico y pérdida de soberanía en el largo plazo a…
junio 20, 2016
ROMPECABEZAS: Todo es el Brexit… Por Ahora
MEJORA EL ÁNIMO… Tras varios días de enorme volatilidad en los distintos mercados financieros, los participantes amanecieron hoy con un mejor ánimo. El referéndum sobre la salida del Reino Unido de la Zona Euro (“Brexit”) se define el próximo jueves 23, y hoy algunas encuestas, luego de la suspensión temporal de campaña del fin de semana como luto por el asesinato de la legisladora Cox (a favor de la permanencia de Reino Unido) dejaron ver cierta mejoría sobra la opinión de permanencia,…
junio 16, 2016
ROMPECABEZAS: EUA: Realidad Económica
TASAS DE INTERÉS SIN CAMBIO Tal y como se esperaba, la Reserva Federal de EUA (Fed) decidió ayer miércoles 15, no aumentar la tasa de interés argumentando incertidumbre por temas internacionales de potencial impacto económico mundial (la salida de Reino Unido de la Unión Europea se decide el próximo 23 de junio), pero señalando también la necesidad de información más contundente sobre la mejora económica en EUA. Como hemos venido comentando, un alza en las tasas de interés fundamentada en una…
junio 15, 2016
ROMPECABEZAS: Elecciones EUA – “Es la Economía Estúpido”
PRIORIDADES «La economía, estúpido» (the economy, stupid), fue una frase muy utilizada en la política estadounidense durante la campaña electoral que ganó Bill Clinton en 1992 vs. George H. W. Bush (padre), La estructura de la frase ha sido utilizada para destacar los más diversos aspectos que se consideran esenciales. Poco antes de las elecciones de 1992, Bush era considerado imbatible por la mayoría de los analistas políticos, fundamentalmente por sus éxitos en política exterior (fin de la…
junio 13, 2016
ROMPECABEZAS: Tela de Donde Cortar
CONTEXTO INCIERTO Y VALUACIONES ALTAS Una vez más, el índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) no logró superar el “techo” de los 46,500 pts. Independientemente de factores globales inciertos muy señalados (“Brexit”, Tasas de Interés de EUA, Tipo de Cambio, Elecciones de EUA, etc.), en este nivel, la valuación del indicador a través del múltiplo FV/Ebitda resulta cerca de sus máximos históricos (11.0x). La nota siguiente: 1) Recuerda en portada la dificultad para superar este nivel desde hace 5…
junio 10, 2016
ROMPECABEZAS: Tela de Donde Cortar
CONTEXTO INCIERTO Y VALUACIONES ALTAS Una vez más, el índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) no logró superar el “techo” de los 46,500 pts. Independientemente de factores globales inciertos muy señalados (“Brexit”, Tasas de Interés de EUA, Tipo de Cambio, Elecciones de EUA, etc.), en este nivel, la valuación del indicador a través del múltiplo FV/Ebitda resulta cerca de sus máximos históricos (11.0x). La nota siguiente: 1) Recuerda en portada la dificultad para superar este nivel desde hace 5…
junio 8, 2016
ROMPECABEZAS: Y Sin Embargo…
IPYC CERCA DE MAXIMOS PESE A INCERTIDUMBRE… En días pasados, sugeríamos en otra nota ROMPECABEZAS titulada “Prudencia”, mantener exposiciones más liquidas en portafolios en espera de nuevas oportunidades de inversión en Bolsa. Ello, justificado por el inicio de la temporada de verano en la que la resolución de temas importantes y de potencial impacto en los mercados financieros resultan hoy un tanto inciertos (“Brexit”, alza en tasas de interés en EUA, elecciones presidenciales en Norteamérica,…
junio 2, 2016
PTBBX+ EUA: Se Mantiene Incertidumbre
SE MANTIENE INCERTIDUMBRE Desde la última revisión, el S&P500 acumuló un avance de 6.9%. Por su parte, el portafolio PTBBX+EUA registró un mejor desempeño al incrementarse 7.5% en el mismo periodo. Hacia las próximas semanas prevemos un entorno complejo ya que los inversionistas deberán asimilar temas relevantes entre los que destacamos: 1) Reuniones de la FED con probabilidad de alza en tasas en junio y/o julio; 2) Referéndum para la salida de Reino Unido de la Zona Euro en junio; 3)…
junio 1, 2016
ROMPECABEZAS: Prudencia…
BUEN RENDIMIENTO ACUMULADO… MAYOR INCERTIDUMBRE PRÓXIMA Pese a un escenario adverso (inicio de alza en tasas de interés, recorte de gastos del gobierno, resultados financieros corporativos débiles en EUA y valuaciones de índices en EUA y México “caros”), el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) y nuestro portafolio institucional acumula en los primeros cinco meses del año, un avance nominal de casi 7.0%, (16.0% anual). Tras un inicio difícil y posterior recuperación, el IPyC entró en una fase…
mayo 26, 2016
ROMPECABEZAS: Mejora Económica en EUA. vs Alza en Tasas
MEJORA ECONÓMICA: SUBE LA TASA PERO FAVORECE RESULTADOS A MEDIANO PLAZO En fechas recientes, la acumulación de mejores cifras económicas en EUA ha propiciado expectativas de nuevas alzas en las tasas de interés en EUA. La probabilidad de una nueva alza para ser anunciada en la reunión de la Reserva Federal de EUA (FED) en junio pasó de 4.0% a 35% y para el mes de julio es del 55.0%. Si bien, tradicionalmente un alza en tasas suele tener implicaciones negativas TEMPORALES para el mercado…
mayo 25, 2016
IDEAS DE TRADING: Para Mañana Temprano
FUERTE MOVIMIENTO Este documento ayuda a identificar al cierre del día, emisoras cuya fuerte baja o alza en precio sugiere mayor probabilidad de recuperación (cuando baja) o caída (cuando sube) en un plazo corto a partir de herramientas técnicas (Prom. Móvil 30 días) para el mercado local, emisoras de EUA y ETF’s que cotizan en el SIC (Sistema Internacional de Cotizaciones). Aunque nuestra postura institucional es participar en Bolsa atendiendo escenarios a mayor plazo como “Dueños de…
mayo 25, 2016
ROMPECABEZAS: Rebalanceo del IPyC: Volaris y Alpek
¡CON ANTICIPACIÓN! Como es costumbre en las primeras semanas de agosto la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) anunciará los cambios en la muestra de 35 emisoras del Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC), vigente a partir del primer día hábil de septiembre (en este caso a partir del 1-sept-2016). Este es un evento de carácter estructural que tiene un gran impacto en los precios de las emisoras relacionadas. Es importante destacar que en los próximos meses esta conclusión podría cambiar (se…
mayo 23, 2016
ROMPECABEZAS: Las Mayores Revisiones de $PO en el Año
ADEMÁS DEL OBJETIVO, LA TENDENCIA El conocimiento del precio objetivo de una emisora, es sin duda un elemento indispensable en la toma de decisiones al momento de construir un portafolio de inversión de carácter patrimonial (esto significa a mayor plazo). Al interior de ésta nota, una reflexión más amplia sobre los precios objetivos. Mientras tanto, ofrecemos ahora un enfoque complementario hacia los precios objetivos. Identificamos no sólo los que ofrecen hoy mayor potencial, sino los que se…
mayo 20, 2016
ROMPECABEZAS: Las Mayores Revisiones de $PO en el Año
ADEMÁS DEL OBJETIVO, LA TENDENCIA El conocimiento del precio objetivo de una emisora, es sin duda un elemento indispensable en la toma de decisiones al momento de construir un portafolio de inversión de carácter patrimonial (esto significa a mayor plazo). Al interior de ésta nota, una reflexión más amplia sobre los precios objetivos. Mientras tanto, ofrecemos ahora un enfoque complementario hacia los precios objetivos. Identificamos no sólo los que ofrecen hoy mayor potencial, sino los que se…
mayo 20, 2016
ROMPECABEZAS: Reportes y Calendarios EUA 1T16
PRONÓSTICO: Se estima -8.70% y -1.10% de reducción en Utilidades Netas y Ventas al 1T16 Las empresas de EUA presentarán sus reportes corporativos al 1T16. En la semana del 23 al 27 de mayo reportarán 14 de las 500 empresas del S&P. Entre los reportes que destacarán están AutoZone, Best Buy, Hewlett Packard y Costco entre otras. La mayoría de las empresas de las 500 que conforman el Índice Standard & Poor´s distribuyen sus reportes a lo largo del mes de abril y mayo. El mayor periodo de…
mayo 16, 2016
ROMPECABEZAS: IPyC Diferencias en Pesos y Dólares
LOS DUEÑOS DEL BALÓN Una y otra vez, hemos recalcado la importancia de los participantes (inversionistas internacionales) en nuestros mercados financieros. La prueba más evidente sucede cada día festivo en EUA en el que sus Bolsas cierran y el volumen de operación en el mercado accionario local puede llegar a disminuir más de 80% en esa misma sesión. Esta característica hace indispensable entender y conocer la opinión de los internacionales y la manera en que ellos miden y observan el…
mayo 13, 2016
ROMPECABEZAS: Reportes y Calendario EUA 1T16
PRONÓSTICO: Se estima -8.70% y -1.10% de reducción en Utilidades Netas y Ventas al 1T16 Las empresas de EUA presentarán sus reportes corporativos al 1T16. En la semana del 16 al 20 de mayo reportarán 22 de las 500 empresas del S&P. Entre los reportes que destacarán están Urban, Home Depot, Cisco, Targets, Wal-Mart y Applied Materials entre otras. La mayoría de las empresas de las 500 que conforman el Índice Standard & Poor´s distribuyen sus reportes a lo largo del mes de abril y mayo.…
mayo 12, 2016
ROMPECABEZAS: PETRÓLEO: Buenas Noticias
MAXIMOS DE 12 MESES
Estos días, la cotización del petróleo alcanza niveles máximos del año y de 12 meses. El tipo WTI, superó la barrera de los $46 dpb observando así una recuperación de más de 70% desde sus mínimos en febrero pasado de $26 dpb. Con un movimiento de alza tan fuerte, analistas TÉCNICOS vienen alertando la…
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