Bursátil
Sección enfocada en presentar información oportuna y el análisis fundamental del mercado bursátil. Recibe nuestro análisis especializado con una visión sustentada para evaluar el panorama y el potencial de las compañías que participan en el mercado.
Sección enfocada en presentar información oportuna y el análisis fundamental del mercado bursátil. Recibe nuestro análisis especializado con una visión sustentada para evaluar el panorama y el potencial de las compañías que participan en el mercado.
febrero 5, 2015
ROMPECABEZAS: Reunión con Pemex
MÁS ALLÁ DE 2015 En días pasados, disfrutamos de una extraordinaria reunión con Rolando Galindo y David Ocañas, responsables del Área de Relación con Inversionistas de Pemex. De mucha y muy valiosa información que compartieron, destacó la reflexión sobre la manera en que la reciente y abrupta caída del precio del petróleo (la cual deberá revertirse a mediano plazo) está opacando el positivo y gran impacto que la recién aprobada Reforma Energética tendrá en el país a mayor plazo. “Con la…
enero 30, 2015
ROMPECABEZAS: Reportes y Calendarios EUA 4T14
REPORTES CORPORATIVOS: Se estima 1.1% de crecimiento en Utilidades Netas para el 4T14 lleva 4.58%. Las empresas de EUA presentarán sus reportes corporativos al 4T14. En la semana del 2 al 6 de febrero reportarán 103 de las 500 empresas del S&P, entre las que destacan: Exxon, Walt Disney, Merck, General Motors y Twitter. La mayoría de las empresas de las 500 que conforman el Índice Standard & Poor´s distribuyen sus reportes a lo largo del mes de enero y febrero. El mayor periodo de…
enero 23, 2015
ROMPECABEZAS: Reportes y Calendarios Corporativos EUA 4T14
REPORTES CORPORATIVOS: Se estima 1.1% de crecimiento en Utilidades Netas para el 4T14 lleva 2.76%. Las empresas de EUA presentarán sus reportes corporativos al 4T14. En la semana del 26 al 30 de enero reportarán 143 de las 500 empresas del S&P, entre las que destacan: Microsoft, Pfizer, Procter & Gamble, AT&T, Apple, Yahoo, Qualcomm, Boeing, Visa, Celgene y Chevron. La mayoría de las empresas de las 500 que conforman el Índice Standard & Poor´s distribuyen sus reportes a lo…
enero 21, 2015
ROMPECABEZAS: Petróleo Oportunidad
CASTIGO EXCESIVO Y NATURALEZA DE CICLOS
Mucho hemos escrito sobre la fuerte baja del petróleo en muy poco tiempo. Una combinación de eventos: 1) Menor consumo internacional por desaceleración económico (Europa y China); 2) Mayor producción de EUA (sobre todo nuevos participantes Shale Oil); 3) Desacuerdo sobre recortes al interior de la OPEP…
enero 19, 2015
ROMPECABEZAS: Consenso Pronóstico IPyC 2015
ENCUESTA INTERNACIONAL THOMSON REUTERS En días recientes, participamos nuevamente en la Encuesta Bursátil Trimestral Internacional realizada por la reconocida empresa de información y estadística Thompson Reuters. Acudimos distintas instituciones dando a conocer nuestro pronóstico actualizado para el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) para mediados y hacia fin de año (1S15 y 2015). La encuesta y los resultados no hacen referencia a las metodologías que cada participante utilizó para su…
enero 13, 2015
ROMPECABEZAS: ¡Esta en Chino(a)!
CHINA: CON VIENTO A FAVOR
Si bien, nuestra especialidad y mayor fuerza radica en el conocimiento y contacto directo con empresas mexicanas, la estructura de sistemas de información internacional que tenemos, nos permiten reflexionar sobre otras ideas de valor agregado para clientes. La nota presente comparte información de interés sobre el mercado…
enero 12, 2015
PTBBX+ EUA: Selección Ganadora
MERCADOS PENDIENTES DE REPORTES EN EUA, EUROPA Y PETRÓLEO Recordamos que este portafolio tiene como objetivo ofrecer una alternativa de diversificación internacional que complemente nuestro Portafolio Teórico Bursátil BX+ (BX+ Cap), ver detalles en Pág. 4. Es importante destacar que en 2014 nuestra cartera terminó con un rendimiento superior a su benchmark (Índice Standard and Poor’s 500, S&P 500), tanto en su medición en pesos como en dólares: 28.8% y 14.4%, vs. 26.5 y 11.4%,…
enero 12, 2015
ROMPECABEZAS: Pronóstico Bolsas Mundial 2015
EL MUNDO BURSÁTIL 10.97%
Compartimos los resultados de la encuesta reciente (Dic 16, ’14) realizada por la empresa internacional Reuters para 18 índices bursátiles de diferentes países y zonas mundiales a finales del 2015. Los resultados (tabla derecha) se ordenan de manera descendente en función de crecimiento esperado para cada índice en la…
enero 12, 2015
ROMPECABEZAS: Implicación Petróleo al S&P
NUEVA ERA PETROLERA El pasado viernes 9 de enero, las declaraciones del Embajador de los Emiratos Árabes en EUA, Yousef Al Otaiba, señalando que su país no reduciría su producción petrolera sin importan que tan bajos estén los precios propició una nueva baja en las cotizaciones internacionales y un sentimiento de preocupación sobre todo para quienes pensaban que en una próxima reunión de emergencia de la OPEP (Febrero) podría haber existido un recorte y con ello una recuperación de…
enero 12, 2015
ROMPECABEZAS: Reportes y Calendarios EUA 4T14
REPORTES CORPORATIVOS: Se estima 1.1% de crecimiento en Utilidades Netas para el 4T14 lleva 7.86%. Las empresas de EUA presentarán sus reportes corporativos al 4T14. En la semana del 12 al 16 de enero reportarán 20 de las 500 empresas del S&P, entre las que destacan: Alcoa, Jpm. Wells Fargo, Bank of America, Citigroup, Schlumberger, Intel y Goldman Sachs. La mayoría de las empresas de las 500 que conforman el Índice Standard & Poor´s distribuyen sus reportes a lo largo del mes de enero…
enero 7, 2015
ROMPECABEZAS: Oportunidades II
CON ESTIMACIONES AL 2015 El día de ayer, publicamos una nota titulada “Oportunidades Permanentes” en la que recordábamos como en los últimos 21 años (1994-2014) en siete ocasiones en que el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) finalizó con minusvalías anuales, el 30% del total de las empresas del mercado accionario mexicano terminaron con cifras positivas. Esto demuestra que ante cualquier escenario existen siempre oportunidades. La misma nota, reflexionaba sobre la ineficiencia del mercado…
enero 6, 2015
ROMPECABEZAS: Oportunidad Permanente
IPyC NO REPRESENTATIVO Desde hace tiempo, insistimos en la cada vez menor representatividad del Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) respecto a la totalidad de emisoras que en él operan. Sin dejar de reconocer que las emisoras de mayor bursatilidad son las que forman parte de dicho indicador y de la importancia relativa de esta característica, la presente nota recuerda que en los últimos 21 años (1994-2014) en siete ocasiones en que el índice finalizó con una minusvalía anual, el 30%…
enero 6, 2015
ROMPECABEZAS: Pronóstico IPyC 2015 46,500 pts.
PRUDENCIA Estos días, la publicación de consensos del pronóstico del Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) para el año que inicia (2015) promedian niveles cercanos a 48,000 pts. La cifra resulta similar a nuestra consideración de noviembre pasado (48,500 pts.). Sin embargo, nos parece que los consensos no han incorporado aún factores de sesgo negativo de creciente evolución: 1) Continua tendencia a la baja en el precio del petróleo; 2) Mayor recuperación económica en EUA fortalece la…
diciembre 18, 2014
IVHBX+: El 42% Están Baratas
CARAS, JUSTAS Y BARATAS El pasado 8 de septiembre, introducimos nuestro *Índice de Valuación Histórica BX+ (IVHBX+) para el mercado accionario Mexicano. Este índice utiliza una muestra amplia de 69 emisoras con bursatilidad alta y media e identifica el nivel del múltiplo FV/Ebitda actual vs. el promedio histórico del mismo múltiplo para cada emisora en los últimos cinco (5) años. Con ésta información, se determina la proporción de emisoras que se encuentran en una situación “cara”, “justa” o…
diciembre 11, 2014
ROMPECABEZAS: Una Aspirina…
IMPACTO HISTÓRICO Entre los muchos eventos complicados de estos últimos días, esta nota comparte algo rescatable (aspirina). La altísima posibilidad de un inicio de alzas en la tasa de interés en EUA ha sido identificada desde hace tiempo como un elemento adicional de riesgo para los mercados accionarios. Aunque es un evento que se ha venido anticipando desde hace tiempo, y responde a la mejor condición económica del país más poderoso del mundo y nuestro principal socio comercial, la idea de…
diciembre 11, 2014
ROMPECABEZAS: Crecimiento con Valor
CONTEXTO El índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) inició un proceso de ajuste (baja) importante desde hace algunos días como consecuencia de una combinación de eventos locales e internacionales desfavorables (ver tabla interior de nota) de carácter FUNDAMENTAL inicial, y de rápida contaminación PSICOLOGICA. La mayoría de estos eventos resultaron imprevistos y por lo tanto difíciles de ANTICIPAR. Sin embargo, contamos con herramientas que nos permiten ofrecer reacciones oportunas (NOTA TOROSO…
diciembre 9, 2014
ROMPECABEZAS: Ideas de Trading
TRADING INTELIGENTE Con la corrección (baja) de los últimos días, son varias emisoras las que han comenzado a observar señales técnicas de COMPRA ESPECULATIVA (Nota Toroso / Compra Especulativa / Dic. 9). Por otra parte, la debilidad del tipo de cambio podría favorecer a algunas emisoras con ciertas estructuras de alta exportación y poca deuda en dólares (Nota Rompecabezas / Favorecidas por TC / Dic. 9). Finalmente, las expectativas de crecimiento al 2015 en resultados financieros mantienen…
diciembre 9, 2014
ROMPECABEZAS: Favorecidas por TC
EXPORTADORAS CON GANANCIAS CAMBIARIAS O POCAS PÉRDIDAS Hace unos días, en otra nota ROMPECABEZAS (“Sobre el Dólar”/ Dic. 3) señalábamos el mayor beneficio operativo que para una emisora en un contexto de debilitamiento cambiario (tipo de cambio alto) se presenta cuando la nueva cotización se mantiene por un plazo mayor, mientras que a corto plazo, las más afectadas a nivel neto son las que observan pasivos en dólares importantes. La presente nota propone un ejercicio teórico para identificar…
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