Inflación CDMX
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
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marzo 15, 2022
INFLACIÓN CDMX B×+: Febrero sin impacto completo de la guerra…
Indicador alternativo de inflación 
El indicador de Inflación CDMX BX+ calcula las variaciones mensuales de precios de una canasta de bienes y servicios para la clase media de la CDMX ($50 mil promedio al mes por hogar). Se trata de un indicador alternativo al publicado por el INEGI ya que atiende a un segmento en particular de la población. El objetivo de la nota es ayudar a la toma de decisiones de inversión mediante el conocimiento de los rendimientos reales (descontando inflación) en la creación de patrimonio.
Primeros impactos de la guerra
El levantamiento de precios se lleva a cabo entre la segunda y tercera…
marzo 15, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Inicialmente, podrían dar cierto soporte al apetito por riego: la expectativa de que RUS y UKR continúen las negociaciones, las bajas en los precios del petróleo, datos económicos en CHI mejores a lo esperado y de inflación al productor en los EE. UU. en línea con proyecciones. Sin embargo, no descartamos que lo anterior sea en parte compensado por los confinamientos en más ciudades chinas, lo que implica más disrupciones en la economía global, y previo al anuncio de la Fed (mañana). El rendimiento del treasury a 10 años devuelve parte de las alzas previas y se ubica en 2.10% (-3.5 pb.). Al…
marzo 14, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado
Económico
Perspectiva. Si bien, la invasión rusa en Ucrania sigue avanzando (bombardeos cerca de la frontera con POL), prevemos que, ante la expectativa de que haya algún progreso en la ronda de negociaciones de hoy y después de que CHI negó haber otorgado apoyo militar a RUS, se modere la aversión al riesgo en mercados financieros. Sin embargo, no podemos descartar algo de cautela mientras se espera el resultado final de las pláticas entre RUS y UKR y entre los EE. UU. y CHI, así como ante los nuevos confinamientos en CHI (ciudad de Shenzhen – insumos para sector tecnológico) y previo al anuncio de la Fed (miércoles) y otros…
marzo 11, 2022
ECO B×+: Industria enero: Resiste mejor nuevos choques por virus…
Noticia: El INEGI reveló hoy el Índice de Actividad Industrial para diciembre, el cual creció 4.3% a/a, por arriba del 4.1% esperado por GFB×+ y del 2.2% por parte del consenso. A tasa mensual y con cifras ajustadas, creció 1.0%.
Relevante: Aunque se moderó, creció por cuarta lectura y exhibió mayor resiliencia a disrupciones asociadas al virus, en relación a las anteriores olas de contagio. Quedó 0.9% debajo de niveles pre-crisis. Al interior, minería lideró los avances, la manufactura se desaceleró, y la construcción y los servicios públicos se debilitaron.
Implicación: Aunque a menor ritmo, se espera que el…
marzo 11, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. La invasión a Ucrania sigue recrudeciéndose (bombardeos en dos ciudades en el oeste del país, Rusia estaría trayendo fuerzas armadas desde Medio Oriente) y en los EE. UU. se maneja la posibilidad de terminar las relaciones comerciales normales con Rusia (implica más tarifas a productos rusos). Sin embargo, el apetito por riesgo pudiera verse favorecido inicialmente por reportes que aseguran que V. Putin expresó que hubo evolución “positiva” en las pláticas con Ucrania, y, por otra parte, en la medida en la que se deja atrás la asimilación del tono más restrictivo a lo esperado del…
marzo 10, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que es probable que vuelva un entorno de aversión al riesgo, después del nulo progreso en la última ronda de pláticas entre Rusia y Ucrania, reportes que aseguran que los EE. UU. consideran sanciones a la empresa estatal rusa de energía atómica, el repunte en los precios de materias primas, los datos de inflación en los EE. UU. conocidos hoy y un tono más restrictivo a lo esperado en el anuncio del BCE. El precio del petróleo WTI rebota 5.2% ante la menor probabilidad de que la OPEP acelere el incremento en la producción de crudo y el oro se fortalece 0.3%. El rendimiento del…
marzo 9, 2022
ECO B×+: Inflación febrero: Primeros impactos de choque en commodities…
Noticia: La inflación al consumidor durante febrero 2022 creció 7.28% a tasa anual, por arriba de lo esperado por GFB×+ (7.21%) y el consenso (7.23%). El índice subyacente* se ubicó en 6.59%, también superando nuestra proyección (6.55%).
Relevante: Tras dos meses a la baja, la inflación anual rebotó en febrero, donde las presiones en el índice subyacente, reflejo de la vigencia de algunas obstrucciones en la proveeduría de bienes y servicios y del traspaso del incremento de los altos precios de materias primas, más que compensó la moderación en el índice no subyacente, que se debió a un efecto base de…
marzo 9, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Se acordó establecer corredores de ayuda humanitaria en Ucrania, no obstante que reportes indican que Rusia intensificó el bombardeo en Kiev; ayer, los EE. UU. y el RU anunciaron la prohibición de importaciones de petróleo ruso, más compañías (Coca-Cola) anunciaron su salida de aquel país y Fitch advirtió que un default de Rusia es inminente. Estimamos que, inicialmente, la pausa en el incremento en los precios de materias primas pueda permitir un parcial regreso en el apetito por riesgo; además, parte de la atención estaría girando hacia las acciones de los mayores bancos centrales (BCE…
marzo 8, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que prevalezca la aversión al riesgo a lo largo de la jornada, pues aún existen temores sobre las recientes escaladas en el conflicto geopolítico, su impacto sobre el precio de las materias primas, y la inflación que ello podría ocasionar. De acuerdo con reportes, EE. UU. estaría anunciando más adelante en el día la prohibición de las importaciones de gas ruso, mientras que la UE proyecta emitir bonos para financiar un mayor gasto en energía y defensa. Rusia amenaza con cortar el suministro de gas a Europa en represalia. Por otro lado, el día de hoy se espera una nueva de ronda de…
marzo 7, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que se mantenga un entorno de aversión al riesgo generalizado, ante el conflicto en Ucrania, el posible endurecimiento de las sanciones económicas contra Rusia y la incertidumbre sobre el efecto de lo anterior sobre la actividad económica mundial, los precios de materias primas, la inflación y la política monetaria (esta semana habrá anuncio del BCE). Después de que el fin de semana fracasara el cese al fuego para evacuar civiles de Ucrania, hay pocas posibilidades de un acuerdo en la 3ª ronda de pláticas entre funcionarios rusos y ucranianos, a realizarse hoy, pues el Presidente…
marzo 4, 2022
B×ECO+: Consumo privado firme previo a Ómicron…
Noticia: Hace unos momentos, el INEGI dio a conocer la cifra del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno para diciembre de 2021, el cual creció 7.7% a/a con cifras originales, y 1.5% m/m con cifras ajustadas por estacionalidad.
Relevante: El indicador se expandió mensualmente por sexta lectura consecutiva, se aceleró frente a noviembre, y de mostró su mejor desempeño desde marzo de 2021. Al interior, registró mejoras tanto en bienes como en servicios. Pese al avance, quedó 0.7% por debajo de sus niveles pre-pandémicos. En todo 2021, promedió un crecimiento de 9.2% a/a.
Implicación: Los estragos de la…
marzo 4, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. Pese al dato positivo de nóminas no agrícolas en los EE. UU. (alza en empleo, menor presión salarial), anticipamos que prevalezca un escaso apetito por riesgo, al tiempo que avanza la invasión rusa en Ucrania (el ejército ruso tomó la principal planta nuclear de Ucrania y Europa). La mayor demanda por activos de refugio y la expectativa de que la Fed aumente la tasa objetivo este mes sólo en 25 pb., reforzada por los datos de empleo conocidos hoy, contribuyen a que el rendimiento del treasury a 10 años baje a 1.76% (-7.7 pb.). Al tiempo que el índice dólar se fortalece 1.0%, el USDMXN…
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