Inflación CDMX
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
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abril 5, 2021
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Perspectiva. Podría prevalecer cierto apetito por riesgo, de seguirse asimilando las cifras positivas de empleo en EE.UU., conocidas el viernes (916 vs. 660 mil esperado), pese a noticias mixtas en materia del virus (confinamientos en ALE y FRA, y RU avanza en plan de reapertura; EE.UU. promedia 3 millones de vacunas diarias); también sería relevante la discusión del plan de infraestructura del Presidente Biden (Republicanos apoyarían paquete acotado, lo que reduciría temor inflacionario); finalmente, la liquidez podría verse afectada por feriados en CHI y EUR. El rendimiento del treasury a 10 años exhibe…
marzo 31, 2021
ECO B×+: Pre-criterios ‘22: SHCP apuesta a pronta recuperación…
Noticia: Hace unos momentos, el Ejecutivo, a través de la SHCP, entregó al Congreso los Pre-criterios de Política Económica 2022, con lo que se marca el inicio de la discusión del Paquete Económico 2022.
Relevante: La SHCP revisó al alza su estimación del PIB para este año y el siguiente, pues asume que la vacunación se acelerará y la economía se recuperará a inicios de 2022. Con ello, estima aumentos en los ingresos y en el gasto, aunque este crecerá en menor proporción en 2022, con lo que se lograría disminuir la deuda a 51.1% PIB. La prioridad del gasto seguirán siendo programas y obras “insignia”, y no se…
marzo 31, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Consideramos que uno de los mayores catalizadores para la sesión será el anuncio del Plan de Infraestructura de J. Biden (2.25 bdd, financiado con alza en impuesto corporativo de 21 a 28%); además, serían relevantes: la posibilidad de nuevos confinamientos en Francia y la suspensión de la vacuna de AstraZeneca en Alemania; comentarios de C. Lagarde que reafirman usarán todas sus herramientas para evitar las alzas en tasas de interés; y, en México, la presentación de los Pre-criterios 2022. El rendimiento del treasury a 10 años escala 1.6 pb., ubicándose en 1.72%, y el índice dólar retrocede…
marzo 30, 2021
ECONORUMBO: Calendario Abril 2021…
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación presentamos el calendario correspondiente a Abril, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de análisis y estrategia económica elabora.
marzo 30, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Metas más agresivas en la campaña de vacunación (90% de adultos elegibles a vacuna desde abril 19) y el próximo anuncio del plan de infraestructura (mañana, ~3 bdd) implican una más pronta recuperación económica y podrían reavivar temores inflacionarios en los EE.UU.; además, podrían seguir asimilándose efectos de la quiebra del fondo de cobertura Archegos, y serán relevantes los comentarios de miembros de la Fed y las cifras de confianza del consumidor en los EE.UU. Los rendimientos de bonos a 10 años se presionan al alza a nivel global, destacando el caso del treasury (+4.6 pb.), mientras…
marzo 29, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que, inicialmente, incidan negativamente sobre el apetito por riesgo las preocupaciones sobre la estabilidad financiera global tras la quiebra de un fondo de cobertura, así como reportes que aseguran que EE.UU. mantendría los aranceles a bienes chinos, aunque estaría abierto a negociar. También será relevante el discurso de C. Waller (Junta Gobernadores Fed) y la subasta de bonos del tesoro, programados para hoy; en los siguientes días, se esperan anuncios de infraestructura (miércoles) y cifras de empleo (viernes), en los EE.UU. El rendimiento del treasury a 10 años baja 2.6…
marzo 26, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que la aversión al riesgo podría verse acotada por la nueva meta de vacunación (200 millones para abril vs. 100 millones anterior) y cifras de ingreso/gasto en línea con lo esperado en los EE.UU., así como por la autorización de la Fed a bancos para pagar dividendos a partir de junio y la afirmación de J. Powell en cuanto a que se irá retirando de forma muy gradual el apoyo monetario sólo hasta que la economía se haya recuperado completamente; sin embargo, por otro lado, se estima que se alargará el bloqueo en el Canal de Suez hasta el miércoles y la UE busca bloquear la…
marzo 25, 2021
ECO B×+: Banxico cauto por inflación: tasa en 4%…
Noticia: Hace unos minutos, Banxico decidió mantener la tasa de interés objetivo en 4.00%, en línea con nuestra proyección.
Relevante: El comunicado subraya que la actividad se desaceleró y se espera que mantenga una amplia holgura. La decisión de mantener la tasa objetivo fue unánime; obedeció al reciente repunte en la inflación, aunque espera que esta regrese al 3% en el 2T22. La guía futura no se modificó, señalando que las acciones del Banco están atadas a la evolución de la inflación y sus determinantes.
Implicación: Tras acelerarse en las próximas lecturas, la inflación se moderaría en el verano, aunque…
marzo 25, 2021
ECO B×+: Inflación rompe techo del 4% en la 1QMar…
Noticia: La inflación en México correspondiente a la 1QMarzo creció 4.12% a tasa anual, por arriba de lo esperado por GFB×+ (3.96%) y el consenso (3.90%). El índice subyacente* se ubicó en 4.09% a/a, también arriba de nuestra proyección (3.94%).
Relevante: Registró su mayor variación interanual desde 2019, con fuertes avances en el componente de energía. El índice subyacente (menos volátil) se aceleró y superó el 4% por primera vez en 10 quincenas, al mostrar un mayor dinamismo en sus dos componentes, tanto en mercancías como en servicios, estos últimos pudiendo reflejar un confinamiento menos estricto.…
marzo 25, 2021
ECO B×+: Resiste comercio a confinamientos…
Noticia: Esta mañana el INEGI dio a conocer el dato de las ventas minoristas de enero, el cual se contrajo 7.6% a/a con cifras originales, pero creció 0.1% m/m con cifras ajustadas por estacionalidad.
Relevante: Las ventas al menudeo lograron crecer pese al endurecimiento del confinamiento. La debilidad en tiendas departamentales, ropa y calzado, fue compensado por avances en bienes para el cuidado de la salud, alimentos y bebidas y ventas en línea. La variación interanual fue negativa por 11ª lectura y muestra mayor deterioro en conceptos discrecionales (ropa, autos, departamentales).
Implicación: En lecturas…
marzo 25, 2021
ECO B×+: Igae enero: Evita caer en confinamiento 2.0…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para enero se contrajo 5.4% a/a; mes a mes y con cifras ajustadas, creció 0.1%.
Relevante: La actividad logró crecer al inicio de 2021 pese al endurecimiento del confinamiento, pues el debilitamiento en el sector servicios (más sensible a la evolución de la pandemia), fue más que compensado por crecimientos en la actividad primaria y en la industria. La actividad total se encuentra en niveles de 2016.
Implicación: En próximos meses, la actividad industrial se vería afectada por continuos desabastos de insumos (chips, gas natural),…
marzo 25, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Este día, consideramos que serán relevantes, por un lado, los comentarios de J. Powell de ayer en torno a las expectativas de una acelerada recuperación económica en los EE.UU., y las cifras de desempleo mejores a lo esperado de esta mañana; por el otro, seguiría habiendo preocupación por la propagación del virus en Europa, pese a que Alemania decidió no extender el confinamiento; además, este día se esperan comentarios de funcionarios de la Fed y, en el ámbito local, el anuncio del Banxico. El rendimiento del treasury a 10 años desciende a 1.59% (-1.4 pb.) y el índice dólar sube 0.2%; por…
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