Inflación CDMX
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
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abril 14, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos que la atención se centre en los comentarios de J. Powell y C. Lagarde, en busca de señales sobre futuras acciones de política monetaria, así como en los reportes corporativos y, posiblemente, se sigan asimilando los datos de inflación de ayer en EE.UU.; además, podrían tener incidencia las cifras de actividad industrial en Europa, y la publicación de inventarios de petróleo y del Beige Book de la Fed. El rendimiento del treasury a 10 años escala 2.0 pb. y se ubica en 1.63%, mientras que el índice dólar baja en el margen (-0.1%); el USDMXN sube a $20.11 (+1 ct.); el precio del…
abril 13, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que los mayores catalizadores para la sesión de hoy sean la suspensión temporal de la vacuna de J&J (sospechas de coágulos), cifras de inflación en EE.UU. apenas arriba de lo esperado y comentarios de distintos miembros de la Fed. El rendimiento del treasury a 10 años (1.66%, -0.3 pb.) y el índice dólar (-0.1%) revirtieron sus alzas tras conocerse las noticias de la vacuna y pese a las cifras de inflación; el USDMXN, similarmente, pasó de $20.24 a $20.15. El precio del petróleo sube 0.9% (WTI) previo a que se publique el reporte de la OPEP.
EE.UU.: Inflación marzo. Se aceleró…
abril 12, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Pese a comentarios optimistas en materia económica por parte del Presidente de la Fed, anticipamos un contexto de cautela, a la espera de las subastas de bonos del tesoro, en especial aquellos con vencimiento a 3 y 10 años, y del inicio de la temporada de reportes corporativos. En línea con lo anterior, se observan movimientos acotados esta mañana: el rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 1.66% (+0.4 pb.) y el índice dólar retrocede 0.2%, mientras que el USDMXN desciende a $20.09 (-7 cts.); el precio del petróleo asciende a 60.1 (WTI) y 63.7 (Brent) dpb., y el oro se debilita……
abril 9, 2021
ECO B×+: Industria febrero: No hubo “apagón” en recuperación…
Noticia: El INEGI publicó hoy el Índice de Actividad Industrial para febrero, el cual se contrajo 4.5% a/a, menos a lo esperado por GFB×+ (-6.0%) y el consenso (-5.2%); a tasa mensual y con cifras ajustadas, creció 0.4%.
Relevante: Creció por novena lectura, incluso se aceleró, pese al desabasto de insumos y la crisis energética, que afectaron más a los segmentos de generación y transmisión de electricidad, gas y agua, y manufacturas. Ello se eclipsó por la expansión en minería y construcción.
Implicación: Las industrias de minería (metales industriales) y manufactura se favorecerán de una sólida recuperación en…
abril 9, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que los datos de precios al productor mayores a lo esperado en CHI generen temor inflacionario a nivel global, pese a que ayer J. Powell reafirmó que las presiones serían temporales en EE.UU., por lo que, junto con la desigual recuperación en el empleo, la Fed no retirará el estímulo monetario. También podrían ser relevantes las cifras negativas de actividad industrial en Alemania (-1.6% m/m vs. 1.5% esperado), la publicación de la inflación al productor en EE.UU. y comentarios de funcionarios de la Fed, más adelante en el día. El rendimiento del treasury a 10 años asciende a…
abril 8, 2021
ECO B×+: Minutas Banxico: Sugieren prudencia…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó las minutas de la última decisión de política monetaria, publicada el 25 de marzo y donde se decidió, de forma unánime, mantener la tasa objetivo a 4.00%.
Relevante: Los miembros notaron la desaceleración en la actividad, pero resaltaron las mejores previsiones para el PIB 2021-22. También mencionaron el aumento en la inflación, y se afirmó que las presiones serán transitorias. Otro punto tocado fue la volatilidad financiera. Todos los miembros opinaron que se debe de actuar con cautela, pero 3/5 no dan por terminado el ciclo de bajas en tasas.
Implicación: Tras…
abril 8, 2021
ECO B×+: Inflación marzo: Máximos de 2018; se moderará en verano…
Noticia: La inflación al consumidor para marzo de 2021 creció 4.66% a tasa anual, prácticamente en línea con el 4.67% esperado por GFB×+ y el consenso. El índice subyacente* se ubicó en 4.12% (4.10% esperado GFB×+).
Relevante: La inflación interanual se aceleró a su mayor nivel desde 2018, asimilando los efectos de los mayores precios del petróleo sobre energéticos, que además empiezan a enfrentar una baja base de comparación. La inflación subyacente (menos volátil) también se presionó y superó el 4% por primera vez en casi dos años, al tiempo que sus dos componentes, mercancías y servicios, vieron un mayor…
abril 8, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos que se sigan asimilando las minutas de la última reunión de la Fed, conocidas ayer y donde se indicó que no se retirará el estímulo monetario, mientras que los inversionistas estarán atentos al discurso de J. Powell de hoy. También podrían tener incidencia: la sorpresiva alza en reclamos por seguro de desempleo y la posibilidad de un incremento menos agresivo en los impuestos corporativos (J. Biden dispuesto a negociar), ambos en EE.UU.; y, la discusión en Europa en cuanto a restringir el uso de la vacuna de AstraZeneca. El rendimiento del bono del tesoro a 10 años baja 2.8 pb.,…
abril 7, 2021
ECO B×+: Minutas Fed: Prefieren “pagar por ver”…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal publicó la minuta de la reunión del 16 al 17 de marzo, donde se mantuvo la tasa de interés entre 0.00-0.25%. La siguiente reunión tendrá lugar del 27 al 28 de abril.
Relevante: Los miembros anticipan que la inflación se presione temporalmente y se modere en 2022; consideran que las condiciones financieras son laxas, pero se comentó el alza en los rendimientos; afirmaron que la economía está lejos de niveles consistentes con el pleno empleo, por lo que se requiere del estímulo monetario; señalaron que ajustes en la postura se comunicarán con anticipación.
Implicación:…
abril 7, 2021
ECO B×+: Consumo resiste nuevo confinamiento…
Noticia: Hace unos momentos, el INEGI dio a conocer el dato del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno para enero, el cual se contrajo 7.1% a/a con cifras originales, pero creció 1.0% m/m con cifras ajustadas.
Relevante: Rebotó mensualmente con cifras ajustadas, tras la caída de diciembre; al interior, sólo los servicios vieron un retroceso, reflejando la reactivación de algunas medidas sanitarias en gran parte del país ante el repunte en los contagios (confinamiento, cierre comercial). Con cifras anuales, la variable sumó 11 caídas consecutivas.
Implicación: No descartamos que durante los meses que…
abril 7, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que los mercados muestren cierta cautela inicial, a la espera de la publicación de las minutas de la última decisión de política monetaria de la Fed y de los discursos de algunos de sus funcionarios, y al tiempo que se asimila la revisión al alza de los PMI de marzo en Europa (ver calendario). En este contexto, el rendimiento del treasury a 10 años sube a 1.67% (+0.9 pb.) y el índice dólar no muestra cambios; el USDMXN sube 5 cts. y se cotiza en $20.21. El precio del petróleo asciende a 59.8 dpb (+0.7%, WTI) y el oro se debilita 0.3%.
MX: Consumo, inversión fija enero. El…
abril 6, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Aunque la revisión al alza del PIB mundial por parte del FMI pudiera favorecer el apetito por riesgo, no descartamos que esto sea contrapesado por la solicitud de reguladores chinos para que instituciones financieras reduzcan la expansión del crédito, mientras se mantiene la expectativa por el inicio de la negociación de un acuerdo nuclear con Irán y los comentarios de algunos funcionarios de la Fed, programados para hoy. El rendimiento del treasury a 10 años baja a 1.69% (-1.4 pb.) y el índice dólar desciende en el margen (-0.1%); en materias primas, el petróleo sube a 59.7 dpb (+1.8%, WTI)…
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