Inflación CDMX
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
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abril 26, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos, inicialmente, un entorno de cautela, ante: los rebrotes del virus en algunas naciones emergentes (India, Brasil), aunque el panorama es mejor en países desarrollados (UE reabriría turismo de estadounidenses vacunados); cifras de órdenes durables menos positivas a lo esperado en EE.UU.; y, a la espera del anuncio de la Fed, datos preliminares del PIB en los EE.UU. y Europa, y los resultados corporativos, a lo largo de esta semana. El rendimiento del treasury a 10 años sube 1.2 pb., a 1.57%, mientras que el índice dólar exhibe un alza marginal; el USDMXN no muestra cambios, y…
abril 23, 2021
ECO B×+: Ventas minoristas: Rebotan en febrero por reapertura…
Noticia: Esta mañana el INEGI publicó el dato de las ventas al menudeo para febrero, el cual se contrajo 6.3% a/a con cifras originales, pero creció 1.6% m/m con cifras ajustadas por estacionalidad.
Relevante: Tras estancarse en enero, el indicador repuntó en febrero, ya que se levantaron parte de las restricciones sanitarias en algunas entidades. En línea con ello, aunque el alza fue generalizada, destacó el avance en tiendas departamentales y otros rubros discrecionales, mientras que artículos para el cuidado de la salud vieron un regreso y se moderaron las ventas en línea.
Implicación: El recuperación de la…
abril 23, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Consideramos que pudieran seguirse asimilando las noticias acerca de los planes para aumentar las ganancias de capital (hasta a 43.3%, casi el doble del nivel actual), por parte de la administración Biden; además, también podrían ser relevantes, las cifras del PMI en Europa y EE.UU., y la propagación del virus en algunas naciones. El rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 1.53% (-0.5 pb.) y el índice dólar baja 0.5%; el USDMXN baja 9 cts. para cotizarse en $19.84. Los precios del petróleo exhiben pocos cambios y se cotizan entre 62.5 (WTI) y 65.4 (Brent) dpb, mientras que el oro…
abril 22, 2021
ECO B×+: Inflación 1QAbril: Efecto base la lleva a máximo desde ‘17…
Noticia: La inflación en México correspondiente a la 1QMarzo creció 6.05% a tasa anual, por encima de lo esperado por GFB×+ (5.95%) y el consenso (5.91%). El índice subyacente* se ubicó en 4.13% a/a, debajo de nuestra proyección (4.05%).
Relevante: Tuvo su mayor variación interanual desde 2017, por una aceleración en el índice no subyacente, que reflejó una baja base de comparación, especialmente en energéticos, y altos precios de bienes agropecuarios. La inflación subyacente (menos volátil) se moderó en el margen, ante un menor dinamismo en el componente de mercancías, lo que más que compensó el repunte, desde…
abril 22, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Consideramos que los mayores catalizadores para la sesión de hoy serán: el recrudecimiento de la pandemia en algunos países, como la India; la asimilación de la última acción de política monetaria del BCE; las cifras de seguro por desempleo en EE.UU.; y, las tensiones sinoamericanas ante conflictos en materia de Derechos Humanos). Pudiendo reflejar las cifras mejores a lo esperado en empleo en los EE.UU., el rendimiento del treasury a 10 años sube 1.1 pb, a 1.57%, mientras el índice dólar exhibe pocos cambios (-0.1%); el USDMXN borra sus alzas iniciales y se cotiza en $19.88 (-2 cts.). En…
abril 21, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. En un entorno de poca información económica, la atención de los mercados seguirá centrada en la temporada de reportes corporativos. En cuanto a la emergencia sanitaria, preocupa el acelerado ritmo de contagios en algunos países (e. g. India), lo que podría opacar el optimismo que generó el anuncio del Presidente J. Biden que confirmó que todos los adultos en EEUU ya son elegibles para ser inoculados contra el covid-19, y la reanudación de la aplicación de la vacuna de Johnson&Johnson en Europa, luego de que autoridades sanitarias determinaran que el riesgo de coágulo es poco común,…
abril 20, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Se espera poca información económica de relevancia para el día de hoy, siendo los reportes corporativos de los principales catalizadores. Prevemos cierta aversión al riesgo, en función del repunte en los contagios por COVID-19 en diversos países, como India; además, no descartamos implicaciones asociadas a regulaciones en materia de cigarrillos en EE.UU. y a comentarios del Presidente chino que apuntan a un deterioro en las relaciones sinoamericanas. El rendimiento del treasury a 10 años muestra pocos cambios y se ubica en 1.60% (-0.3 pb.), mientras que el índice dólar sube en el margen…
abril 19, 2021
Previo – KOF 1T21
Estimados 1T21
Afecta Comparativo – La permanencia de las medidas restrictivas por la pandemia seguirá presionado el desempeño en volumen de KOF, por lo que nuestros estimados contemplan un retroceso de 2.5% a/a en ingresos, con presión en EBITDA y caída en margen.
México aún débil – Estimamos un avance en ingresos de 0.9% a/a, apoyado por precios que compensaría la mayor base de comparación de enero y febrero del año anterior y el menor desempeño en volumen ante la permanencia de las medidas de restricción en eventos masivos (bares restaurantes y eventos masivos en estadios). A nivel operativo, esperamos avance en margen por…
abril 19, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. En un contexto de escasa información económica, tras asimilarse los datos positivos de la semana pasada, anticipamos un entorno de ligera cautela esta sesión, ante la desigual evolución de la pandemia (la semana pasada se registraron 5.2 millones de nuevas infecciones a nivel mundial, cifra récord) y tensiones entre EE.UU.-Rusia, mientras que la atención se centrará en los resultados corporativos. El rendimiento del treasury a 10 años asciende a 1.59% (+1.1 pb.) y el índice dólar se debilita 0.5%; al mismo tiempo, el USDMXN baja 8 cts. para cotizarse en $19.84, mínimos desde finales de…
abril 16, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que se sigan asimilando las cifras económicas positivas de los últimos días, incluyendo el PIB de China, conocidas anoche, y datos de vivienda en EE.UU., publicados esta mañana. El rendimiento del treasury a 10 años sube marginalmente (+0.9 pb.) tras las bajas previas, al ubicarse en 1.58%, mientras que el índice dólar retrocede 0.1%; el USDMXN exhibe pocos cambios, cotizándose en $19.96 (+2 ccts.). Materias primas presentan un sesgo positivo: petróleo +0.2% (WTI), oro +0.9%.
CHI: PIB 1T21. Creció 18.3% a tasa anual, trivialmente debajo de lo esperado (18.5%). La expansión se vio…
abril 15, 2021
INFLACIÓN CDMX B×+: Marzo. Dan vacaciones al confinamiento…
Indicador alternativo de inflación 
El indicador de Inflación CDMX BX+ calcula las variaciones mensuales de precios de una canasta de bienes y servicios para la clase media de la CDMX ($50 mil promedio al mes por hogar). Se trata de un indicador alternativo al publicado por el INEGI ya que atiende a un segmento en particular de la población. El objetivo de la nota es ayudar a la toma de decisiones de inversión mediante el conocimiento de los rendimientos reales (descontando inflación) en la creación de patrimonio.
Servicios reflejan menor confinamiento y feriados
Sustentado por la moderación en el ritmo de…
abril 15, 2021
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que los comentarios recientes del Presidente de la Fed acerca de la recuperación económica y una postura paciente de la Fed (condiciones para ajustar tasas “difícilmente se cumplirán antes de 2022”), junto con datos económicos positivos en los EE.UU. y la asimilación de los reportes corporativos, induzcan un mayor apetito por riesgo durante la sesión, incluso pese a tensiones geopolíticas (nuevas sanciones de EE.UU. a Rusia por intromisión en elecciones y hackeo a SolarWinds). Al tiempo que el rendimiento del treasury baja a 1.60% (-3.3 pb.) y el índice dólar se debilita 0.1%, el…
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