Inflación CDMX
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
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mayo 17, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos que el apetito por riesgo pudiera verse deteriorado por la creciente propagación del virus y el endurecimiento de medidas para contenerlo en Asia (India, Singapúr, Taiwán), datos económicos debajo de lo esperado en China, y a la espera de los comentarios de miembros de la Fed y la publicación de las minutas de la última reunión del Instituto (miércoles), a la espera sobre pistas de fututas acciones de política monetaria ante la aceleración en la inflación. El rendimiento del treasury a 10 años escala a 1.64% (+1.5 pb.) y el índice dólar sube en el margen; el USDMXN escala 5 cts.…
mayo 14, 2021
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Perspectiva. Serán relevantes las cifras de ventas minoristas por debajo de lo esperado, mientras se espera la publicación de datos de actividad industrial y confianza del consumidor, en los EE.UU., también destacan comentarios del Presidente de la Fed de Dallas. El rendimiento del treasury a 10 años moderó su baja tras conocerse el dato de ventas, ubicándose en 1.64% (-2.0 pb.), mientras que el índice dólar se debilita 0.4%; el USDMXN baja a $19.79 (-15 cts.). El precio del petróleo WTI asciende a 64.3 dpb (+0.8%), el oro se fortalece 0.6% y metales industriales retroceden (cobre -0.9%).
EE.UU.: Ventas…
mayo 13, 2021
ECO B×+: Banxico: Tasa en 4%; cauto por inflación…
Noticia: Hace unos minutos, Banxico decidió mantener la tasa de interés objetivo en 4.00%, en línea con nuestra proyección y la del consenso.
Relevante: El comunicado estima que la actividad económica se acelerará en lo que resta del año. Se reconoce que la inflación se aceleró más a lo esperado; Banxico reitera que volverá al 3% en el 2T22, pero advierte un deterioro en el balance de riesgos. La decisión de mantener la tasa objetivo fue unánime y la guía futura de acciones quedó sin cambios relevantes.
Implicación: La inflación se moderaría en el 3T; persisten riesgos. Sólo si bajara del 4% y las condiciones…
mayo 13, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que, tras asimilarse las cifras de inflación al consumidor por arriba de expectativas de ayer en EE.UU., e incorporando los comentarios del Vicepresidente de la Fed, quien reiteró que el alza en los precios es temporal, pudieran moderarse los temores inflacionarios el día de hoy. Además, serán relevantes los datos de costos al productor y nuevos reclamos por seguro de desempleo, y el restablecimiento del oleoducto (Colonial Pipeline) en aquel país. El rendimiento del treasury a 10 años baja a 1.58% (-1.7 pb.) y el índice dólar no muestra cambios; el USDMXN desciende 4 cts.…
mayo 12, 2021
INFLACIÓN CDMX B×+: Abril. Inflación toma un respiro…
Indicador alternativo de inflación 
El indicador de Inflación CDMX BX+ calcula las variaciones mensuales de precios de una canasta de bienes y servicios para la clase media de la CDMX ($50 mil promedio al mes por hogar). Se trata de un indicador alternativo al publicado por el INEGI ya que atiende a un segmento en particular de la población. El objetivo de la nota es ayudar a la toma de decisiones de inversión mediante el conocimiento de los rendimientos reales (descontando inflación) en la creación de patrimonio.
Choques mixtos: menor confinamiento y fin de vacaciones
En abril, destacó la reducción mensual en el…
mayo 12, 2021
ECO B×+: Industria marzo: Se descongelan manufactura e industria eléctrica…
Noticia: El INEGI publicó hoy el Índice de Actividad Industrial para marzo, el cual creció 1.7% a/a, ligeramente debajo a lo esperado por GFB×+ (2.0%), pero arriba del pronóstico del consenso (0.9%); a tasa mensual y con cifras ajustadas, se expandió 0.7%.
Relevante: Creció por décima lectura, incluso se aceleró, gracias al rebote en las industrias eléctrica y de manufactura, afectadas el mes pasada por la crisis energética en EE.UU. Por el contrario, minería y construcción tuvieron un regreso. La actividad industrial sigue debajo de los niveles pre-pandemia (-4.8%).
Implicación: Las industrias de minería…
mayo 12, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Esperamos que el mayor catalizador para el día de hoy sean las cifras por arriba de lo esperado de inflación al consumidor en los EE.UU., y sus efectos sobre las expectativas de futuras acciones de política monetaria. También serán relevantes las apariciones del Vicepresidente y otros funcionarios de la Fed. En este sentido. El rendimiento del treasury a 10 años sube a 1.65% (+2.7 pb.) y el índice dólar se fortalece 0.5%; en México, el rendimiento del bono a 10 años y el tipo de cambio se elevan a 6.89 (+14.8 pb.) y $20.00 (+4 cts.), respectivamente. Avanzan los precios del petróleo (WTI…
mayo 11, 2021
ECO B×+: Consumo privado feb.: Cae pese a reapertura…
Noticia: Hace unos momentos, el INEGI publicó el dato del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno de febrero, el cual se contrajo 7.5% a/a, con cifras originales, y 0.2% m/m, con cifras desestacionalizadas.
Relevante: La variación anual se distorsionó por un efecto calendario desfavorable. Mes a mes, devolvió parte del alza de enero, pese al que el relajamiento del algunas medidas sanitarias en la segunda mitad de febrero impulsaron al consumo de servicios; aquel de bienes tuvo un regreso, en especial, los de origen importado.
Implicación: El relajamiento del confinamiento daría un impulso al consumo…
mayo 11, 2021
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. No descartamos un entorno de cautela, a la espera de las cifras de inflación a publicarse mañana en EE.UU. y los resultados de las subastas de mercado de dinero en aquel país; también serán relevantes los discursos de seis miembros de la Fed programados para hoy. Por otro lado, el gasoducto hackeado (Colonial Pipeline) empezó a funcionar parcialmente; y, en cuanto a la pandemia, RU no registró ninguna muerte ayer, EE.UU. aprobó el uso de la vacuna de Pfizer en adolescentes y la OMS declaró “preocupante” la variante surgida en India. En línea con un regreso en los temores inflacionarios, el…
mayo 10, 2021
CLIMA DE APERTRUA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. El día de hoy, no se esperan indicadores económicos de relevancia, pero la atención podría centrarse en los comentarios del Presidente de la Fed de Chicago; el ciberataque y bloqueo de uno de los principales oleoductos (Colonial Pipeline) de EE.UU.; el relajamiento de medidas sanitarias en Europa, al tiempo que estas se endurecen en India; y, los incrementos en los precios de materias primas, por su efecto en la inflación. El rendimiento del treasury a 10 años presenta pocos cambios, posiblemente sigue asimilando las cifras de empleo del viernes y a la espera a los datos de inflación de…
mayo 7, 2021
ECO B×+: Inflación abril: Presionan efectos base y choques de oferta…
Noticia: La inflación en México correspondiente a abril creció 6.08% a tasa anual, por encima de lo esperado por GFB×+ (5.99%) y el consenso (6.02%). El índice subyacente* se ubicó en 4.13% a/a, apenas arriba de nuestra proyección (4.11%).
Relevante: La inflación interanual tocó máximos desde 2017, por el efecto del regreso en los precios del petróleo sobre los energéticos, que además enfrentaron una baja base comparativa. El índice subyacente (menos volátil) subió poco, pero sigue presionada: servicios mostraron menor debilidad, gracias al menor confinamiento; mercancías se desaceleraron, pero se mantienen en…
mayo 7, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Consideramos que los principales catalizadores para la sesión serán las decepcionantes cifras de empleo en los EE.UU., lo que podría moderar las expectativas sobre la recuperación económica y los riesgos inflacionarios en aquel país. Además, no descartamos incidencia de los últimos comentarios de miembros de la Fed y las advertencias de ese organismo en materia de estabilidad financiera, así como datos positivos de actividad industrial en Alemania y exportaciones en China. Tras conocerse el dato de empleo, el rendimiento del treasury a 10 años cayó a 1.52% (-4.9 pb.) y el índice dólar…
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