Historico
En este apartado encontrarás post pasados inactivos
En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis
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agosto 11, 2023
ECO B×+: Industria MX: Sólido cierre de 2T…
Noticia: El INEGI publicó esta mañana el Índice de Actividad Industrial para junio, el cual creció 3.7% a/a, por arriba del 3.0% previsto por GFB×+ (consenso: 2.9%). A tasa mensual y con cifras ajustadas, se expandió 0.6%.
Relevante: La actividad industrial volvió a crecer con solidez, aunque a menor ritmo que en mayo. El sector de la construcción volvió a liderar el avance, especialmente la obra civil; la manufactura rebotó en el margen; la minería se estancó.
Implicación: Estimamos que la desaceleración en el consumo interno de bienes y en las exportaciones limiten el crecimiento de la actividad industrial en…
agosto 10, 2023
ECO B×+: Banxico alarga pausa; texto no indica próximo ajuste…
Noticia: Hace unos minutos, el Banxico decidió mantener la tasa de interés objetivo en 11.25%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso de analistas.
Relevante: La Junta afirmó que la fase de desinflación siguió en marcha, pero los precios enfrentan un entorno complicado, por lo que decidió dejar la tasa objetivo en 11.25%. La Junta reiteró que estima necesario mantener el referencial en su nivel actual por un “periodo prolongado”.
Implicación: La guía futura refuerza nuestra expectativa de que no habrá ajustes en la tasa objetivo en septiembre; si posteriormente el panorama es menos adverso, prevemos…
agosto 9, 2023
ECO B×+: Inflación se mantuvo a la baja en julio…
Noticia: La inflación al consumidor durante julio de 2023 creció 4.79% a tasa anual, ligeramente debajo del 4.81% esperado por GFB×+ (consenso: 4.78%). El índice subyacente* se ubicó en 6.64%, debajo de nuestra proyección de 6.69%.
Relevante: La inflación anual fue la menor desde marzo de 2021. Contribuyó a la baja la caída en energía. El índice subyacente se desaceleró por sexta lectura consecutiva, con el componente de mercancías moderándose y el de los servicios exhibiendo renuencia a bajar.
Implicación: Ya que el dato conocido hoy vino marginalmente debajo de lo esperado por nosotros, reforzamos la…
agosto 4, 2023
ECO B×+: Consumo privado mete freno en mayo…
Noticia: Esta mañana el INEGI publicó el dato del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno para mayo de 2023, el cual creció 3.9% a/a con cifras originales, pero se contrajo 0.3% m/m con cifras desestacionalizadas.
Relevante: La variable se retrajo mensualmente tras expandirse las dos lecturas anteriores. Al interior, el retroceso tanto en el componente de bienes de origen nacional como en el de servicios, opacaron el avance en el de bienes importados. Anualmente y con cifras originales, el indicador se aceleró a 3.9%.
Implicación: En la segunda mitad del año, la variable aún enfrentará una inflación…
julio 31, 2023
ECO B×+: PIB MX: Sólido primer semestre; elevamos pronóstico 2023…
Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 2T23 exhibió un crecimiento de 3.7% a/a, por encima del 3.3% proyectado por GFB×+ y el consenso. Con cifras desestacionalizadas, la actividad se expandió 0.9% t/t. El dato final se publicará el 29 de agosto.
Relevante: La actividad volvió a mostrar un robusto crecimiento anual y, aunque se moderó en el margen respecto al 1T, registró su séptima expansión trimestral al hilo. Con ello, el PIB se colocó 2.7% por encima de niveles prepandémicos. La expansión volvió a ser liderada por el sector de los servicios.
Implicación: Ante la sorpresiva fuerza que mostró la…
julio 26, 2023
ECO B×+: Fed reactiva alza en tasas…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal elevó el rango del objetivo de los fondos federales entre 5.25- 5.50%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso.
Relevante: Tras la pausa de junio, el Comité decidió por unanimidad volver a subir el rango de los fondos federales, los cuales alcanzaron su mayor nivel desde 2001. La guía futura mantuvo cierta flexibilidad.
Implicación: Solo si la actividad, el empleo y la inflación se moderan más a lo previsto, es probable que el Comité deje sin cambios el objetivo de los fondos federales en septiembre. En MX, considerando que la inflación continúa…
julio 25, 2023
ECO B×+: Igae se estancó en mayo…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para mayo creció 4.3% a/a, por arriba del 3.5% esperado por GFB×+ y el consenso; mes a mes y con cifras ajustadas, se debilitó en el margen (-0.03%).
Relevante: Con cifras desestacionalizadas, la actividad se desaceleró a tasa anual y se contrajo marginalmente a tasa mensual, después del sólido avance de abril (0.9% m/m). Se expandieron mes a mes los sectores agropecuario e industrial, pero el sector de los servicios vio su mayor descenso en siete lecturas.
Implicación: La actividad ha mostrado más resiliencia a lo esperado en lo que…
julio 24, 2023
ECO B×+: Inflación 1Q julio: Energía y mercancías explican moderación…
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de julio creció 4.79% a/a, ligeramente por encima del 4.75% proyectado por GFB×+ (consenso: 4.77%). El índice subyacente* se expandió 6.76%, trivialmente arriba de nuestro estimado (6.74%).
Relevante: La inflación anual para el índice general y subyacente fue la menor desde marzo de 2021 y marzo de 2022, respectivamente. Dentro del subyacente, las mercancías continúan desacelerándose; los servicios se presionaron ligeramente.
Implicación: Pese a que el dato conocido hoy vino un poco arriba de lo esperado, mantenemos la expectativa de que el Banxico extendería la…
julio 20, 2023
ECO B×+: Comercio minorista vuelve a tropezar en mayo…
Noticia: Esta mañana, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas para el mes de mayo, el cual creció 2.6% a/a con cifras originales, pero se contrajo 0.5% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: Mensualmente, el indicador volvió a caer tras su rebote anterior, registrando así su segunda peor baja en lo que va del año. Pese a lo anterior, 16 de 23 componentes presentaron un desempeño positivo. A tasa anual con cifras originales se desaceleró desde el 3.8% anterior.
Implicación: En la segunda mitad del año, el consumo enfrentará un entorno aún menos favorable, debido a que, tanto la…
julio 12, 2023
ECO B×+: Industria exhibe fuerza en mayo; manufactura quedó a deber…
Noticia: El INEGI publicó esta mañana el Índice de Actividad Industrial para mayo, el cual creció 3.9% a/a, por arriba del 2.2% previsto por GFB×+ (consenso: 1.6%). A tasa mensual y con cifras ajustadas, avanzó 1.0%.
Relevante: La industria se aceleró a tasa anual y vio su mayor avance mensual desde octubre de 2021. Tres de cuatro ramas se aceleraron, especialmente la construcción; la manufactura fue la única en retroceder.
Implicación: Aunque la mayor resiliencia a la esperada en el consumo en MX y los EE. UU. darán soporte a la producción industrial en el corto plazo, se anticipa que la demanda se debilite en…
julio 10, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos un entorno de cautela, después de que las cifras de inflación en China reflejaran fragilidad en la economía asiática, y mientras se está a la espera de los datos de inflación al consumidor (miércoles) y del inicio de la temporada de reportes corporativos en los EE. UU. En el lado positivo, China anunció estímulos al sector inmobiliario y la visita a Beijing de la Sria. del Tesoro americano, J. Yellen, tuvo un tono conciliador. Finalmente, hoy serán relevantes las declaraciones de cuatro miembros de la Fed y del Gobernador del BoE. El rendimiento del treasury a 10 años sube a 4.08%…
julio 7, 2023
ECO B×+: Inflación junio: La menor en 27 meses…
Noticia: La inflación al consumidor durante junio de 2023 creció 5.06% a tasa anual, en línea con el 5.06% esperado por GFB×+ (consenso: 5.04%). El índice subyacente* se ubicó en 6.89%, trivialmente encima de nuestra proyección de 6.87%.
Relevante: La inflación anual fue la menor desde marzo de 2021, pero sigue lejos de la meta del Banxico. El índice subyacente se desaceleró por quinta lectura consecutiva, donde el componente de las mercancías continúa moderándose con más claridad que el de los servicios.
Implicación: El dato conocido hoy –en línea con lo esperado- confirma nuestra expectativa de que el Banxico…
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