Historico
En este apartado encontrarás post pasados inactivos
En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis
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junio 28, 2023
En 3 Minutos: Atención en Discurso de J. Powell…
BOLSA Los principales índices accionarios en EEUU finalizaron la sesión de forma mixta. El mercado asimiló las palabras de Jerome Powell en el foro de banqueros centrales en Portugal, en donde señaló que es muy probable que haya más aumentos en tasas de interés. Los sectores que más afectaron el desempeño del S&P fueron: Salud (-0.4%), Consumo (-0.6%) y Utilities (-1.5%). En la parte corporativa, las acciones de empresas fabricantes de chips vieron retrocesos luego de que circuló en medios que EEUU consideraría restricciones adicionales a las exportaciones a China. En México, el IPC cerró la sesión a la baja. Las acciones con el mayor retroceso fueron: GENTERA (-3.0%) GFINBUR (-2.8%) y ALSEA (-2.4%). ECONOMÍA El Presidente de la Fed, J. Powell, adelantó que el Instituto prevé más…
junio 26, 2023
ECO B×+: Igae abril: Sólido primer cuatrimestre…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para abril creció 2.5% a/a, por arriba del 2.1% esperado por GFB×+ (consenso: 2.2%); mes a mes y con cifras ajustadas, avanzó 0.8%.
Relevante: La actividad promedió un crecimiento de 3.4% anual en primer cuatrimestre. A tasa mensual, en abril se recuperó del descenso previo y, de hecho, vio su mayor expansión en 13 lecturas. Al interior, las tres ramas de la actividad se expandieron.
Implicación: La actividad volvió a mostrar resiliencia al inicio del 2T, pero podría perder dinamismo en la segunda mitad del año, en función de los…
junio 22, 2023
ECO B×+: Banxico extiende pausa monetaria en junio…
Noticia: Hace unos minutos, el Banxico decidió mantener la tasa de interés objetivo en 11.25%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso de analistas.
Relevante: Como en mayo, la Junta de Gobierno decidió por unanimidad dejar la tasa objetivo sin cambios, considerando la restricción monetaria actual y que siguió avanzando el proceso de “desinflación”. La guía futura reiteró que la tasa objetivo se mantendría en el nivel actual por un “periodo prolongado”.
Implicación: Si la inflación se desacelera como se tiene previsto y el tipo de cambio se mantiene relativamente estable, estimamos probable que el…
junio 22, 2023
ECO B×+: Inflación 1Q junio: Verano de precios menos caluroso…
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de junio creció 5.18% a/a, menos al 5.41% proyectado por GFB×+ y al 5.30% del consenso. El índice subyacente* se expandió 6.91%, también debajo de nuestro estimado 7.13%.
Relevante: La inflación anual para el índice general y subyacente fue la menor desde marzo de 2021 y marzo de 2022, respectivamente. Dentro del subyacente, las mercancías continúan desacelerándose con más claridad que los servicios.
Implicación: El dato debajo de lo esperado confirma la expectativa de que el Banxico mantenga hoy la tasa objetivo sin cambios. Así mismo, soporta nuestro pronóstico…
junio 21, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Consideramos que es altamente probable que los mercados operen con cierta cautela a la espera del primer día de la comparecencia del Presidente de la Fed, J. Powell, ante el Congreso (ver calendario), pero también por las nuevas tensiones entre China y EE. UU. (el Presidente J. Biden llamó ‘dictador’ a su homólogo chino, a los que funcionarios del país asiático calificaron como una provocación, todo esto a unos días de la visita del Secretario de Estado de EE. UU., A. Blinken, a China). Esta mañana el rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 3.75%, al tiempo que el dólar se mantiene…
junio 20, 2023
ECO B×+: Ventas minoristas abril: Inician 2T23 con fuerza…
Noticia: Esta mañana, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas correspondiente a abril, el cual creció 3.8% a/a con cifras originales, y 1.5% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: El Inegi informó la actualización de la serie. Mensualmente, el indicador rebotó a 1.5%, su mayor expansión desde marzo de 2022, con 15 de 23 rubros creciendo, siete más que el mes anterior. A tasa anual con cifras originales se aceleró desde la lectura anterior.
Implicación: El consumo seguirá exhibiendo cierta debilidad, particularmente en la segunda mitad del año, debido que la inflación y los…
junio 14, 2023
Perspectivas B×+: Actualizamos pronóstico USDMXN
Premio” a inversionistas
La Reserva Federal (Fed) decidió hoy (ver: Eco Fed) dejar el rango objetivo para los fondos federales en 5-5.25%, con lo que el diferencial Banxico-Fed quedó en 600 pb. Este diferencial de tasas, la estabilidad fiscal y la posición externa del país hacen atractiva la inversión en pesos.
Sólida posición externa de México
El déficit de la cuenta corriente en 2022 bajó a 0.9% del PIB, menor al promedio 2015-2019 (1.9%), pues parte del déficit por el comercio de bienes fue financiado por la fuerte captación de divisas por remesas y turismo. Además, las reservas internacionales del Banxico (203…
junio 14, 2023
ECO B×+: Fed: Pausa, no final de ciclo de alza en tasas…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo el rango del objetivo de los fondos federales entre 5.00- 5.25%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso.
Relevante: El Comité elevó su previsión del PIB para este año. La decisión de mantener la tasa sin cambios fue unánime; sin embargo, los miembros del Comité proyectan dos alzas más en el referencial antes de que termine el año.
Implicación: Sujeto a que la actividad, el empleo y la inflación subyacente sigan mostrando más resiliencia a lo esperado, estimamos altamente probable que la Fed decida elevar la tasa objetivo en la reunión de julio.…
junio 9, 2023
ECO B×+: Producción industrial con pequeñas mejoras en abril…
Noticia: El INEGI publicó esta mañana el Índice de Actividad Industrial para abril, el cual creció 0.7% a/a, por debajo del 1.3% previsto por GFB×+ y el consenso. A tasa mensual y con cifras ajustadas, avanzó 0.4%.
Relevante: La industria recuperó parte de la caída de marzo y se colocó 0.3% arriba de niveles prepandémicos. Al interior, solamente la minería y la manufactura se expandieron respecto al mes inmediato anterior.
Implicación: Aunque la mayor resiliencia a la esperada en el consumo en MX y los EE. UU. darán soporte a la producción industrial en el corto plazo, se anticipa que la demanda se debilite en…
junio 8, 2023
ECO B×+: Inflación mayo: Enfriamiento generalizado, pero a distintos ritmos…
Noticia: La inflación al consumidor durante mayo de 2023 creció 5.84% a tasa anual, debajo del 5.90% esperado por GFB×+ (consenso: 5.88%). El índice subyacente* se ubicó en 7.39%, prácticamente en línea con nuestra proyección de 7.40%.
Relevante: La inflación anual fue la menor desde agosto de 2021, pero sigue lejos de la meta del Banxico. El índice subyacente se desaceleró por cuarta lectura consecutiva, donde el componente de mercancías continúa desacelerándose con más claridad que el de los servicios.
Implicación: El dato conocido hoy –algo debajo de lo esperado- confirma nuestra expectativa de que el Banxico…
junio 5, 2023
ECO B×+: Consumo privado tuvo un sólido 1T23; bajará ritmo después…
Noticia: Esta mañana el INEGI publicó el dato del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno para marzo de 2023, que creció 3.4% a/a con cifras originales, y 0.3% m/m con cifras desestacionalizadas.
Relevante: Tras su retroceso anterior, el indicador rebotó mensualmente, en mayor medida gracias al desempeño del consumo de bienes de importación, por su parte, el de servicios creció marginalmente y el de bienes de origen nacional se estancó. A tasa anual, la variable se desaceleró marginalmente.
Implicación: La variable exhibirá un menor ritmo de crecimiento en los próximos meses, afectada por la…
junio 5, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. En un entorno de escasa información económica de relevancia, es probable que siga asimilándose la probabilidad de un escenario donde la Fed realice una pausa monetaria en junio, seguida de un incremento en las tasas en julio. También destacan los reportes que aseguran que reguladores estadounidenses buscan elevar en 20% los requerimientos de capital para grandes bancos. El rendimiento del treasury a 10 años alcanza 3.74% (+5.2 pb.) y el índice dólar se aprecia 0.4%. El USDMXN se mantiene sin cambios, en $17.56. El precio del petróleo WTI sube a 73.7 dpb (+2.7%), después de que A. Saudita…
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