Historico
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En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis
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junio 23, 2021
ECO B×+: Ventas al menudeo: Recuperación tiene tropiezo en abril…
Noticia: De acuerdo al INEGI, las ventas al menudeo de México crecieron 30.1% a/a con cifras originales, pero se contrajo 0.4% m/m con cifras ajustadas.
Relevante: El indicador cayó mes a mes luego de dos sólidos avances al hilo, posiblemente ante un reacomodo del gasto (menor confinamiento), disrupciones en la oferta de mercancías y deterioros en el poder de compra (aceleración en inflación); al interior, 11/22 rubros se expandieron. La tasa anual registró un crecimiento récord, explicada por una fácil comparación, pues en abril de 2020 registró su mayor caída desde que inició la pandemia.
Implicación: La…
junio 16, 2021
ECO B×+: Fed más optimista; alza de tasas en ‘23…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo la tasa de interés en un rango de 0.00% y 0.25%, en línea con lo esperado por GFB×+ y el consenso de analistas.
Relevante: De forma unánime, se decidió dejar sin cambios la tasa objetivo y el ritmo de las compras de activos, así como sus respectivas guías futuras. Los pronósticos para este año de PIB e inflación se revisaron al alza, y la mediana de proyecciones de miembros apunta a un incremento de 50 pb. en la tasa objetivo en ‘23.
Implicación: Si la inflación se desacelera, la postura de la Fed seguirá laxa para permitir que el empleo vea una…
junio 11, 2021
ECO B×+: Industria abril: Persisten disrupciones en insumos…
Noticia: El INEGI publicó hoy el Índice de Actividad Industrial para abril, el cual creció 36.6% a/a, por arriba de lo esperado por GFB×+ (34.2%), pero debajo del pronóstico del consenso (37.6%); a tasa mensual y con cifras ajustadas, se contrajo 0.2%.
Relevante: Primer retroceso mensual en 11 lecturas; 3.2% menor a niveles pre-crisis. 3/4 componentes se debilitaron: sólo creció minería; manufactura sigue afectada por el desabasto de insumos; construcción es la industria más rezagada. La variación interanual reflejó una baja base (alto actividad no esencial abril-mayo 2020).
Implicación: Las industrias de…
junio 9, 2021
ECO B×+: Inflación mayo: Empieza a ceder efecto estadístico…
Noticia: La inflación al consumidor para mayo de 2021 creció 5.89% a tasa anual, arriba del 5.83% esperado por GFB×+ (consenso: 5.86%). El índice subyacente* se ubicó en 4.37%; también superó nuestra proyección de 4.30%.
Relevante: La moderación interanual se debió a una base comparativa más favorable en energía, aunque el índice subyacente se aceleró a máximos de inicios de 2018, ante constantes disrupciones en la oferta, altos precios de materias primas y, en el rubro de servicios, una mayor demanda por el relajamiento del confinamiento.
Implicación: La disipación del efecto aritmético, por una baja base de…
junio 7, 2021
ECO B×+: Consumo se encamina a la normalización…
Noticia: Hace unos momentos, el INEGI publicó el dato del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno de marzo, el cual creció 0.4% a/a con cifras originales, y 2.8% m/m con cifras desestacionalizadas.
Relevante: Tras su caída previa, el indicador rebotó mensualmente a su mayor nivel desde julio de 2020, impulsado por un menor confinamiento, mejores parciales en el empleo y la disipación de algunas distorsiones por las heladas de febrero en EE.UU. (bienes importados). Al interior, todos los componentes se expandieron. A tasa anual observó su primer alza en 25 lecturas, aunque por una fácil de……
junio 2, 2021
ECO B×+: Reporte Banxico 1T21: Alza en precios “temporal”…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó el Reporte Trimestral de Inflación al 1T21. Documento que plasma la perspectiva de la economía global y local, con énfasis en la variable objetivo del Instituto: la inflación.
Relevante: Se ajustó al alza el pronóstico del PIB para este año (6.0%) y se señaló que el panorama es más balanceado que en meses previos; la inflación se estima que seguirá elevada en los próximos trimestres, para posteriormente moderarse y estabilizarse alrededor del 3% a mediados de 2022. Se subrayó que futuras acciones de política monetaria buscarán que la inflación se consolide en la meta…
mayo 27, 2021
ECO B×+: Minutas Banxico: Mayoría pide cautela…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó las minutas de la última decisión de política monetaria, publicada el 13 de mayo y donde se decidió, de forma unánime, mantener la tasa objetivo a 4.00%.
Relevante: Toda la Junta afirmó que la inflación se elevó más a lo esperado; esperan que converja al 3% en el 2T22. El deterioro en la inflación requiere una postura prudente, afirmó la mayoría; es importante mantener expectativas ancladas. Un miembro sugiere que espacio para relajar postura en el futuro sería mayor a lo que se cree.
Implicación: La inflación se moderaría en el 3T, conforme se disipen algunos…
mayo 26, 2021
ECO B×+: Igae marzo: Repunta por menor confinamiento…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para marzo creció 0.8% a/a, por arriba de lo esperado por GFB×+ (0.0%) y el consenso (0.1%); mes a mes y con cifras ajustadas, avanzó 2.6%. Con ello, el PIB 1T21 se revisó de -3.8 a -3.6% a/a.
Relevante: El Igae rebotó en marzo y mostró su mejor variación en ocho lecturas; las tres ramas se expandieron, en especial los servicios, ante un menor confinamiento, mientras que la industria se aceleró al disiparse el efecto de las heladas de febrero en EE.UU. La actividad se ubicó 2.3% debajo de los niveles de inicios del año pasado.…
mayo 24, 2021
ECO B×+: Inflación 1QMayo: Ayuda menor efecto aritmético…
Noticia: La inflación al consumidor para la 1Q de mayo de 2021 creció 5.80% a tasa anual, por arriba del 5.68% esperado por GFB×+ (consenso 5.66%). El índice subyacente* se ubicó en 4.22% (4.00% esperado GFB×+).
Relevante: La baja quincenal reflejó la aplicación de la tarifa eléctrica de temporada cálida en 11 ciudades. La moderación interanual se debió a una base comparativa más favorable en energía, aunque el índice subyacente se aceleró a máximos de inicios de 2018, ante constantes disrupciones en la oferta, altos precios de materias primas y, en el rubro de servicios, una mayor demanda por el relajamiento…
mayo 21, 2021
ECO B×+: Ventas minoristas marzo: Reapertura impulsa avance…
Noticia: Esta mañana el INEGI publicó el dato de las ventas minoristas de marzo, el cual creció 2.5% a/a con cifras originales y 3.6% m/m con cifras ajustadas.
Relevante: El indicador hiló su segundo avance mensual, e incluso se aceleró frente a febrero. Impulsó el continuo relajamiento de restricciones al comercio y a la movilidad social, lo que se reflejó especialmente en las categorías discrecionales. La variación anual fue positiva por primera vez en 13 lecturas, por una fácil comparación y un efecto calendario positivo.
Implicación: La recuperación de la variable podría extenderse en los próximos meses y…
mayo 19, 2021
ECO B×+: Minutas Fed: Atención a compras de activos…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal publicó la minuta de la reunión del 27 al 28 de abril, donde se mantuvo la tasa de interés entre 0.00-0.25%. La siguiente reunión tendrá lugar del 15 al 16 de junio.
Relevante: Los miembros coinciden en que los riesgos para la economía han disminuido y las presiones inflacionarias son de carácter temporal, pero reiteran que está lejos de lograrse el mandato dual; afirmaron que la postura y guía futura son adecuadas, pero unos sugirieron discutir las compras de activos en futuras reuniones.
Implicación: La Fed será paciente y mantendrá las tasas de interés sin…
mayo 13, 2021
ECO B×+: Banxico: Tasa en 4%; cauto por inflación…
Noticia: Hace unos minutos, Banxico decidió mantener la tasa de interés objetivo en 4.00%, en línea con nuestra proyección y la del consenso.
Relevante: El comunicado estima que la actividad económica se acelerará en lo que resta del año. Se reconoce que la inflación se aceleró más a lo esperado; Banxico reitera que volverá al 3% en el 2T22, pero advierte un deterioro en el balance de riesgos. La decisión de mantener la tasa objetivo fue unánime y la guía futura de acciones quedó sin cambios relevantes.
Implicación: La inflación se moderaría en el 3T; persisten riesgos. Sólo si bajara del 4% y las condiciones…
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