Historico
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En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis
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septiembre 6, 2021
ECO B×+: Consumo privado jun.: Tropieza recuperación…
Noticia: Hace unos momentos, el INEGI dio a conocer el dato del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno de junio, el cual creció 19.1% a/a con cifras originales, pero se contrajo 0.8% m/m con cifras desestacionalizadas.
Relevante: El indicador registró su primera caída mensual luego de tres meses al alza y se ubicó 2.7% debajo de niveles pre-crisis, debido a la continua rotación del gasto, asociada a la mayor movilidad.
Implicación: El rebrote del virus puede volver a distorsionar los patrones de consumo, deteriorar la recuperación en la confianza, la inversión y el empleo; además, la elevada inflación…
agosto 31, 2021
ECO B×+: Reporte Banxico 2T21: Confía en PIB, cauto en precios…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó el Reporte Trimestral de Inflación al 2T21. Documento que plasma la perspectiva de la economía, con énfasis en la variable objetivo del Instituto: la inflación.
Relevante: Se ajustó al alza el pronóstico del PIB para este año (6.2%) y se señaló que el panorama está balanceado; la proyección para la inflación no cambió, lo que implica que se consolidará en la meta del Instituto hasta el 1T23, pero se alerta que sus riesgos siguen sesgados al alza. Futuras acciones buscarán llevar a la inflación de regreso a la meta del Instituto y el anclaje en las expectativas.…
agosto 26, 2021
ECO B×+: Minutas Banxico: Un problema, dos caminos…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó las minutas de la última decisión de política monetaria, publicada el 12 de agosto y donde se decidió, de forma no unánime, elevar la tasa objetivo a 4.50%.
Relevante: La mayoría piensa que el alza en precios es temporal, pero alerta que los riesgos están sesgados al alza. Uno de los miembros que votó por subir la tasa objetivo indicó que no se debe de asumir un ciclo de alzas acelerado; los dos miembros disidentes argumentaron que se debería evitar apretar innecesariamente las condiciones financieras y evitar mandar un mensaje equivocado.
Implicación: La inflación se…
agosto 25, 2021
ECO B×+: Igae junio: Peor desempeño post-reapertura…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para junio creció 13.3% a/a, debajo del 14.0% esperado por GFB×+ y del 13.8% por el consenso; mes a mes y con cifras ajustadas, bajó 0.9%. Con ello, el PIB al 2T21 se revisó de 19.7 a 19.6% a/a.
Relevante: La actividad presentó su primera baja desde febrero pasado y, con ello, se ubicó 2.6% debajo de los niveles pre-crisis. Al interior, las tres ramas de la economía se debilitaron.
Implicación: El rebrote del virus podría alterar los patrones de consumo y detener la recuperación en la inversión y el empleo, además de agudizar las…
agosto 24, 2021
ECO B×+: Inflación 1QAgo: Energía “esconde” presión en subyacente…
Noticia: La inflación al consumidor para la 1QAgo 2021 creció 5.58% a/a, menos a lo esperado por el consenso (5.66%) y arriba de nuestra proyección (5.44%). El índice subyacente* subió 4.78% (4.68% esperado GFB×+).
Relevante: La inflación interanual fue la menor en nueve quincenas, gracias a la moderación en el componente de energía, asociada a eventos no recurrentes en el gas LP y a una base comparativa menos débil; por el contrario, la inflación subyacente se presionó de nuevo, ante la latencia de los choques de oferta.
Implicación: Prevemos que la inflación se modere un poco más en lo que resta del 3T, pero…
agosto 23, 2021
ECO B×+: Ventas minoristas junio: Resienten normalización del gasto…
Noticia: Hace unos momentos el Inegi dio a conocer la cifra de las ventas minoristas de México de junio, el cual creció 17.7% a/a con cifras originales, pero se contrajo 0.6% m/m con cifras desestacionalizadas.
Relevante: El indicador registró su mayor baja mensual en lo que va del año, con lo que se ubicó 1.7% debajo de niveles pre-pandémicos. El gasto en bienes resintió la normalización del gasto, ante la mayor movilidad social, y los estragos de una alta inflación. La comparativa anual aún muestra distorsiones por el efecto de comparación, aunque estos comienzan a disiparse.
Implicación: La recuperación…
agosto 18, 2021
ECO B×+: Minutas Fed: Metas podrían alcanzarse este año…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal publicó la minuta de la reunión del 27 al 28 de julio, donde se mantuvo la tasa de interés entre 0.00-0.25%. La siguiente reunión tendrá lugar del 21 al 22 de septiembre.
Relevante: Se mencionó el repunte en el empleo, pero que está lejos del nivel máximo; la mayoría considera que los factores que afectan a la inflación son temporales; se discutió la compra de activos, donde unos recomendaron su pronta reducción y otros sugieren paciencia ante la elevada incertidumbre y riesgos, pero la mayoría ve alcanzable este año el estándar de “suficiente progreso”.…
agosto 12, 2021
ECO B×+: Banxico: Misma dosis, nuevo comunicado…
Noticia: Hace unos minutos, Banxico decidió aumentar la tasa de interés objetivo a 4.50% (+25 pb.), en línea con nuestra expectativa y la del consenso.
Relevante: Por primera vez se reveló en el comunicado el pronóstico de inflación y el sentido de los votos de los integrantes de la Junta. Como en junio, el ajuste en la tasa objetivo se justificó por el deterioro en la inflación (Banxico estima que inflación tardará más en volver al 3%) y para mantener las expectativas ancladas; de nuevo, G. Borja y G. Esquivel se opusieron al alza en la tasa objetivo.
Implicación: Prevemos que la inflación se modere en lo que…
agosto 11, 2021
ECO B×+: Industria junio: Mayor baja desde que inició la reapertura…
Noticia: El INEGI reveló hoy el Índice de Actividad Industrial para junio, el cual creció 13.5% a/a, abajo de lo esperado por GFB×+ (15.0%) y el consenso (15.5%); a tasa mensual y con cifras ajustadas, se contrajo 0.5%.
Relevante: La industria hiló su tercer mes a la baja y se encuentra 4.0% debajo de los niveles de inicios de 2020; al interior, todos sus componentes se debilitaron. A tasa anual, se desaceleró por una base comparativa menos débil.
Implicación: Las industrias de minería y manufactura se favorecerán de la sólida recuperación en la industria global y en los EE.UU., aunque la disrupción en cadenas…
agosto 9, 2021
ECO B×+: Inflación julio: Verano cálido para subyacente…
Noticia: La inflación al consumidor para julio de 2021 creció 5.81% a tasa anual, arriba de lo esperado por GFB×+ (5.76%) y el consenso (5.78%). El índice subyacente* se ubicó en 4.66%, en línea con nuestra proyección.
Relevante: A tasa anual, una base comparativa menos débil en energéticos sigue contribuyendo a que el índice general se desacelere, tras tocar un máximo en abril; el índice subyacente mantiene una trayectoria ascendente, afectada por diversos choques de oferta y la recuperación en la demanda por servicios, ante el menor confinamiento.
Implicación: Prevemos que, en lo que resta del 3T, la inflación…
agosto 6, 2021
ECO B×+: Consumo priv. mayo: Extiende crecimiento…
Noticia: Hace unos momentos, el INEGI dio a conocer el dato del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno para mayo, el cual creció 28.8% a/a con cifras originales, y 0.9% m/m con cifras desestacionalizadas.
Relevante: Secuencialmente hiló su tercer avance mensual con cifras ajustadas, aunque perdió vigor frente a la lectura previa. El consumo en bienes importados rebotó tras su baja previa y opacó la caída en el de bienes de origen nacional; servicios sigue favorecido por la mayor movilidad social. La variación interanual aún sigue distorsionada por una débil base de comparación.
Implicación:…
julio 30, 2021
ECO B×+: PIB MX: 2T refleja reapertura; atención a 3ª ola…
Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 2T21 exhibió un crecimiento de 19.7% a/a, arriba de la proyección de GFB×+ (19.4%) y debajo de la del consenso (19.8%). Con cifras desestacionalizadas, la actividad creció 1.5% t/t. El dato final se conocerá el 25 de agosto.
Relevante: Cuarta variación trimestral positiva al hilo, incluso se aceleró respecto al 1T, reflejando un confinamiento menos duro. En línea con ello, el sector servicios fue el que exhibió una mayor expansión. Pese al avance, el producto sigue debajo de los niveles pre-crisis. La variación interanual se explica por una débil base (alto en…
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