Historico
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En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis
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octubre 7, 2020
ECO B×+: Minutas Fed: Señalan relajamiento prolongado…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal publicó la minuta de la reunión del 15-16 de septiembre, donde se mantuvo la tasa de interés en un rango de entre 0.00% y 0.25%.
Relevante: Miembros del Comité indican que la actividad se recuperó más rápido a lo esperado, pero les preocupa el vencimiento de los estímulos fiscales. La nueva guía futura para la tasa objetivo incorpora la revisión a las metas del Instituto, pero un par de miembros votaron en contra de la misma; uno señala que resta flexibilidad al Comité.
Implicación: El cambio en el lenguaje de la Fed implica un relajamiento monetario prolongado; pese…
octubre 6, 2020
ECO B×+: Consumo mejoró de nuevo en julio…
Noticia: Esta mañana el INEGI dio a conocer el dato del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno, correspondiente a julio, el cual se contrajo 15.1% a/a con cifras originales; con cifras desestacionalizadas, el indicador avanzó 5.2% m/m.
Relevante: El indicador, hiló segunda alza pero perdió vigor y aún se encuentra lejos de los niveles previos a la crisis. Mejora refleja menores restricciones al comercio y al distanciamiento social. Contra junio, se exhibieron mejoras en el consumo de bienes y servicios, incluso estos últimos se aceleraron.
Implicación: Evolución de la variable atado a manejo de la…
septiembre 25, 2020
ECO B×+: Igae julio. Se alarga rebote; pierde vigor…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para julio se contrajo 9.8% a/a; mensualmente, y con cifras ajustadas, se expandió 5.7%.
Relevante: Tras tocar en mayo niveles de 2009, la actividad mejoró por segundo mes, aunque a menor ritmo que en junio. El sector agropecuario vio su mayor alza desde 2011, el rebote en la industria sigue concentrado en la manufactura, pues construcción y minería vieron avances marginales, y los servicios reflejaron el relajamiento de las medidas sanitarias y del confinamiento.
Implicación: La actividad seguiría mejorando, pero a menor ritmo y sujeto…
septiembre 24, 2020
ECO B×+: Banxico baja 25pb; reconoce poco espacio…
Noticia: Hace unos minutos, Banxico anunció un recorte de 25 pb. en la tasa objetivo, quedando el referencial en 4.25%, como lo anticipaba el mercado.
Relevante: La decisión fue unánime, pero el comunicado reconoció que el espacio monetario es “limitado”. La Junta espera que la inflación regrese alrededor del 3.0% a/a en 12-24 meses, pero advierte que la variable enfrenta riesgos “considerables” y un panorama poco claro.
Implicación: La elevada incertidumbre sobre la evolución de la economía, las condiciones financieras y la inflación nos llevan a considerar que, por el momento, es poco probable que Banxico…
septiembre 24, 2020
ECO B×+: Inflación 1QSep: Estable, pero arriba del 4.0%…
Noticia: La inflación en México correspondiente a la 1QSeptiembre creció 4.10% a tasa anual, por encima del 4.03% esperado el GFB×+ y el consenso de analistas. El índice subyacente* se ubicó en 3.99% a/a, apenas inferior nuestra proyección de 4.03%.
Relevante: La inflación interanual registró pocos cambios contra el dato previo, pero se mantuvo por segunda quincena por encima del 4.0%. El índice subyacente también exhibió cierta estabilidad, pues el avance en servicios compensó la desaceleración en mercancías. Quincenalmente, destacó el alza en servicios educativos, reflejando el regreso a clases. En meses…
septiembre 23, 2020
ECO B×+: Vtas. minoristas Jul. Mejora pierde ritmo…
Noticia: Esta mañana el INEGI dio a conocer el dato de las ventas al menudeo para julio, el cual se contrajo 12.5% a/a (-11.7% esp.), con cifras originales; mensualmente y con cifras ajustadas por estacionalidad, el indicador creció 5.5%.
Relevante: Hiló su tercera alza mes a mes tras la fuerte caída observada en abril, aunque perdió vigor respecto al avance de junio y sigue lejos de los niveles de inicios de año. El levantamiento gradual de restricciones al comercio y una aparente recuperación parcial del consumo privado impulsaron a la variable. Por componentes, la mejora fue prácticamente generalizada…
septiembre 17, 2020
ECO B×+: Fed no ve cambio en tasas antes de ‘23…
Noticia: Ayer por la tarde, la Reserva Federal mantuvo la tasa de interés en un rango de 0.00% y 0.25%, en línea con lo esperado por GFB×+ y el consenso de analistas.
Relevante: Los miembros del Comité revisaron al alza su estimado para el PIB, empleo e inflación. El comunicado señala que las tasas de interés se mantendrán en su nivel actual hasta que la inflación se encuentre en el 2.0% a/a y se encamine a superar “moderadamente” dicho nivel, y se logre el pleno empleo. Dos miembros difirieron del comunicado.
Implicación: Pocas presiones inflacionarias, baja actividad económica y el nuevo lenguaje de la Fed…
septiembre 11, 2020
ECO B×+: Industria MX Julio. Sigue rebote, pierde vigor…
Noticia: El INEGI publicó hoy el Índice de Actividad Industrial para julio, la cual se contrajo 11.3% a/a (-12.9% esperado por el consenso), pero rebotó 6.9% m/m (cifra ajustada por estacionalidad).
Relevante: Tras tocar niveles no vistos desde 1995 en mayo, la actividad industrial se expande por segundo mes, aunque a menor ritmo que en junio y todavía se encuentra 10.9% debajo de niveles de enero. Gran parte del avance se debió a la manufactura, pues la minería creció poco por una menor extracción de crudo; y, la construcción, por un menor dinamismo en obra pública.
Implicación: Al levantarse las medidas…
septiembre 9, 2020
ECO B×+: Inflación MX Agosto: Supera 4.0% a/a…
Noticia: La inflación de México correspondiente a agosto de 2020 creció 4.05% a tasa anual, prácticamente en línea con el 4.04% estimado por GFB×+ y por el consenso de analistas. El índice subyacente* se ubicó en 3.97%, superando nuestra proyección de 3.91%.
Relevante: La inflación anual se ubicó fuera del rango de tolerancia de Banxico por primera vez en más de un año. Al interior, se aceleraron los índices subyacente y no subyacente, ante presiones en los precios de bienes agropecuarios, la recuperación en el precio del petróleo, la depreciación cambiaria, entre otros. Desde abril, el Inegi ajustó el…
septiembre 9, 2020
CLIMA DE APERTURA: Brillante…
Económico 
Pausan pruebas de vacuna. La fase 3 de las pruebas de la cura contra el covid-19, desarrollada por AstraZeneca y por la U. de Oxford fue suspendida por una posible reacción adversa en uno de sus pacientes, no obstante, el anuncio no modera el apetito por activos de riesgo; algunas monedas emergentes se aprecian frente al dólar (peso mexicano +0.2%, real brasileño +0.6%, rand sudafricano +0.9%), y el precio del petróleo sube 1.9% a 37.5 dpb.
Brexit: persiste incertidumbre. De acuerdo a reportes, el Reino Unido anunciaría, el incumplimiento de algunas partes del acuerdo que alcanzó con la Unión Europea…
septiembre 8, 2020
ECO B×+: Paquete 2021: Sin sorpresas…
Noticia: Esta tarde, el Ejecutivo entregó al Congreso el Paquete Económico 2021, que incluye los Criterios Generales de Política Económica, la Iniciativa de Ley de Ingresos y el Proyecto de Presupuesto de Egresos.
Relevante: El marco 2021 asume una marcada recuperación del PIB, y de los precios y la plataforma de extracción de crudo para 2021. Su efecto positivo en los ingresos se compensa por la baja asociada al uso de fideicomisos y fondos en 2020. El gasto (concentrado en desarrollo social) vería un alza modesta, buscando mantener cierta estabilidad fiscal. La SHCP prevé que la deuda pase de 54.7% a 53.7% PIB,…
septiembre 7, 2020
ECO B×+: Recuperación parcial en consumo.
Noticia: Esta mañana, el Inegi dio a conocer el Indicador del Consumo Privado en el Mercado Interno correspondiente a junio de 2020, el cual cayó 18.3% a/a, con cifras originales. Mes a mes y con cifras ajustadas por estacionalidad, rebotó 5.5%.
Relevante: El consumo rebotó en junio tras debilitarse en los cuatro meses anteriores y colapsar entre abril y mayo; registró su mayor alza mensual registrada. Al interior, la mejora fue generalizada, destacando el consumo de bienes (duraderos e importados). La reactivación de diversas industrias favoreció al empleo y el confinamiento se relajó, lo que explica el rebote…
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