"El señor mercado es esquizofrénico en el corto plazo, pero recupera cordura en el largo plazo"
— Benjamin Graham
NUESTRA SOCIEDAD BX+CAP: ESTRATEGIA EMPAQUETADA
La sociedad de inversión BX+CAP incorpora nuestras mejores ideas para la selección y distribución de empresas, además de incorporar elementos de atención prioritaria al cuidado del riesgo (50% del fondo replica al IPyC). Las empresas sugeridas cumplen con requisitos fundamentales que se traducen en pronósticos de Precios Objetivos por arriba del pronóstico a nivel IPyC. Un valor agregado de especial interés es la capacidad que ofrece de responder en cualquier momento dos preguntas clave para un inversionista en Bolsa: 1) ¿De cuánto es el riesgo del portafolio?; y 2) ¿Cuánto es la expectativa de rendimiento en el mismo? Por evidente que parezca, muy pocos asesores pueden contestar estas preguntas. La consistencia y disciplina en nuestro modelo se ha traducido desde hace casi 15 años en rendimientos superiores anuales de 8pp vs. el IPyC. El rendimiento promedio anual ha sido del 25.0%
¿QUÉ HAGO?
Tras la fuerte volatilidad observada en años anteriores, la expectativa de un inicio pronto de alza en tasas de interés y mercados con valuaciones “altas”, varios participantes presentan dudas sobre lo acertado o no de mantener hoy inversiones en acciones. El presente documento, responde nueve (9) preguntas de Bolsa e invita a considerar nuestra Sociedad de Inversión BX+CAP
EMPRESARIO EN BOLSA
A reserva de compartir mayor detalle en la respuesta a cada pregunta (lista derecha), recordamos que periodos inciertos, volátiles y de bajas en precios en el mercado accionario NO SON NUEVOS. Los ciclos (alzas y baja) son una característica de la economía, los mercados, los negocios y de la vida misma además de episodios de irracionalidad. La manera correcta de entender la inversión bursátil es reconocer la oportunidad que ofrece esta alternativa de ser dueño proporcional de una parte de las empresas de mayor potencial del país. Bajo dicho entendimiento, el participante debe actuar entonces como un accionista serio atendiendo aspectos fundamentales relacionados con la perspectiva del negocio y dejar a un lado estrategias de carácter especulativo y de corto plazo.
LARGO PLAZO y PRIORIDAD AL RIESGO
Cuando usted es dueño de una empresa, el tratamiento sugerido es el mismo que con otras inversiones de carácter patrimonial como por ejemplo la compra de su casa o la puesta en marcha de su negocio. Usted no compra una casa o inicia un negocio para venderlos dos días después. Por otra parte, la percepción generalizada de mayor riesgo en Bolsa resulta un tanto injusta. Cualquier decisión conlleva un grado de riesgo. El Bolsa, las decisiones con nula o poca información y/o análisis incorporan mayor riesgo, no obstante, existen formas eficientes de disminuir considerablemente el riesgo en las distintas fases en que éste se presenta al invertir en Bolsa.
FUTURO
Los negocios se desarrollan permanentemente en ambientes de oportunidad y riesgo. En el mercado accionario, los riesgos sistemáticos atienden variables generales e internacionales como ciclos de economía (consumo, crecimiento empleo, tasas de interés, etc.), ambientes sociales y/o geo-políticos. Otros riesgos son conocidos como específicos, que se relacionan con características particulares de sectores y empresas (competencia, fusiones, demanda y/o producción, etc.). Nuestros análisis recientes reconocen una economía mundial en proceso de recuperación, favorecida por menores costos de insumos como el petróleo. La mayor recuperación de países como EUA, han justificado la disminución paulatina de estímulos monetarios y por ello se anticipa el inicio de alzas en tasas de interés (4T15). Dicha expectativa ha fortalecido al dólar vs. las principales monedas del mundo. México ha tenido que ajustar perspectiva de crecimiento a realizar recortes al gasto de gobierno como consecuencia en la baja del petróleo, No obstante, la puesta en marcha de reformas estructurales en particular la Energética anticipan un crecimiento económico (PIB) de más de3.5% en los próximos años. Las acciones de empresas en Bolsa deberán reaccionar en consecuencia (alza) a la mejora prevista.
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