RESULTADOS2
GFInter dio a conocer sus resultados del 3T15, donde mostró variaciones nominales en Ingresos Totales y Utilidad Neta de 41.3% y 27.6% respectivamente. Estas cifras resultaron por encima de los estimados de Consenso para ambos rubros. Recordamos que GFINTER NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El  Precio Objetivo de Consenso para 2016 de P$ 111.5 implica un potencial de 4.7% vs 13.5% del IPyC para el mismo periodo.

DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El incremento en los Ingresos Totales se explica principalmente por un crecimiento de 28.0% en sus Ingresos por Intereses (116.4% de Ing. T.) y un aumento de 147.8% (53.3% de Ing. T.) en sus comisiones netas. El primer caso se explica por una expansion de 28.6% en la Cartera Total (principalmente en los segmentos de PyMEs y por la incorporación de Gobierno Federal), mientras que las comisiones se vieron favorecidas por una mayor originación de créditos (95.2%).

El menor crecimiento de la Utilidad Neta respecto de los Ingresos se explica por un incremento de 230.2% en Estimación Preventiva para Riesgos Crediticios (21.1% de Ing. Tot.) y a un aumento en la tasa efectiva de impuestos (21.0% vs 13.4% al 3T14). Dicho efecto se vio contrarrestado parcialmente por una reducción de 9.1% en los Gastos de Administración, los cuales representaron 28.6% de los Ingresos Totales.

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