Estimados 2T20

Menores Precios – Derivado de la re apertura de la economía en Asia, se observó una recuperación de la demanda en los metales industriales durante el trimestre. Aunque contra el trimestre anterior los precios de los metales se comenzaron a recuperar, contra el 2T19 siguen presentando decrementos. En el caso del cobre se vio una caída de 12.6% a/a, y este metal representa aproximadamente el 82.0% de las ventas de la compañía, por lo que estimamos una disminución en ventas del 5.5% a/a.

Minería – Esperamos menores ingresos en 6.2% a/a por menores precios promedio a/a, afectados principalmente por la volatilidad vista durante el trimestre, contrarrestado en cierta forma por una recuperación del volumen. En minería de metales preciosos podríamos observar una disminución en producción por el cierre temporal de operaciones, a pesar del incremento en el precio del oro del 30.9% a/a.

Transporte – La industria fue considerada esencial por lo que no detuvo operaciones; sin embargo, como consecuencia de paros en otras industrias, esperaríamos una disminución en volumen transportado y por ende un decremento en ingresos del 15.0% a/a aproximadamente.

Infraestructura – Estimamos un decremento en ventas, impactados principalmente por menor afluencia en carreteras como consecuencia del confinamiento, también podríamos esperara retraso en proyectos.

Presión en Márgenes – A nivel general esperaríamos una mayor producción de cobre, pero volatilidad en precios, lo que impactará el margen operativo -590 pb y el EBITDA en -422 pb.

La fecha estimada del reporte del 1T20 es el 28 de julio.