Inicio de Cobertura
Presentación inicial del análisis de nuevas emisoras o activos. Se exponen fundamentos, contexto del sector y expectativas de desempeño a mediano y largo plazo.
Presentación inicial del análisis de nuevas emisoras o activos. Se exponen fundamentos, contexto del sector y expectativas de desempeño a mediano y largo plazo.
abril 23, 2015
BURSATRIS 1T15: KIMBER: Mejor en Ebitda
RESULTADOS
Kimber dio a conocer sus resultados al 1T15. La emisora mostró un crecimiento en Ventas y Ebitda de 6.9% y 5.5% respectivamente. Estos resultados fueron positivos con respecto a lo estimado por el consenso, en donde las ventas estuvieron en línea mientras que el Ebitda fue superior por lo que esperamos un impacto positivo en el…
abril 23, 2015
BURSATRIS 1T15: CEMEX: Afecta Tipo de Cambio
RESULTADOS
Cemex presentó sus resultados financieros del 1T15. La empresa presentó crecimientos nominales en Ventas y EBITDA de 7.9% y 21.2% (Cifras en pesos), respectivamente. Los resultados fueron mixtos respecto a las expectativas del consenso, ya que las Ventas resultaron por debajo y el Ebitda en línea. Cemex NO forma parte de nuestro grupo de…
abril 23, 2015
BURSATRIS 1T15: IENOVA: Afecta Precio del Gas
RESULTADOS
Ienova dio a conocer sus resultados financieros del 1T15 en donde la compañía registró una disminución nominal en Ventas y de 5.1% y un incremento en Ebitda de 12.7%, respectivamente. Consideramos el reporte como negativo, ya que las ventas se ubicaron debajo de los estimados y el Ebitda en línea. Recordamos que IENOVA forma parte de…
abril 23, 2015
BURSATRIS 1T15: GRUMA: Como Se Esperaba
RESULTADOS
Gruma dio a conocer sus resultados financieros del 1T15 en donde la compañía presentó variaciones nominales en Ventas y EBITDA de 0.9% y 10.3%, respectivamente. Fue un reporte neutral, dado que las cifras estuvieron en línea respecto de los estimados del consenso. Gruma NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y Comodines.…
abril 23, 2015
BURSATRIS 1T15: CREAL: En Línea con Estimados
RESULTADOS
Hace unos momentos Crédito Real (CREAL) dio a conocer sus resultados al 1T15. La compañía presentó crecimientos nominales en Ingresos Totales y Utilidad Neta de 19.0% y 1.1%, respectivamente. Estas cifras resultaron en línea con nuestros estimados. Recordamos que CREAL es una emisora Favoritas, el Precio Objetivo de P$50.2 implica un…
abril 23, 2015
BURSATRIS 1T15: OMA: Ebitda en Línea
RESULTADOS
OMA reportó sus resultados financieros del 1T15. La empresa presentó crecimientos nominales en Ventas y EBITDA de 21.7% y 36.3%, respectivamente. Estas cifras resultaron mixtas con respecto de los estimados de consenso, (Ventas por arriba y el Ebitda en línea) por lo que calificamos el reporte como neutral Recordamos que OMA NO forma…
abril 23, 2015
BURSATRIS 1T15: FIHO: Presión en Márgenes
RESULTADOS
Fibra Hotel (BMV: FIHO12) presentó sus resultados financieros al 1T15. Los Ingresos Totales aumentaron 45% y el NOI (Ingresos Netos de Operación) aumentó 44%. El reporte fue mixto pues el NOI estuvo por debajo de nuestros estimados. FIHO forma parte de nuestro grupo de emisoras Comodines. El PO 2015 de P$29.0 implica un potencial de…
abril 23, 2015
BURSATRIS 1T15: MAXCOM: Inicio de Año Complicado
RESULTADOS
Maxcom Telecomunicaciones (BMV: MAXCOM) presentó sus resultados financieros del 1T15. Las Ventas y el Ebitda cayeron 3.5% y 33.6%, respectivamente. Estas cifras resultaron mixtas respecto de los estimados, ya que las Ventas estuvieron en línea y el Ebitda por debajo. Recordamos que MAXCOM NO forma parte de nuestro grupo de emisoras…
abril 22, 2015
BURSATRIS 1T15: ASUR: Reporte en Línea
RESULTADOS
Asur presentó sus resultados financieros del 1T15. La empresa presentó crecimientos nominales en Ventas y EBITDA de 29.9% y 20.2%, respectivamente. Calificamos el reporte como neutral y esperamos una reacción sobre su acción en ese mismo sentido debido a que las cifras estuvieron en línea respecto de los estimados de consenso. Recordamos…
abril 22, 2015
BURSATRIS 1T15: BOLSA: Sorprende Ebitda
RESULTADOS
Grupo Bolsa Mexicana de Valores (BMV: BOLSAA) dio a conocer sus resultados financieros del 1T15, en donde se observaron variaciones nominales de 28.5% y 28.8% en Ventas y Ebitda, respectivamente. Calificamos el reporte como positivo, dado que respecto a las estimaciones de consenso, las Ventas resultaron en línea pero el Ebitda por…
abril 22, 2015
BURSATRIS 1T15: VOLARIS: Fuerte Inicio de Año
RESULTADOS
Volaris dio a conocer sus resultados financieros del 1T15. Registró un incremento en ingresos de 35.8% y de 646.2% en el Ebitdar. Calificamos el reporte como positivo dado que crecimientos en ingresos y a nivel operativo resultaron muy superiores con respecto a nuestros estimados (al igual que los de consenso). Asimismo, en los próximos…
abril 22, 2015
BURSATRIS 1T15: FINN: Sorprende Tarifa
RESULTADOS
Fibra Inn (BMV: FINN13) presentó sus resultados financieros al 1T15. Los Ingresos Totales aumentaron 47% y el NOI (Ingresos Netos de Operación) aumentó 51%. Estas cifras resultaron superiores a nuestros estimados. FINN forma parte de nuestro grupo de emisoras Comodines. El PO 2015 de P$22.0 implica un potencial de 41% vs 2.7% del IPyC…
abril 23, 2015
BURSATRIS 1T15: KIMBER: Mejor en Ebitda
RESULTADOS
Kimber dio a conocer sus resultados al 1T15. La emisora mostró un crecimiento en Ventas y Ebitda de 6.9% y 5.5% respectivamente. Estos resultados fueron positivos con respecto a lo estimado por el consenso, en donde las ventas estuvieron en línea mientras que el Ebitda fue superior por lo que esperamos un impacto positivo en el precio de su acción. Recordamos que Kimber NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$32.6 implica un potencial de 2.8% vs 2.4% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El incremento de 6.9% se explica…
abril 23, 2015
BURSATRIS 1T15: CEMEX: Afecta Tipo de Cambio
RESULTADOS
Cemex presentó sus resultados financieros del 1T15. La empresa presentó crecimientos nominales en Ventas y EBITDA de 7.9% y 21.2% (Cifras en pesos), respectivamente. Los resultados fueron mixtos respecto a las expectativas del consenso, ya que las Ventas resultaron por debajo y el Ebitda en línea. Cemex NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines. El PO 2015 de Consenso de P$18.0 implica un potencial de 14.6% vs 2.8% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: Es muy importante mencionar que al reflejar sus cifras en dólares la emisora tuvo un efecto negativo en la mayoría de sus operaciones,…
abril 23, 2015
BURSATRIS 1T15: IENOVA: Afecta Precio del Gas
RESULTADOS
Ienova dio a conocer sus resultados financieros del 1T15 en donde la compañía registró una disminución nominal en Ventas y de 5.1% y un incremento en Ebitda de 12.7%, respectivamente. Consideramos el reporte como negativo, ya que las ventas se ubicaron debajo de los estimados y el Ebitda en línea. Recordamos que IENOVA forma parte de nuestro grupo de emisoras Comodines. El Precio Objetivo de Consenso de P$86.1 implica un potencial de -3.7% vs 3.2% del IPyC para el mismo periodo. Estaremos atendiendo la conferencia telefónica de resultados de la compañía, para luego revisar nuestros estimados.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
La variación en…
abril 23, 2015
BURSATRIS 1T15: GRUMA: Como Se Esperaba
RESULTADOS
Gruma dio a conocer sus resultados financieros del 1T15 en donde la compañía presentó variaciones nominales en Ventas y EBITDA de 0.9% y 10.3%, respectivamente. Fue un reporte neutral, dado que las cifras estuvieron en línea respecto de los estimados del consenso. Gruma NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y Comodines. El Precio Objetivo de Consenso de P$200.9 implica un potencial de -0.4% vs 2.8% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: La variación es el efecto neto entre: 1) un incremento en el volumen de ventas de 4.0%; 2) un efecto positivo por la depreciación del peso vs. el dólar (62% de…
abril 23, 2015
BURSATRIS 1T15: CREAL: En Línea con Estimados
RESULTADOS
Hace unos momentos Crédito Real (CREAL) dio a conocer sus resultados al 1T15. La compañía presentó crecimientos nominales en Ingresos Totales y Utilidad Neta de 19.0% y 1.1%, respectivamente. Estas cifras resultaron en línea con nuestros estimados. Recordamos que CREAL es una emisora Favoritas, el Precio Objetivo de P$50.2 implica un potencial de 31.0% vs 3.2% del IPyC para el mismo periodo.
CONCLUSIÓN: SIGUEN LOS CRECIMIENTOS DE DOBLE DÍGITO
El reporte confirma nuestra visión positiva de la emisora dado que el crecimiento de su cartera ha sido de 2.2 veces desde su colocación (24/09/2012) no ha afectado la calidad de sus activos,…
abril 23, 2015
BURSATRIS 1T15: OMA: Ebitda en Línea
RESULTADOS
OMA reportó sus resultados financieros del 1T15. La empresa presentó crecimientos nominales en Ventas y EBITDA de 21.7% y 36.3%, respectivamente. Estas cifras resultaron mixtas con respecto de los estimados de consenso, (Ventas por arriba y el Ebitda en línea) por lo que calificamos el reporte como neutral Recordamos que OMA NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$76.6 implica un potencial de -5.6% vs 2.8% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El crecimiento registrado en el periodo se explica por el aumento en sus tres divisiones…
abril 23, 2015
BURSATRIS 1T15: FIHO: Presión en Márgenes
RESULTADOS
Fibra Hotel (BMV: FIHO12) presentó sus resultados financieros al 1T15. Los Ingresos Totales aumentaron 45% y el NOI (Ingresos Netos de Operación) aumentó 44%. El reporte fue mixto pues el NOI estuvo por debajo de nuestros estimados. FIHO forma parte de nuestro grupo de emisoras Comodines. El PO 2015 de P$29.0 implica un potencial de 40.3% vs 2.8% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos (+45.3% a/a): Los ingresos por habitaciones (77% s/ingresos totales) aumentaron 44% a medida que el número de cuartos en operación aumentó 27% a/a, reflejando las adquisiciones de los U12M. A nivel “mismos cuartos” (misma…
abril 23, 2015
BURSATRIS 1T15: MAXCOM: Inicio de Año Complicado
RESULTADOS
Maxcom Telecomunicaciones (BMV: MAXCOM) presentó sus resultados financieros del 1T15. Las Ventas y el Ebitda cayeron 3.5% y 33.6%, respectivamente. Estas cifras resultaron mixtas respecto de los estimados, ya que las Ventas estuvieron en línea y el Ebitda por debajo. Recordamos que MAXCOM NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$2.2 implica un potencial de 12.5% vs 3.2% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
La disminución en las Ventas se explica por el efecto neto entre los segmentos de la compañía como se detalla en la tabla siguiente,…
abril 22, 2015
BURSATRIS 1T15: ASUR: Reporte en Línea
RESULTADOS
Asur presentó sus resultados financieros del 1T15. La empresa presentó crecimientos nominales en Ventas y EBITDA de 29.9% y 20.2%, respectivamente. Calificamos el reporte como neutral y esperamos una reacción sobre su acción en ese mismo sentido debido a que las cifras estuvieron en línea respecto de los estimados de consenso. Recordamos que Asur NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$ 209.7 implica una disminución de 1.3% vs 3.0% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El crecimiento registrado en el periodo se explica por el…
abril 22, 2015
BURSATRIS 1T15: BOLSA: Sorprende Ebitda
RESULTADOS
Grupo Bolsa Mexicana de Valores (BMV: BOLSAA) dio a conocer sus resultados financieros del 1T15, en donde se observaron variaciones nominales de 28.5% y 28.8% en Ventas y Ebitda, respectivamente. Calificamos el reporte como positivo, dado que respecto a las estimaciones de consenso, las Ventas resultaron en línea pero el Ebitda por encima. Además, la compañía informó que el día de ayer, su Consejo de Administración aprobó adoptar como criterio para determinar la propuesta de pago de futuros dividendos, el distribuir anualmente al menos el 75% de la utilidad neta del ejercicio, sujeto a la aprobación de la asamblea de accionistas.…
abril 22, 2015
BURSATRIS 1T15: VOLARIS: Fuerte Inicio de Año
RESULTADOS
Volaris dio a conocer sus resultados financieros del 1T15. Registró un incremento en ingresos de 35.8% y de 646.2% en el Ebitdar. Calificamos el reporte como positivo dado que crecimientos en ingresos y a nivel operativo resultaron muy superiores con respecto a nuestros estimados (al igual que los de consenso). Asimismo, en los próximos días estaremos revisando nuestros estimados y no descartamos la posibilidad de evaluar una revisión al alza en nuestro precio objetivo 2015. Volaris forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. Nuestro Precio Objetivo 2015 es P$ 23.7 el cual implica un potencial de 14.1% vs 3.1% del IPyC.…
abril 22, 2015
BURSATRIS 1T15: FINN: Sorprende Tarifa
RESULTADOS
Fibra Inn (BMV: FINN13) presentó sus resultados financieros al 1T15. Los Ingresos Totales aumentaron 47% y el NOI (Ingresos Netos de Operación) aumentó 51%. Estas cifras resultaron superiores a nuestros estimados. FINN forma parte de nuestro grupo de emisoras Comodines. El PO 2015 de P$22.0 implica un potencial de 41% vs 2.7% del IPyC para el mismo periodo.
CONCLUSIÓN: ADQUISICIONES + TARIFAS
Los resultados fueron impulsados por la integración de cuartos adicionales (5K en el 1T15 vs .3.5K en 1T’14). Adicionalmente, la tarifa promedio por habitación (Rev PAR) a unidades comparables reflejó que una de sus principales fortalezas de…
Escoge tu suscripción
En BX+ tú decides cómo quieres recibir las novedades de Análisis y Estrategia. Escoge tu paquete de suscripción y decide si quieres tus novedades en tiempo real, o si prefieres un resumen diario, semanal o mensual.
Spanish