Inflación CDMX
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
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noviembre 9, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Consideramos altamente probable un entorno de menor apetito por riesgo, en función de: algunos resultados corporativos decepcionantes; los primeros resultados de las elecciones intermedias estadounidenses, donde Republicanos sólo habrían tomado control de la Casa de Representantes; y, a la espera del reporte de inflación en los EE. UU., a publicarse mañana. El rendimiento del treasury a 10 años asciende a 4.15% (+2.1 pb,) y el índice dólar se aprecia 0.4%. En línea con esto último, el USDMXN se presiona por segundo día, cotizándose en $19.59 (+6 cts.). El precio del petróleo WTI hila tres…
noviembre 8, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. En un entorno de escasa información económica, no descartamos que, inicialmente, se extienda el apetito por riesgo, a la espera de los resultados de las elecciones intermedias en los EE. UU. (encuestas señalan que Republicanos tomarían control de la Cámara Baja y, posiblemente, del Senado). Ante ello y previo a la publicación de las cifras de inflación en los EE. UU. (jueves), el rendimiento del treasury a 10 años desciende a 4.18% (-2.9 pb.), mientras que el índice dólar se aprecia 0.3%. Tras cinco sesiones a la baja, el USDMXN rebota a $19.47 (+1 ct.). El precio del petróleo WTI extiende…
noviembre 7, 2022
Elecciómetro B×+: Elección intermedia EE. UU. 2022…
Objetivo del reporte 
Comentario breve, oportuno, informativo, y de seguimiento del proceso electoral de EE. UU.
¿Qué está en juego?
En la elección intermedia del 8 de noviembre, se elegirán los 435 escaños de la Cámara de Representantes, un tercio de los 100 escaños del Senado (34), así como la gubernatura de 36 de los 50 estados. Los resultados de las elecciones intermedias suelen condicionar los últimos dos años del gobierno del Presidente en turno, pues el Congreso es el responsable de aprobar leyes, iniciativas, presupuestos, etc. Además, define las condiciones para la siguiente elección presidencial. Por todo…
noviembre 7, 2022
ECO B×+: Consumo privado avanzó en agosto, pero con fragilidades…
Noticia: Esta mañana el INEGI publicó el dato del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno para agosto de 2022, el cual creció 8.0% a/a con cifras originales, y 0.7% m/m con cifras desestacionalizadas.
Relevante: Tras estancarse en la lectura pasada, el indicador logró expandirse mensualmente, gracias al rubro de servicios; el gasto en bienes (nacionales e importados) se contrajo. A tasa anual, también se aceleró y exhibió su mayor alza desde marzo.
Implicación: Estimamos que el gasto de los hogares se desacelere y sea cada vez más defensivo. Ello, debido a la elevada inflación, alzas en las tasas de…
noviembre 7, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Es probable que inicialmente prevalezca cierto apetito por riesgo generalizado, en alguna medida, respaldado por la expectativa de que los Republicanos tomen la mayoría en el Congreso, como resultado de las próximas elecciones intermedias en los EE. UU. (mañana). Sin embargo, ello podría ser limitado por los débiles datos económicos en CHI y declaraciones de funcionarios de aquel país con relación al apego a una estricta política covid, así como a la espera de los datos de inflación en los EE. UU. (jueves). El rendimiento del treasury a 10 años muestra pocos cambios, al ubicarse en 4.16%…
noviembre 4, 2022
Perspectivas B×+: Actualizamos proyección 2022-23 para el USDMXN…
Nueva perspectiva para el MXN 
El MXN es de las pocas monedas que se han apreciado contra el USD en lo que va del año (+3.6% al cierre de octubre). Incorporando un desempeño mejor a lo previsto anteriormente, decidimos actualizar nuestras proyecciones para cierre de 2022 y 2023, quedando en $20.30 y $21.00, respectivamente.
Entre los principales catalizadores que soportan nuestra expectativa para el tipo de cambio se encuentran:
Política monetaria. Prevemos que la tasa de interés terminal de la Reserva Federal sea de 5.00% en el 1T23; la tasa objetivo del Banxico alcanzaría 11.00%. Así, se mantendrá un diferencial…
noviembre 4, 2022
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Perspectiva. En el lado positivo, se estarían asimilando reportes asociados a la posibilidad de que CHI relaje su política con relación al covid (posible retiro de sanciones a aerolíneas que lleven pasajeros contagiados). Por el otro lado, no descartamos implicaciones asociadas a las cifras de empleo conocidas hoy en los EE. UU., pues soportarían la expectativa de que la Fed siga endureciendo su postura monetaria. Tras conocerse este dato, el rendimiento del treasury a 10 años se presionó a 4.19% (+3.9 pb.). Pese a ello, el índice dólar (-0.5%) devuelve parte del alza de ayer (+1.4%). El USDMXN baja por…
noviembre 3, 2022
ECO B×+: Fed afina guía, se prepararía para cambiar ritmo…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal elevó el rango de la tasa de interés en 75 pb., a un rango de 3.75- 4.00%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso.
Relevante: Tercera alza al hilo de 75 pb. en tasa objetivo. Se adelantó que habrán más ajustes en tasas, pero la guía futura fue más explícita: el ritmo de futuros ajustes considerarán el apretamiento acumulado de la postura y su efecto rezagado sobre la economía y precios.
Implicación: Presión en la inflación subyacente y un mercado laboral apretado requieren más ajustes en las tasas por parte de la Fed, pero podrían moderarse. Ante las…
noviembre 3, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos un entorno de aversión al riesgo, siguiendo la asimilación del anuncio de la Fed y los comentarios de J. Powell, la decisión del BoE, las declaraciones de la Presidente del BCE (ligera recesión es posible, insuficiente para domar inflación), y la reafirmación de la política de “tolerancia cero” al covid en CHI. Los rendimientos de los bonos a 10 años se presionan al alza en los EE. UU. (4.20%, +9.5 pb.), RU (3.53%, +14.5 pb.) y ALE (2.27%, +14.4 pb.). Mientras el índice dólar se fortalece 1.5%, el USDMXN sube a $19.77 (+10 cts.). El precio del petróleo WTI desciende a 88.7 dpb…
noviembre 1, 2022
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que el apetito por riesgo sea impulsado por rumores en torno a que funcionarios chinos se estarían preparando para relajar la política de “tolerancia cero” al covid. Por otro lado, es posible que ello pudiera ser parcialmente contrapesado más adelante en la sesión, en la medida en la que los inversionistas se preparen para el anuncio de la Fed de mañana. Finalmente, parte de la atención seguirá en los reportes corporativos El rendimiento del treasury a 10 años cae a 3.93% (-11.9 pb.) y el índice dólar se debilita 0.7%. En línea con lo anterior, el USDMXN desciende a $19.73 (-8 cts.),…
octubre 31, 2022
ECONORUMBO: Calendario Noviembre 2022…
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación presentamos el calendario correspondiente a noviembre, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de análisis y estrategia económica elabora.
octubre 31, 2022
ECO B×+: PIB MX: Sólido 3T; se acerca a nivel pre-covid…
Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 3T22 exhibió un crecimiento de 4.2% a/a, superando lo proyectado por GFB×+ (3.2%) y el consenso (3.3%). Con cifras ajustadas por estacionalidad, la variable se expandió 1.0% t/t. El dato final se publicará el 25 de noviembre.
Relevante: La actividad hiló su carta expansión trimestral consecutiva, se aceleró respecto al 2T y se ubicó muy cerca de niveles pre-covid. Las tres ramas de la actividad mostraron un mejor dinamismo que en el trimestre previo.
Implicación: Con el dato de hoy, incrementamos nuestra proyección del PIB 2022 a 2.3%. La previsión para el…
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