Inflación CDMX
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
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noviembre 11, 2021
INFLACIÓN CDMX B×+: Se disipa “Delta”; precios se aceleran…
Indicador alternativo de inflación 
El indicador de Inflación CDMX BX+ calcula las variaciones mensuales de precios de una canasta de bienes y servicios para la clase media de la CDMX ($50 mil promedio al mes por hogar). Se trata de un indicador alternativo al publicado por el INEGI ya que atiende a un segmento en particular de la población. El objetivo de la nota es ayudar a la toma de decisiones de inversión mediante el conocimiento de los rendimientos reales (descontando inflación) en la creación de patrimonio.
Disrupción en oferta y disipación de “Delta” empujan precios
Es posible que, ante la constante…
noviembre 11, 2021
ECO B×+: Industria septiembre: Corto circuito por falta de insumos…
Noticia: El INEGI reveló hoy el Índice de Actividad Industrial para septiembre, el cual creció 1.6% a/a, por debajo de nuestro pronóstico (4.1%) y el del consenso (3.9%). A tasa mensual y con cifras ajustadas, cayó 1.4%.
Relevante: Peor variación mensual en 17 lecturas y cae a niveles similares a los de 2011. Solamente la minería logró avanzar, mientras que la manufactura agudizó sus caídas, reflejando el colapso en cadenas de proveeduría y distribución.
Implicación: Aunque la expectativa de una sólida demanda, especialmente externa, da soporte al panorama para la industria mexicana, le seguirán limitando los…
noviembre 11, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Después de erosionarse ayer, por las cifras de inflación en EE.UU. arriba de lo esperado y su efecto sobre la expectativa de futuras acciones de la Fed, es posible que hoy tenga lugar un regreso parcial en el apetito por riesgo, a lo que contribuyen noticias favorables en el sector inmobiliario chino (Evergrande hizo pago correspondiente de tres bonos en USD). En el ámbito local, será relevante el anuncio del Banxico, el cual anticipamos que incrementará de nuevo la tasa objetivo. El rendimiento del treasury a 10 años cerró ayer al alza, en 1.55%, por las presiones inflacionarias; hoy no…
noviembre 10, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos que las cifras de inflación por arriba de lo esperado en EE.UU. y CHI, y sus efectos sobre las expectativas de futuros ajustes en la política monetaria, sean los principales catalizadores para la sesión. Tras conocerse el dato de inflación en EE.UU., el rendimiento del treasury a 10 años sube 3.9 pb., a 1.48%, mientras que el índice dólar acentuó sus avances (+0.4%). El USDMXN llegó a tocar $20.45, para luego estabilizarse en $20.39 (+7 cts.). El precio del petróleo WTI revirtió sus caídas, para cotizarse en 84.3 dpb (+0.2%), pese a reportes que anticipan una sobreoferta del…
noviembre 9, 2021
ECO B×+: Inflación octubre: Precios espantan más que “Halloween”…
Noticia: La inflación al consumidor para octubre de 2021 creció 6.24% a tasa anual, por arriba de lo esperado por GFB×+ (6.12%) y el consenso (6.19%). El índice subyacente* se ubicó en 5.19%, superando nuestra proyección (5.15%).
Relevante: La inflación mensual fue la máxima en 23 años, destacando alzas en precios de energéticos, como gas LP y la electricidad. La variación interanual se aceleró por segundo mes, con presiones en la subyacente, que tocó máximos desde mediados de 2009, y la no subyacente.
Implicación: Prevemos que la inflación cierre el año en 6.7% a/a y que vuelva al margen de tolerancia del…
noviembre 9, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Los mercados exhiben cierta cautela esta mañana, a la espera del dato de inflación al consumidor para octubre en EEUU que se conocerá mañana, además, siguen asimilando las declaraciones de algunos miembros de la Fed, y la especulación por la posibilidad de que L. Brainard supla a J. Powell. El rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 1.46% a la espera de los comentarios de algunos miembros de la Fed, en particular los del Presidente. Así mismo, el dólar se aprecia 0.1% frente a sus principales pares; el USDMXN sube 4 cts y abre la jornada en $20.36.
Inflación al productor EEUU. Se…
noviembre 8, 2021
ECO B×+: “Delta” arrastró al consumo privado en agosto…
Noticia: Hace unos momentos, el INEGI dio a conocer el Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno para agosto, el cual creció 10.1% a/a, con cifras originales, pero se contrajo 0.6% m/m, con cifras desestacionalizadas.
Relevante: El indicador se volvió a contraer mes a mes, cayendo a niveles 3.6% debajo de lo visto en enero 2020 y similares a los de fines de 2016. El alza en contagios a nivel local debilitó la demanda por servicios; el rebrote en el mundo acentuó la interrupción en cadenas globales de suministro, afectando el desempeño de bienes importados.
Implicación: El consumo privado mejoraría…
noviembre 8, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico
Perspectiva. Aunque es posible que sigan asimilándose de forma positiva los datos de empleo del viernes y la aprobación del plan de infraestructura en los EE.UU., estimamos que los mayores catalizadores para la sesión serán las declaraciones de J. Powell y otros miembros de la Fed, la expectativa de las cifras de inflación en EE.UU. (miércoles) y el riesgo de una crisis energética. El rendimiento del treasury a 10 años sube a 1.48% (+2.8 pb.) y el índice dólar se debilita 0.1%. El USDMXN se cotiza en $20.41 (+7 cts.). Los precios de energéticos se fortalecen ante señales de que Rusia no aumentaría esta…
noviembre 5, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Consideramos que el mayor catalizador para la sesión será el dato de empleo en EE.UU., por arriba de lo esperado. Por otro lado, el apetito por riesgo podría ser en parte limitado por el incremento en contagios en CHI y EUR (récord de casos en ALE), y las noticias de más empresas emproblemadas en el sector inmobiliario chino. Por último, se espera que hoy se vote el paquete económico y el plan de infraestructura de J. Biden en la Casa de Representantes. Tras conocerse el dato de las nóminas, el rendimiento del treasury a 10 años borró su caída inicial y rebotó a 1.53% (+0.5 pb.), mientras que…
noviembre 4, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Es posible que el día de hoy siga asimilándose el anuncio de la Fed. También podrían ser relevantes: la lectura positiva de las cifras de seguro de desempleo en EE.UU., el comunicado más laxo a lo esperado del BoE y el resultado de la reunión de la OPEP+. El rendimiento del treasury a 10 años desciende a 1.57% (-3.9 pb.); el bono con mismo plazo en el RU retrocede 7.6 pb. Al tiempo que el índice dólar se 0.4%, el USDMXN se eleva a $20.59 (+5 cts.). El petróleo WTI se cotiza en 82.6 dpb (+2.1%) ante la expectativa de que la OPEP+ se apegue a un plan de incrementos modestos en la producción.…
noviembre 3, 2021
ECO B×+: Fed: Inicia reducción de compra de activos…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo la tasa de interés en un rango de 0.00% y 0.25%, en línea con lo esperado por GFB×+ y el consenso de analistas, y anunció ajustes en el programa de compra de activos.
Relevante: El Comité considera que se logró suficiente progreso para iniciar la reducción en las compras de activos a partir de este mes. El ajuste será por 15 mmdd: 10 mmdd en bonos del tesoro y 5 mmdd en MBS*.
Implicación: Prevemos que el programa de compra de activos termine en el 2T22 y que las tasas de interés comiencen a subir en el 4T22, si la inflación se desacelera el próximo año. En…
noviembre 3, 2021
FLASH B×+: Cifras del Sistema Bancario – Septiembre 2021
Aminora ritmo de caída – De acuerdo con las cifras de la CNBV, la cartera de crédito de la banca múltiple en términos nominales disminuyó 1.9% a/a en septiembre de 2021, por lo que suma 11 meses consecutivos con caídas. Por su parte, la morosidad fue de 2.30%, vs el 2.05% de septiembre de 2020.
Empresarial sigue retrocediendo – La cartera de crédito empresarial disminuyó 7.2% a/a, debido a la lenta reactivación en la demanda de crédito; sin embargo, el ritmo de la caída ha venido disminuyendo respecto a lo observado en meses previos.
Ligero aumento en consumo; impulso por nómina– El crédito a consumo aumentó 0.5% en…
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