Historico
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En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis
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diciembre 23, 2021
ECO B×+: Inflación 1QDic: Elementos volátiles y efectos base frenan presión…
Noticia: La inflación al consumidor para la 1QDic 2021 creció 7.45% a/a por debajo de lo esperado por nosotros (7.67%) y el consenso (7.70%). El índice subyacente* se ubicó en 5.87%, superando nuestra proyección (5.70%).
Relevante: Menores presiones en el componente no subyacente (frutas y verduras, energéticos) incidieron en que la inflación anual se moderara por primera vez en cuatro lecturas. El índice subyacente se volvió a acelerar, reflejando diversos choques de oferta y, en el caso de los servicios, una mayor demanda ante la baja en contagios.
Implicación: La inflación se moderará en 2022 y podría cerrar…
diciembre 22, 2021
ECO B×+: Ventas minoristas octubre: No se espantaron con Halloween
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas para octubre, el cuál creció 5.3% a/a con cifras originales, mientras que con cifras ajustadas creció 0.3% m/m.
Relevante: El indicador creció mensualmente por tercera lectura consecutiva, pero aún se encuentra por debajo de sus niveles de pre-pandémicos. Algunos rubros (ropa, esparcimiento, gasolinas) se volvieron a ver apoyados por la baja en contagios; otros, siguen afectados por obstrucciones en la proveeduría (autos, electrónicos).
Implicación: La variable puede seguir mejorando al cierre del año, considerando un empleo ligeramente mayor y…
diciembre 16, 2021
ECO B×+: Banxico Desecha “transitoriedad”; eleva tasa en 50 pb…
Noticia: Hace unos minutos, Banxico decidió elevar la tasa de interés objetivo a 5.50% (+50 pb.), por arriba de nuestra expectativa y la del consenso.
Relevante: El Banco ya no considera que el alza en precios es transitoria; explicó que, ante la magnitud y diversidad del choque inflacionario y condiciones monetarias menos laxas a nivel global, decidió elevar en 50 pb. la tasa objetivo. La votación fue de nuevo 4-1.
Implicación: Esperamos que la inflación vuelva al rango de tolerancia del Banxico hasta fines de 2022, pero existen riesgos que pudieran hacer que tarde más en ceder. Ello, junto con la…
diciembre 15, 2021
ECO B×+: Fed acelera tapering, afina guía futura…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal mantuvo la tasa de interés en un rango de 0.00% y 0.25%, en línea con lo esperado por GFB×+ y el consenso, y anunció la reducción en compras de activos por 30 mmdd / mes.
Relevante: Se revisaron a la baja las perspectivas de crecimiento del PIB; al alza, las de inflación. La aceleración en los precios y el progreso laboral explicaron una mayor reducción en las compras de activos. Aunque la tasa de interés no se ajustó, sí su guía futura; la mediana de los miembros del Comité delinea tres alzas de 25 pb. en 2023.
Implicación: Si las compras de activos terminan en el…
diciembre 13, 2021
INFLACIÓN CDMX B×+: Buen Fin desinfla precios
Indicador alternativo de inflación
El indicador de Inflación CDMX BX+ calcula las variaciones mensuales de precios de una canasta de bienes y servicios para la clase media de la CDMX ($50 mil promedio al mes por hogar). Se trata de un indicador alternativo al publicado por el INEGI ya que atiende a un segmento en particular de la población. El objetivo de la nota es ayudar a la toma de decisiones de inversión mediante el conocimiento de los rendimientos reales (descontando inflación) en la creación de patrimonio.
Promociones y ofertas frenan inflación
El factor más determinante del indicador durante noviembre fue el…
diciembre 10, 2021
ECO B×+: Industria octubre: Devuelve sólo parte de la caída de septiembre
Noticia: El INEGI reveló hoy el Índice de Actividad Industrial para octubre, el cual creció 0.7% a/a, por debajo de nuestro pronóstico (2.5%) y el del consenso (1.8%). A tasa mensual y con cifras ajustadas, avanzó 0.6%.
Relevante: Recupera parte de la caída de septiembre y se ubica en niveles eor variación mensual en 17 lecturas y cae a niveles 4.1% inferiores a los vistos antes de la emergencia sanitarias. Con excepción de la construcción, todos sus componentes se expandieron respecto al mes inmediato anterior.
Implicación: Aunque la expectativa de la recuperación en el consumo local y en la economía de los EE.UU.…
diciembre 9, 2021
Eco B×+: Inflación noviembre: Augura crudo invierno…
Noticia: La inflación al consumidor para noviembre de 2021 creció 7.37% a tasa anual, por arriba de lo esperado por GFB×+ (7.21%) y el consenso (7.24%). El índice subyacente* se ubicó en 5.67%, también superando nuestra proyección (5.58%).
Relevante: La inflación mensual fue la mayor en 21 años, destacando alzas en la electricidad y alimentos frescos, que compensaron las bajas en gasolinas y gas LP, así como los efectos del Buen Fin. La variación interanual se aceleró por tercer mes y fue la mayor desde 2001, reflejando la persistencia de los choques de oferta, una mayor demanda por servicios (baja en contagios)…
diciembre 7, 2021
Eco B×+: Consumo privado parece tomar fuerza al cierre de año…
Noticia: Hace unos momentos, el INEGI dio a conocer la cifra del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno de septiembre, el cual creció 8.1% a/a con cifras originales, y 0.9% m/m con cifras desestacionalizadas.
Relevante: El indicador repuntó mensualmente tras estancarse el mes anterior, mas sigue debajo de sus niveles de enero de 2020. El evolución favorable del empleo y la confianza y la moderación en los contagios respaldaron a la variable. Al interior, el avance fue encabezado por el rubro de servicios.
Implicación: Prevemos mejoras adicionales en el consumo al final del año, sujeto a que los…
diciembre 1, 2021
ECO B×+: Reporte Banxico 3T21: Riesgos para la formación de precios…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó el Reporte Trimestral de Inflación al 3T21. Documento que plasma la perspectiva de la economía, con énfasis en la variable objetivo del Instituto: la inflación.
Relevante: Se ajustó la baja el pronóstico del PIB para este año (5.4%) y se señaló que el panorama está balanceado; la proyección para la inflación no cambió, lo que implica que se consolidará en la meta del Instituto hasta el 1T23, pero se alerta que sus riesgos siguen sesgados al alza. Futuras acciones buscarán llevar a la inflación de regreso a la meta del Instituto y el anclaje en las expectativas.…
noviembre 25, 2021
ECO B×+: Minutas Banxico: No todos convencidos con “transitoriedad”…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó las minutas de la reunión de la Junta de Gobierno, llevada a cabo el 10 de noviembre y donde se decidió, por mayoría, elevar la tasa objetivo a 5.00%.
Relevante: La mayoría afirmó que los factores que presionan a la inflación son “principalmente transitorios”, mas unos comentaron que parecen ser más permanentes. Dos miembros sugirieron que favorecerían un ajuste prudente y gradual de la postura monetaria; otro, abrió la posibilidad a acciones más agresivas; y, uno, considera que el alza en la tasa de interés es ineficaz.
Implicación: Prevemos que la inflación cierre…
noviembre 25, 2021
ECO B×+: Igae septiembre: Actividad a niveles de 2016…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para septiembre creció 0.9% a/a, por debajo del del 2.8% esperado por GFB×+ y del 2.5% por el consenso; mes a mes y con cifras ajustadas, cayó 0.4%. El PIB al 3T21 se revisó de 4.6 a 4.5% a/a (cifras originales).
Relevante: Aunque en menor magnitud que en la lectura previa, la actividad volvió a retroceder a tasa mensual. Con ello, volvió a niveles de mediados de 2016. Al interior, las tres ramas de la producción se debilitaron, aunque, en el sector servicios, ello reflejó distorsiones por los cambios en la regulación laboral.…
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