• 1NOTICIA: La inflación general anual de febrero se ubicó en 2.87% (0.44 m/m%). Resultado por debajo de nuestro estimado (3.01%) y del consenso 2.92%.
  • RELEVANTE: El componente de frutas y verduras volvió a macar la mayor diferencia entre nuestro estimado y el dato realizado.
  • IMPLICACIÓN: Consideramos que el balance de riesgos para el estimado de inflación para finales de 2016 se inclina al alza. Por el momento, mantenemos nuestro estimado de inflación en 3.0%.
  • MERCADOS: El USDMXN reaccionó de manera marginal ante el dato de inflación. En general, la divisa nacional se ha centrado en el desempeño del precio del petróleo.

LA INFLACIÓN SE ACERCA AL OBJETIVO DE BANXICO (3.0%)
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) dio a conocer la inflación mensual de febrero 2016, misma que se ubicó en 2.87% en términos anuales, mientras que en el mes homólogo 2015 la inflación se ubicó en 3.00%. El resultado se situó por debajo del nivel promedio en los últimos cinco años (3.65%). La variación de precios anual de febrero registró una variación inferior a la que se esperaba, tanto por el consenso (2.92%) como por parte del GFBX+ (3.01%). El índice subyacente – el cual excluye la volatilidad en los precios de los energéticos, alimentos y bebidas – presentó una inflación de 2.66%, en línea con nuestro estimado.

COSTOS AGROPECUARIOS MANTIENEN TENDENCIA A LA BAJA
Al interior del componente no subyacente, los productos agropecuarios subieron 8.08% y los precios de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno presentaron un crecimiento de 0.71%, ambos en su comparación anual. El rubro exclusivo de energéticos cayó 0.65% a tasa anual vs. el incremento de 3.26% del 2015 y 10.10% de 2014.

En la desagregación del índice subyacente, el componente de precios de las mercancías mostró un avance de 3.02%, en línea con nuestro estimado. En su mayor desagregación, las mercancías no alimenticias crecieron 2.86% y las de alimentos, bebidas y trabajo se expandieron 3.16% vs. el promedio de los últimos cinco años de 4.52% y 2.59% respectivamente. Dichos rubros han tomado cierta relevancia en los últimos meses, debido a que ahí es donde se podría observar el tan mencionado traspaso de tipo de cambio a la inflación. Sin embargo, como se logra observar, el crecimiento en los precios de dichos componentes si bien es mayor a otras ocasiones, aún el avance es limitado.

Para leer la nota completa clic aquí Econotris20160309.