NOTICIA: La Reserva Federal mantuvo sin cambios y de manera unánime la tasa de referencia (actual: 1.25%) en línea con lo esperado por el consenso de economistas. La probabilidad de alza descontada por la curva de futuros era 0.0% para un movimiento en la variable previo al anuncio de hoy.
- RELEVANTE: El comunicado mencionó que la normalización de la hoja de balance sucederá relativamente pronto, si las condiciones económicas se mantienen conforme a lo previsto. La siguiente reunión será el 20 de septiembre y las probabilidades apuntan a un anuncio respecto al tema en dicho mes.
- IMPLICACIÓN: Si bien la Fed todavía espera un alza en la tasa de interés para lo que resta del año en una magnitud de 25pbs, el mercado prevé que éste ocurra en diciembre con menos de 50% de probabilidades (39.7%). El documento dio poca información sobre cuándo podría ocurrir un ajuste en la tasa objetivo y dado su postura sobre la inflación, pensamos que las probabilidades se alejan para un nuevo movimiento en la tasa este año.
- MERCADO: El USDMXN mostró apreciaciones importantes después del comunicado (0.6%) hasta $17.63, ya que el índice dólar se ubicó en su menor nivel en 14 meses por un tono más dovish al previsto por el mercado.
FED MANTIENE TASA EN 1.25%
Acabamos de conocer la decisión de política monetaria de la Reserva Federal de EUA (Fed) de la reunión que se celebró del 25 al 26 de julio de 2017. La tasa de referencia se mantiene sin cambios de manera unánime, misma que se sitúa en un rango de 1.00% – 1.25%. El ajuste se encontró en línea con lo esperado por el consenso de economistas pues la probabilidad de alza descontada por la curva de futuros se situaba en 0.0% para un movimiento en la variable previo al anuncio de hoy.
COMUNICADO: CAMBIOS EN HOJA DE BALANCE RELATIVAMENTE PRONTO
El comunicado no hizo muchos cambios respecto al mercado laboral (continuado fortaleciéndose y el desempleo ha caído) y a la actividad económica (se ha expandido moderadamente en lo que va del año). Sin embargo, para la inflación se mostró un poco menos optimista, sustentado en los últimos datos que se mantuvieron bajos y se alejaron de las expectativas. De acuerdo al documento, la inflación subyacente se ubican por debajo del 2.0% y eliminó la parte de que matizaba la magnitud de su lejanía. Por otra parte, la Fed señaló que estará pendiente de la evolución de la inflación y que los riesgos para la perspectiva económica están balanceados. El comunicado mencionó que la normalización de la hoja de balance sucederá relativamente pronto, si las condiciones económicas se mantienen conforme a lo previsto. Ello contrasta ligeramente con el documento de la reunión pasada (junio), en donde se hablaba de que los cambios en la hoja de balance sucederían este año.
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