"Las ideas no duran mucho. Hay que hacer algo con ellas"
— Santiago Ramón Cajal

Toma de Utilidades de Rassini +7.4%

Derivado del comunicado en donde la emisora anuncia la Oferta Pública de Acciones (OPA) donde buscará comprar el total de las acciones en circulación, decidimos realizar una revisión extraordinaria con el objetivo de vender la participación de Rassini a fin de tomar las extraordinarias utilidades de 7.4% generadas desde su incorporación al Portafolio (01-octubre-2018). Si bien el precio de la OPA es 4.1% mayor al actual, decidimos hacerlo ahora dado que dicho precio está vinculado al tipo de cambio y preferimos no exponer el rendimiento a las variaciones del tipo de cambio tomando en cuenta el contexto actual de alta volatilidad.

Mayor Exposición Naftrac

Con estos recursos decidimos incrementar la exposición en NAFTRAC asumiendo una posición de mayor cautela ante un ambiente de gran incertidumbre que está afectando al Mercado Accionario Mexicano. Lo anterior se explica principalmente por la cancelación de NAICM, lo cual genera preocupación en los inversionistas ante la nueva Administración, sumado a un efecto estructural adverso hacia los Mercados Emergentes.

Criterios de Selección

Exponemos nuestro Portafolio de Mediano Plazo (PMP) con la selección de emisoras del mercado accionario mexicano. La mayor ponderación de ellas en un portafolio pretende superar al Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) a mayor plazo (+3 años).

Metodología

Nuestro proceso de selección consiste en identificar Empresas Extraordinarias con Valuaciones Atractivas. Una empresa extraordinaria cumple seis criterios fundamentales: 1) Atractivo crecimiento a nivel Ebitda esperado a futuro; 2) Buena rentabilidad; 3) Sólida estructura financiera; 4) Liderazgo de mercado; 5) Preferentemente una política de pago de dividendos; y 6) Una buena administración. Un Precio Objetivo atractivo estimado al final del periodo anual es resultado de distintos métodos de valuación. Cuando el rendimiento implícito del Precio Objetivo es superior al rendimiento esperado por el IPyC, es recomendable considerar y aumentar la exposición de dichas emisoras.