"Las ideas no duran mucho. Hay que hacer algo con ellas"
— Santiago Ramón Cajal

Criterios de Selección

Los criterios de selección se detallan en la página 4 y básicamente se enfocan en contar con empresas con muy sólidos fundamentales (crecimiento, rentabilidad, etc.), una cobertura de analistas amplia, con un consenso mayoritario de recomendación de compra. Todo esto debe estar reflejado en su Precio Objetivo el cual debe ser SUSTANCIALMENTE superior al del Benchmark (S&P500). Recordamos que este es un portafolio de mediano plazo, por lo tanto todos nuestros estimados y PO’s son hacia finales de 2019 y las emisoras cotizan en el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC) en la BMV.

El Foco en la FED y Conflictos Comerciales

La política monetaria por parte de la FED (la cual se espera suba 25 pbs en la próxima reunión de diciembre) es uno de los últimos eventos relevantes del año para los inversionistas, así como la visión de la misma FED para 2019, de la cual, hasta el momento el mercado espera dos alzas. Asimismo, la atención se mantiene en el resultado de la reunión –en el marco de la Cumbre G-20- entre Xi Jinping y D. Trump respecto de los conflictos comerciales entre ambas naciones.

Tomamos Utilidades de Paypal y Microsoft (Salen) para Incorporar Fedex y BofA

En este caso, decidimos incrementar marginalmente la representatividad de la cartera respecto del benchmark (reducción de riesgo), debido al efecto que pudieran generar los dos eventos ya mencionados. Como se puede ver en el cuadro siguiente, proponemos un portafolio diversificado tanto en modelos de negocio como en sectores.

En este rebalanceo, tomamos utilidades en Microsoft y PayPal, vendimos Adobe al observar una caída en el PO 2019. Con estos recursos, aumentamos la exposición a Amazon y Netflix ya que ambas han tenido un castigo injustificado en el precio de la acción que se ha visto reflejado en una mejor valuación. Asimismo, incorporamos Fedex y Bank of America quienes presentan importantes crecimientos en Utilidades así como una valuación atractiva, combinación que se muestra en el destacado potencial de sus respectivos POs.