Inflación CDMX
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
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julio 16, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Después de que ayer el Presidente de la Fed reafirmara que las presiones inflacionarias son temporales, consideramos que, para la sesión de hoy, también serán elementos relevantes: las cifras de ventas minoristas arriba de lo esperado en EE.UU.; el repunte de contagios con la variante delta del virus a nivel global, en especial en Asia (Indonesia, Japón, Tailandia); y, los reportes corporativos. El rendimiento del treasury a 10 años rebota a 1.32% (+2.0 pb.), tras dos días a la baja, y el índice dólar se fortalece por segundo día al hilo (+0.1%); el USDMXN borra sus alzas de ayer y se cotiza…
julio 15, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. De nuevo, hoy será relevante el testimonio de J. Powell, ahora ante el Senado, y se esperan más reportes corporativos y las cifras de producción industrial en EE.UU.; además, no descartamos implicaciones de los datos mixtos en CHI y de la cifra apenas arriba a lo previsto de las solicitudes por seguro de desempleo en EE.UU. Ante los comentarios del titular de la Fed y un ligero aumento en la aversión al riesgo, el rendimiento del treasury a 10 años baja a 1.33% (-1.9 pb.) y el índice dólar avanza 0.1%; el USDMXN escala 8 cts. para ubicarse en $19.97. En materias primas, el precio del…
julio 14, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. No obstante las últimas cifras de inflación arriba de lo esperado en EE.UU., consideramos que el tono relativamente laxo del testimonio del Presidente de la Fed sea el mayor catalizador para la sesión. En el mercado de dinero, destaca la baja en el rendimiento a 10 años del treasury (1.37%, -4.2 pb.), acentuada tras publicarse dicho testimonio; el bono inglés a mismo plazo sube 2.0 pb. en función del repunte en la inflación en el RU (de 2.1 a 2.5% a/a). El índice dólar se adentró en terreno negativo (-0.4%) y el USDMXN devuevle parte de las alzas de ayer, cotizándose en $19.95 (-10 cts.).…
julio 13, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que los mayores catalizadores para la sesión de hoy sean las cifras de inflación en EE.UU., arriba de lo esperado, y el tono restrictivo de los comentarios de algunos miembros de la Fed; además, también serán relevantes los reportes corporativos. Tras conocerse el dato de inflación, el rendimiento del treasury a 10 años revirtió sus bajas y se ubicó en 1.39% (+2.0 pb.), mientras que el índice dólar acentuó su avance (+0.3%); en esta línea el USDMXN escala 17 cts. para cotizarse en $20.03. En materias primas, el precio del petróleo exhibe pocos cambios (WTI: 74.1 dpb), el oro baja…
julio 12, 2021
ECO B×+: Industria mayo: Manufactura sigue sin cambiar el “chip”…
Noticia: El INEGI reveló hoy el Índice de Actividad Industrial para mayo, el cual creció 36.4% a/a, apenas debajo de lo esperado por GFB×+ (36.8%) y el consenso (36.7%); a tasa mensual y con cifras ajustadas, avanzó 0.1%.
Relevante: La industria devolvió parte de las bajas de abril, con mejoras en todos los segmentos excepto la manufactura, que sigue siendo afectada por la escasez de insumos críticos en industrias como la automotriz. La actividad total es 3.1% menor respecto a los niveles pre-pandemia. La expansión interanual fue impulsada por una fácil base comparativa (paro de abril-junio 2020).
Implicación:…
julio 12, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Consideramos probable que prevalezca el bajo apetito por riesgo, en función de los retos para la recuperación económica mundial, por la expansión de la variante delta del virus, y a la espera de las cifras de inflación, la comparecencia de J. Powell y los reportes corporativos, en EE.UU. En menor grado, también podrían asimilarse: el respaldo al impuesto corporativo global, por parte del G20; y, declaraciones de la Presidente del BCE, en cuanto a ajustes a la guía futura del Instituto. La búsqueda de refugio explica el retroceso en el rendimiento a 10 años del treasury (1.34%, -1,9 pb.) y…
julio 9, 2021
INFLACIÓN CDMX B×+: Junio: Reapertura vuelve a “inflar” precios…
Indicador alternativo de inflación 
El indicador de Inflación CDMX BX+ calcula las variaciones mensuales de precios de una canasta de bienes y servicios para la clase media de la CDMX ($50 mil promedio al mes por hogar). Se trata de un indicador alternativo al publicado por el INEGI ya que atiende a un segmento en particular de la población. El objetivo de la nota es ayudar a la toma de decisiones de inversión mediante el conocimiento de los rendimientos reales (descontando inflación) en la creación de patrimonio.
Des - confinamiento acelera precios
A principios de junio, la CDMX entró a la “fase verde” en el…
julio 9, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Tras verse afectado ayer, entre otros, por la expansión de la variante delta del virus (endurecimiento medidas sanitarias en Japón, Corea), prevemos que el rebote en el apetito por riesgo se vea soportado el día de hoy por medidas de apoyo en CHI (recorte requerimientos de reservas) y la revisión a las metas del BCE (permitirá más inflación, flexibilidad en estímulo monetario). Por otro lado, no descartamos implicaciones de: las tensiones entre EE.UU.-CHI (10 empresas chinas más a “lista negra” por no respetar derechos humanos); la orden ejecutiva de J. Biden para promover la competencia,…
julio 8, 2021
ECO B×+: Minutas Banxico: Acciones para reforzar credibilidad…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó las minutas de la última decisión de política monetaria, publicada el 13 de mayo y donde se decidió, de forma no unánime, elevar la tasa objetivo a 4.25%.
Relevante: Se reveló que G. Borja y G. Esquivel fueron quienes votaron en contra del alza de 25 pb. en la tasa objetivo, pues opinaron que los choques de oferta que han presionado a la inflación, difícilmente responderán a cambios en la política monetaria.
Implicación: La inflación se moderaría en el 3T, pero permanecerá elevada. Además, la variable enfrenta riesgos y las condiciones financieras podrían apretarse si…
julio 8, 2021
ECO B×+: Inflación junio: Subyacente vuelve a subir…
Noticia: La inflación al consumidor para junio de 2021 creció 5.88% a tasa anual, apenas arriba del 5.85% esperado por GFB×+ (consenso: 5.87%). El índice subyacente* se ubicó en 4.58%; superando nuestra proyección de 4.54%.
Relevante: Las variaciones mensuales siguen siendo elevadas. A tasa anual, hubo una marginal moderación, por una base comparativa menos débil en energéticos, dentro del rubro no subyacente; el índice subyacente se aceleró por séptima ocasión, ante disrupciones en la producción, altos precios de insumos y una recuperación en la demanda por servicios (menor confinamiento).
Implicación: Prevemos…
julio 8, 2021
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. Podría predominar un entorno de cautela, ante la propagación de la variante delta del virus, cifras negativas de empleo en EE.UU. y señales de que la economía china perdió vigor (reportes aseguran que se reducirá el requerimiento de reservas a bancos). En el mercado de dinero, prevemos que se asimilen las minutas de la Fed (sin guía clara sobre la reducción en compras de activos, ante incertidumbre) y la revisión estratégica del BCE (sube meta de inflación a 2% a/a). Activos de refugio muestran una mayor demanda: caen los rendimientos a 10 años de bonos soberanos en países desarrollados…
julio 7, 2021
ECO B×+: Minutas Fed: Compras de activos en la mira…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal publicó la minuta de la reunión del 15 al 16 de junio, donde se mantuvo la tasa de interés entre 0.00-0.25%. La siguiente reunión tendrá lugar del 27 al 28 de julio.
Relevante: Ante la reciente evolución positiva de la economía y el repunte en los precios, algunos miembros sugieren que podría lograrse “suficiente progreso” en las metas de empleo e inflación antes de lo previsto en marzo, por lo que se acordó discutir posibles ajustes a las compras de activos en los próximos meses.
Implicación: Sólo si la inflación se desacelera, la postura de la Fed seguirá laxa,…
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