Inflación CDMX
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
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julio 28, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Aunque seguirán siendo relevantes los reportes corporativos y las preocupaciones por la propagación del virus en el mundo (CDC en EE.UU. volvió a recomendar uso de mascarilla en lugares cerrados, contagios récord en Corea del Sur y Tailandia), consideramos que el evento más relevante para el día de hoy será el anuncio de la Fed; en el frente local, no descartamos implicaciones de la degradación de la calificación crediticia de Pemex, por parte de Moody’s, y el discurso del Gobernador del Banxico en un foro del FMI (8.30 h). A la espera del anuncio de la Fed, el rendimiento del treasury a 10…
julio 27, 2021
ECO B×+: Igae mayo: Mejoran 3/3 ramas de la economía…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para mayo creció 25.1% a/a, por arriba del 24.0% esperado por GFB×+ y del 23.9% por el consenso; mes a mes y con cifras ajustadas, avanzó 0.6%.
Relevante: El IGAE se aceleró respecto al mes previo y las tres ramas se expandieron, lideradas por el sector agropecuario. Sin embargo, la actividad todavía está en niveles similares a los de 2017. La notable variación interanual se debe a la distorsión por el paro de industrias “no esenciales” en 2020.
Implicación: La recuperación económica seguirá explicándose por el relajamiento de medidas…
julio 27, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Esperamos que se mantenga un entorno de acotado apetito por riesgo, ante la propagación del virus en varias regiones, la falta de acuerdo para pasar en el Senado estadounidense el plan de infraestructura, el temor de mayor regulación gubernamental en la economía china y a la espera del anuncio de la Fed (mañana), aunque los buenos resultados corporativos podrían dar algún soporte. Activos de refugio se ven favorecidos, lo que se refleja en la baja en el rendimiento del treasury a 10 años (1.25%, -4.2 pb.) y el alza el precio del oro (+0.3%). Aunque el dólar se fortalece contra algunas…
julio 26, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos un contexto de cautela, a la espera de, en los próximos días, el anuncio de la Fed, la publicación de cifras económicas de relevancia, la posible votación en el Senado estadounidense del plan de infraestructura (579 mmdd) y los resultados de empresas del sector tecnológico, así como ante la constante preocupación por la propagación de la variante delta del virus y el deterioro de las relaciones sinoamericanas (CHI declaró que la relación bilateral está “estancada”). El rendimiento del treasury a 10 años baja por tercer día y se coloca en 1.26% (-1.7 pb.); al tiempo que el dólar…
julio 23, 2021
ECO B×+: Ventas minoristas mayo: retoman senda de la recuperación…
Noticia: Esta mañana, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas de México correspondiente a mayo, las cuales crecieron 29.7% a/a con cifras originales, y 0.6% m/m con cifras desestacionalizadas.
Relevante: Con cifras ajustadas, el indicador rebotó mensualmente tras la caída previa. Ya se encuentra en niveles similares a los de inicios de 2020. Al interior, los rubros discrecionales encabezaron el avance. Su comparativa interanual con cifras originales aún se encuentra distorsionada por un efecto de comparación, aunque fue ligeramente mejor que la lectura previa.
Implicación: La recuperación del consumo…
julio 23, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos con alta probabilidad que el apetito por riesgo sea favorecido por los buenos resultados corporativos y cifras económicas positivas, conocidas esta mañana en Europa, aunque no descartamos implicaciones negativas del endurecimiento de la pandemia (aumento en contagios, Israel informó que vacuna de Pfizer previene sólo el 39% de infecciones de variante delta). El rendimiento del treasury a 10 años se eleva a 1.30% (+2.3 pb.); al tiempo que el dólar se debilita contra algunas monedas emergentes (real brasileño +0.7%), el USDMXN baja 7 cts. y se cotiza en $20.05. En materias primas,…
julio 22, 2021
ECO B×+: Inflación 1QJulio: Se estanca en niveles elevados…
Noticia: La inflación al consumidor para la 1Q de julio de 2021 creció 5.75% a tasa anual, por arriba del 5.61% esperado por GFB×+ (consenso 5.65%). El índice subyacente* se ubicó en 4.64% (4.54% esperado GFB×+).
Relevante: La inflación interanual se aceleró en el margen, hilando nueve quincenas arriba del 4%. Al interior, la desaceleración en el componente no subyacente, por una base comparativa menos débil en energéticos, fue eclipsada por las presiones dentro del componente subyacente, que reflejan diversos choques de oferta y la recuperación en la demanda por servicios (menor confinamiento).
Implicación:…
julio 22, 2021
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Aunque el apetito por algunos activos de riesgo pudiera ser soportado por el sesgo positivo en los reportes corporativos y la confirmación del BCE de una postura monetaria laxa, no descartamos implicaciones del recrudecimiento de la pandemia (A. Merkel advirtió que los casos en Alemania podrían duplicarse) y el sorpresivo incremento en las nuevas solicitudes por seguro de desempleo en EE.UU. (419 vs. 368 mil ant.). El rendimiento del treasury a 10 años baja a 1.27% (-2.3 pb.), en línea con declaraciones de J. Biden en cuanto a que la inflación no será duradera; tras el anuncio del BCE, el…
julio 21, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Ante la ausencia de indicadores económicos de relevancia durante la jornada, la atención de los mercados seguirá centrada en los reportes corporativos. En un entorno de cautela por la aceleración en los contagios en diferentes regiones del mundo, el dólar se aprecia de forma generalizada 0.1% frente a sus principales pares de la canasta de divisas, con las monedas emergentes liderando las caídas (rand sudafricano -0.5%, real brasileño -0.4%); el USDMXN escala 6 cts y abre en $20.20. El rendimiento del treasury a 10 años sube a 1.23%.
OMS advierte 3ª ola. El Director del Organismo señaló que…
julio 20, 2021
Previo – Peñoles 2T21
Estimados 2T21
Baja Base de Comparación – El 2T20 fue el trimestre que más impactos tuvo derivado de las restricciones impuestas, la industria de metales preciosos no fue considerada esencial por lo que la compañía se vio en la necesidad de cerrar la operación de ciertas unidades mineras, así mismo tuvo que retrasar algunos proyectos por lo que tanto la producción como las ventas se vieron afectadas. Este 2T21 debido a la baja base de comparación, así como por mejores precios promedio y un incremento en producción, veríamos una mejora en todos sus resultados.
Rentabilidad – Gracias a un mejor escenario de precios a nivel…
julio 20, 2021
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Aunque no descartamos un posible regreso, tras deteriorarse ayer, el apetito por riesgo podría seguir relativamente afectado ante la propagación del virus: EE.UU. emitió advertencias de viaje al RU e Indonesia; restricciones a restaurantes en Singapur; la mitad de Australia entró en confinamiento. La demanda por refugio y la disipación de temores inflacionarios (caída en precios de materias primas, deterioro en expectativas de recuperación económica ante pandemia) mantiene a la baja el rendimiento del treasury a 10 años (1.15%, -3.5 pb.) y soporta los avances del índice dólar (+0.2%); el…
julio 19, 2021
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. En un entorno de escasa información económica de relevancia, anticipamos que se mantenga una marcada aversión al riesgo, debido al repunte mundial en los contagios por la variante delta del virus, aunque en el Reino Unido se retiraron las medidas de distanciamiento social; por otro lado, continúa la temporada de reportes corporativos. Impulsado por una mayor demanda por activos de refugio, el rendimiento del treasury a 10 años cae a 1.22% (-6.8 pb.), mínimo desde febrero, y el dólar se fortalece contra todas las divisas, excepto el yen japonés (+0.5%); el USDMXN asciende a $20.02 (+13 cts.).…
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