Inflación CDMX
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
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junio 24, 2022
Eco B×+: Igae abril: Mayor expansión en 13 meses…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para abril creció 1.3% a/a, por arriba del 0.9% esperado por GFB×+ y en línea con el consenso; mes a mes y con cifras ajustadas, avanzó 1.1%.
Relevante: Extendió el rebote de marzo, incluso se aceleró. Con ello, la actividad quedó 1.6% debajo de niveles pre-pandemia. Al interior, la debilidad en la actividad primaria fue más que compensado por los avances en la industria y los servicios.
Implicación: Mantenemos nuestra proyección del PIB 2022 en 2.0%, pero reconocemos que predominan los riesgos a la baja, en gran medida, ante la…
junio 24, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Después de que J. Powell reafirmara en la semana su compromiso para controlar la inflación y aceptara que existe una probabilidad (no muy elevada) de una recesión, no se esperamos mayores catalizadores para la sesión de hoy, salvo los discursos de un par de funcionarios de la Fed. En este sentido, es posible que el apetito por riesgo se vea influido por la expectativa de que el ciclo de alzas en las tasas de interés por parte de la Fed termine a finales de este año y que pudiera empezar a revertirse en 2023. El rendimiento del treasury a 10 años exhibe movimientos marginales (3.10%, +1.1…
junio 23, 2022
Eco B×+: Banxico cumple promesa de acciones más “contundentes”…
Noticia: Hace unos minutos, Banxico decidió elevar la tasa de interés objetivo a 7.75% (+75 pb.), en línea con nuestra expectativa y la del consenso.
Relevante: La decisión de elevar la tasa objetivo fue unánime e histórica, pues nunca se había realizado un ajuste de 75 pb. El Instituto revisó al alza su previsión para la inflación, pero todavía espera que vuelva a su meta a inicios de 2024. En la guía futura, la Junta advierte que considerará “actuar con la misma contundencia” en las próximas reuniones.
Implicación: El difícil panorama para la inflación y el endurecimiento monetario de la Fed ponen presión…
junio 23, 2022
Eco B×+: Ventas minoristas abril: Récord de racha positiva…
Noticia: Hace unos momentos, el Inegi dio a conocer la cifra de las ventas minoristas correspondiente a abril, la cual creció 4.6% a/a con cifras originales y 0.4% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: El indicador creció al mismo ritmo que la lectura previa, pero sumó nueve meses consecutivos en expansión. Con ello, se consolidó 1.6% por encima de sus niveles prepandémicos. A tasa anual y con cifras originales logró acelerarse a pesar de la alta base de comparación. Al interior, algunas categorías discrecionales lideraron el avance mensual.
Implicación: La variable seguirá mejorando en…
junio 23, 2022
Eco B×+: Inflación 1QJun: Se calientan precios al inicio del verano…
Noticia: La inflación al consumidor para la 1Q de junio creció 7.88% a/a, por arriba del 7.77% esperado por GFB×+ (consenso: 7.73%). El índice subyacente* se ubicó en 7.47%, superando también nuestra proyección (7.30%).
Relevante: La inflación anual fue la mayor desde 2001, destacando las presiones en alimentos frescos y procesados, en línea con el traspaso de los altos precios internacionales de materia primas agropecuarias.
Implicación: La inflación se moderará en los próximos meses, por una alta base comparativa, y sujeto a que se empiecen a desvanecer algunas obstrucciones en la oferta y se desacelere el…
junio 23, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que el principal catalizador para la sesión sea el segundo día de comparecencias del Presidente de la Fed ante el Congreso, quien ayer no descartó implicaciones negativas del combate a la inflación sobre la actividad económica. Además, se suman datos de actividad decepcionantes en Europa y los temores de mayor debilidad por el racionamiento de energéticos en Alemania, tras los cortes al suministro por parte de Rusia. En el ámbito local, destaca la decisión del Banxico. Los rendimientos de los bonos a 10 años exhiben bajas importantes en los EE. UU. (3.10%, -6.0 pb.) y en Europa…
junio 22, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico
Perspectiva. En un entorno de escasa información económica, el principal catalizador de la sesión será la comparecencia del Presidente de la Fed, J. Powell, ante el Senado, donde se espera que aborde las preocupaciones sobre la elevada inflación, sobre la posibilidad de una recesión, y sobre las directrices de la política monetaria, que son los principales temores de los mercados actualmente. Además, reportes aseguran que el Presidente J. Biden, pedirá al Congreso una suspensión temporal del impuesto a gasolinas con lo que busca combatir la inflación. Tras estos reportes, el precio del petróleo (WTI)…
junio 21, 2022
CLIMA DE APERTURA: Brillante…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que, inicialmente, con la reapertura de los mercados en los EE. UU., siga prevaleciendo cierto apetito por riesgo durante la sesión de hoy. Sin embargo, ello podría depender del tono de los discursos de dos miembros de la Fed, programados para hoy, mientras se está a la expectativa de los testimonios de J. Powell (mañana y jueves). En línea con una menor demanda por activos de refugio, el precio del oro retrocede 0.1%, el rendimiento del treasury a 10 años asciende a 3.28% (+5.7 pb.) y el índice dólar se debilita 0.4%. Por el otro lado, la cotización del petróleo WTI sube a 111.8…
junio 20, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Tras debilitarse la semana pasada, no descartamos que, inicialmente, hoy tenga lugar un regreso parcial en el apetito por riesgo. Por otro lado, esperaríamos una disminuida liquidez y algunos movimientos erráticos, debido a que los mercados permanecerán cerrados en los EE. UU. (Día de la Emancipación), y mientras se está a la espera de las comparecencias de J. Powell en los próximos días. En el mercado de dinero, destaca que el rendimiento del bono alemán a 10 años asciende a 1.69% (+3.5 pb.), tras comentarios de funcionarios del BCE, que aseguraron que el Instituto, si bien combatirá…
junio 17, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Entre los principales eventos del día, destaca el discurso preparado del Presidente de la Fed para un panel sobre el rol del dólar a nivel global. Por otro lado, se estaría asimilando el reafirmamiento, por parte del BoJ, de una postura monetaria laxa. Por último, estimamos que podría presentarse algo de volatilidad adicional, por el vencimiento de opciones (triple witching). Tras los ajustes de los últimos días, no descartamos que la aversión al riesgo comience a moderarse. Algunos activos de refugio exhiben una corrección, como así lo ilustra el rebote en el rendimiento del treasury a 10…
junio 16, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. Ante un entorno de escasa información económica, los mercados seguirán asimilando la postura más restrictiva de algunos bancos centrales, particularmente de la Fed tras su anuncio del día de ayer. Esta mañana, el rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 3.42%, aunque en la madrugada tocó el 3.48%, su máximo desde 2010, por su parte, el dólar se deprecia 0.4% frente a la canasta de divisas. Pese al retroceso de la divisa estadounidense, el peso mexicano se deprecia 1.6%, el USDMXN sube 31 cts y abre en $20.56, en línea con el desempeño de otras monedas emergentes (rand sudafricano…
junio 15, 2022
Eco B×+: Fed pisa el acelerador en alza de tasas…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal elevó el rango de la tasa de interés en 75 pb., a un rango de 1.50- 1.75%, superando la expectativa del consenso (+ 50 pb.).
Relevante: El Comité revisó a la baja la proyección para el PIB y al alza la del desempleo y la inflación. La mediana de miembros del Comité espera siete ajustes más de 25 pb. en las tasas este año y uno más en 2023.
Implicación: Ante un panorama incierto para la inflación, no descartamos un ajuste similar en las tasas en la reunión de julio. En MX, ante un mayor ritmo de ajustes por parte de la Fed y en línea con la última revisión a nuestro…
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