Inflación CDMX
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
Seguimiento y análisis del comportamiento inflacionario en la Ciudad de México. Se explican variaciones, componentes clave y su contexto económico.
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junio 15, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Inicialmente, la intervención del BCE y datos económicos mejores a lo esperado en CHI podrían dar algún soporte al apetito por riesgo. Sin embargo, no descartamos que esto se vea contrarrestado en parte por la sorpresiva debilidad en las ventas minoristas en los EE. UU. Además, consideramos que el mayor catalizador para la sesión será el anuncio de la Fed, donde analistas anticipan un incremento de 50 pb. en la tasa objetivo y el mercado descuenta un ajuste de 75 pb. Por último, también serán relevantes las declaraciones de C. Lagarde. El rendimiento del treasury a 10 años baja a 3.38%…
junio 14, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Inicialmente, podría tener lugar una parcial recuperación en el apetito por riesgo, alimentado en parte por cifras de inflación al productor en los EE. UU. apenas debajo de lo previsto. Sin embargo, no descartamos que se presente cierta cautela, a la espera del anuncio de la Fed de mañana, puesto que han aumentado las probabilidades para un ajuste superior a 50 pb. en la tasa objetivo. Después de tocar ayer su mayor nivel en 11 años, el rendimiento del treasury a 10 años retrocede a 3.33% (-2.9 pb.); el rendimiento de su símil alemán se mantiene al alza (1.65%, +2.6 pb.). Pese al regreso en…
junio 13, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos un entorno de marcada aversión al riesgo, en la medida en la que se siguen asimilando los datos de inflación en los EE. UU. del viernes y mientras se espera la decisión de política monetaria de la Fed (miércoles), así como las de otros bancos centrales (Inglaterra, Japón). También generarían cautela, la reversión del relajamiento de los confinamientos en China, y las tensiones entre esta nación y Taiwán. Dada la posibilidad de un endurecimiento monetario más agresivo, se observa un generalizado incremento significativo en los rendimientos a 10 años, con el del treasury…
junio 10, 2022
INFLACIÓN CDMX B×+: Sin señales contundentes de desaceleración…
Indicador alternativo de inflación 
El indicador de Inflación CDMX BX+ calcula las variaciones mensuales de precios de una canasta de bienes y servicios para la clase media de la CDMX ($50 mil promedio al mes por hogar). Se trata de un indicador alternativo al publicado por el INEGI ya que atiende a un segmento en particular de la población. El objetivo de la nota es ayudar a la toma de decisiones de inversión mediante el conocimiento de los rendimientos reales (descontando inflación) en la creación de patrimonio.
Ayuda estacionalidad en turismo, mas todavía hay presión
La caída en el apartado de Esparcimiento y…
junio 10, 2022
Eco B×+: Producción industrial acelera el paso en abril…
Noticia: El INEGI reveló hoy el Índice de Actividad Industrial para abril, el cual creció 2.7% a/a, por arriba del 0.5% esperado por GFB×+ y del 1.6% por parte del consenso. A tasa mensual y con cifras ajustadas, avanzó 0.6%.
Relevante: Hiló dos meses con crecimiento secuencial e incluso se aceleró. Quedó apenas 1.0% debajo de los niveles pre-covid. Al interior, todos sus componentes se expandieron, destacando la manufactura, dando señales de menos obstrucciones en cadenas de proveeduría.
Implicación: Algunos cuellos de botella en la producción podrían seguir cediendo, si China relaja el confinamiento, pero las…
junio 10, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. Después de que ayer el BCE confirmara el fin de la compra de activos y un alza en las tasas de interés en julio, estimamos que el principal catalizador para la sesión de hoy será la asimilación de las cifras de inflación por arriba de lo esperado en los EE. UU., y sus implicaciones sobre el ritmo al cual la Fed seguirá endreciendo su postura monetaria, cuyo próximo anuncio será la siguiente semana. Además, no descartamos que el sentimiento siga afectado por la reaplicación de un breve confinamiento en algunos distritos de Shanghái. El rendimiento del treasury a 10 años se mantiene sin…
junio 9, 2022
Eco B×+: Inflación mayo: Moderación ligera y no generalizada…
Noticia: La inflación al consumidor durante mayo 2022 creció 7.65% a tasa anual, por arriba de lo esperado por GFB×+ (7.60%) y el consenso (7.64%). El índice subyacente* se ubicó en 7.28%, superando ligeramente nuestra proyección (7.25%).
Relevante: La inflación anual se desaceleró ligeramente y gracias a un efecto aritmético en el índice no subyacente, mientras que el subyacente se aceleró por 18ª lectura consecutiva, con presiones en el rubro de mercancías alimenticias.
Implicación: La inflación se moderará en los próximos meses, por una alta base comparativa y sujeto a que se empiecen a desvanecer algunas…
junio 9, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que, a la espera de las cifras de inflación en los EE. UU. (mañana), se asimile a lo largo de la sesión de hoy, principalmente, la decisión del BCE, que confirmó el fin de la compra de activos y que subirá las tasas de interés en julio. Además, no descartamos implicaciones por el anuncio de la reaplicación de confinamientos en Shanghái, a ciertos distritos y por unos días. Tras publicarse el comunicado del BCE y previo al dato de inflación en EE. UU., se presiona al alza el rendimiento a 10 años del treasury (3.06%, +3.9 pb.) y del bono alemán (1.45%, +13.0 p.); el índice dólar…
junio 8, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos un entorno de cautela para la sesión de hoy, principalmente, en función de los temores inflacionarios, a la espera del anuncio del BCE (mañana) y de los datos de precios al consumidor en los EE. UU. (viernes), y al tiempo que los precios del petróleo continúan al alza. A ello, se suman las últimas revisiones a la baja de las perspectivas de crecimiento económico mundial por parte de organismos internacionales. Todo lo anterior eclipsaría la fuerte revisión al alza de la estimación del PIB 1T22 en la Eurozona (ver calendario). Los rendimientos de bonos a 10 años se presionan al…
junio 7, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Hoy no se espera información económica de relevancia, por lo que prevemos que la precaución sobre la inflación y el endurecimiento monetario a nivel global detonen un entorno de cautela. Lo anterior, después de que el Banco de la Reserva de Australia subiera las tasas de interés más de lo previsto, a 0.85%, y de que la minorista Target recortara su guía de utilidades; además, se está a la espera del anuncio del BCE (jueves) y del dato de inflación en los EE. UU. (viernes). En línea con una mayor demanda por activos de refugio, el rendimiento del treasury a 10 años baja a 3.01% (-3.0 pb.), el…
junio 6, 2022
Eco B×+: Racha de crecimiento en el consumo privado…
Noticia: Esta mañana, el INEGI publicó la cifra del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno para marzo de 2022, el cual creció 8.8% a/a con cifras originales, y 0.7% m/m con cifras ajustadas por estacionalidad.
Relevante: El indicador consiguió mantenerse arriba de los niveles prepandémicos (2.3%), y, si bien se moderó frente a la lectura previa, sumó nueve lecturas consecutivas en expansión. Por componentes, el que más creció mensualmente fue el de servicios y destacó la fuerte moderación en el de bienes importados.
Implicación: Los menores efectos de la emergencia sanitaria en la movilidad y el…
junio 6, 2022
CLIMA DE APERTURA: Brillante…
Económico 
Perspectiva. En un entorno de escasa información económica programada para hoy, y mientras se esperan el anuncio de política monetaria del BCE (jueves) y las cifras de inflación en los EE. UU. (viernes), consideramos altamente probable que hoy los mercados asimilen de forma positiva la expectativa de que la reducción en contagios permita que CHI siga relajando las medidas sanitarias. En línea con una menor demanda por activos de refugio, el rendimiento del treasury a 10 años sube a 2.98% (+4.4 pb.) y el índice dólar se debilita 0.1%. En este sentido, el USDMXN desciende a $19.50 (-5 cts.). Pese a la…
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