Top Picks
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
Selección de emisoras destacadas por su potencial. Se detallan las razones estratégicas, financieras y de mercado que respaldan su recomendación.
julio 27, 2026
Trimestral – REGIONAL 2T26
Debajo de expectativas. Regional reportó por debajo de lo esperado en sus principales indicadores aunque, con un mejor ritmo secuencial en colocación de crédito, control de morosidad y expansión de margen financiero.
Valuación. Regional cotiza en un múltiplo P/U de 6.4x, comparado con el promedio de 5 años de 7.6x, hacia adelante se mantiene la expectativa de que una tasa baja sea más atractiva para adquirir créditos, lo cual impulsará los resultados del sector.
julio 27, 2026
Trimestral – El Puerto de Liverpool 2T26
Debajo de las expectativas. Los resultados de Liverpool, en ingresos y EBITDA, quedaron por debajo de las expectativas del mercado, sin embargo, superó las expectativas en utilidad neta por su participación en Nordstrom. La compañía, principalmente en su negocio comercial, reflejó la cautela del consumidor en México. Valuación. La emisora cotiza en un múltiplo P/U de 7.2x, ligeramente debajo de su promedio de 5 años de 7.4x. Mientras que su múltiplo VE/Ebitda es de 4.9x, sobre su promedio de…
julio 27, 2026
Trimestral – Grupo Herdez 2T26
Efectos contables. El reporte de Grupo Herdez del 2T26 refleja que, como se anticipaba en el 1T26, ser verían los efectos contables por la estrategia de facturación, que se suma a los ajustes proforma por los cambios estructurales, asimismo, la compañía se enfrenta a un entorno de consumo débil y ajustes por la apreciación del peso mexicano. Mantiene guía anual. La compañía reiteró su guía anual en el que estima que las ventas netas consolidadas registren un crecimiento de entre el 7% y el 9%…
julio 27, 2026
Trimestral – Coca-Cola Femsa 2T26
Supera expectativas. Coca – Cola Femsa superó las expectativas, con Sudamérica respaldando el crecimiento y compensando un entorno de consumo debilitado en México, así, mejoró el desempeño operativo y neto. Hacia adelante, la empresa busca respaldarse con la diversificación geográfica para mantener su crecimiento en el largo plazo. Valuación. La emisora se encuentra en un nivel atractivo de 11.7x en su múltiplo P/U en comparación con su promedio de 5 años de 15.4x, ante la resiliencia en…
julio 23, 2026
Trimestral- Fibra Macquarie 2T26
Resultados mixto con sesgo ligeramente negativo. En el 2T26 Fibra Macquarie presentó un reporte con retrocesos en pesos mexicanos y como consecuencia los márgenes también se vieron afectados. Las variaciones fueron -4.5% en ingresos y -10.7% en FFO.
Reporte Mixto. Esperamos que la acción refleje…
julio 23, 2026
Trimestral – Becle 2T26
En línea con las expectativas. Cuervo reportó dentro de lo esperado por el consenso, reflejando la misma dinámica que el trimestre previo en un año de transición ante los ajustes corporativo y efectos cambiarios que se esperaban para el periodo y que continuaremos viendo en la segunda mitad del 2026.
Valuación. La empresa cotiza en un múltiplo P/U de 7.1x, nivel atractivo respecto de su promedio de 5 años de 14.4x, ante el deterioro de la utilidad neta.
julio 23, 2026
Trimestral -Grupo Bimbo 2T26
En línea con las expectativas. Los resultados de Bimbo estuvieron en línea con las expectativas del consenso en ventas y EBITDA, sin embargo, las utilidades quedaron por debajo del estimado debido a las coberturas de energía que reportó la empresa. En general, las cifras fueron positivas y mantienen la tendencia favorable del trimestre previo. Valuación. El múltiplo P/U se ubica en 21.9x, un nivel atractivo al cotizar por debajo de su promedio de 5 años de 22.6x, debido a la mejora de la…
julio 23, 2026
Trimestal- ASUR 2T26
Tráfico de pasajeros avanza. Al 2T26, el tráfico de pasajeros de ASUR decreció 2.7% a/a, es importante mencionar que el tráfico internacional fue el que más impactó los resultados con una caída de -6.4% a/a.
Reporte mixto, pero por debajo de lo esperado. La compañía reportó por debajo de lo estimado en términos de EBITDA, lo anterior podría tener una implicación negativa para el precio de la acción a corto plazo.
julio 23, 2026
Trimestral – Arca Continental 2T26
Debajo de expectativas. Arca Continental presentó resultados trimestrales por debajo de las expectativas del mercado, ante la debilidad del consumo y pese a la resiliencia en volumen, la empresa vio un débil crecimiento en ventas, con presiones por gastos y efectos cambiarios que terminaron por impactar su rentabilidad y márgenes. Hacia adelante, ante pocos catalizadores para el consumo, los fundamentales dependerán del ciclo económico en cada región en que opera y sus estrategias……
julio 23, 2026
Trimestral – Genomma Lab 2T26
Debajo de lo esperado. Los resultados de la Genomma Lab estuvieron por debajo de lo estimado por el consenso, con cuatro trimestres de contracciones anuales en ventas y fuertes presiones en márgenes pese a los esfuerzos por contener costos y gastos. Valuación. La emisora cotiza a un múltiplo P/U de 9.1x, por debajo de su promedio de 5 años de 11.6x, debido a la continua caída de sus acciones, mientras que su múltiplo VE/Ebitda se ubica en 5.2x, ligeramente debajo de su promedio de 5 años de…
julio 23, 2026
Trimestral- CEMEX 2T26
Resultados mixtos. La compañía reportó un incremento en todos sus rubros, por mejores volúmenes y estrategia de costos, cabe mencionar que su proyecto Cutting Edge continúa dando beneficios.
Márgenes. El margen EBITDA presenta un avance de 207 pb, gracias a las eficiencias en costos y a…
julio 23, 2026
Trimestral – LACOMER 2T26
Debajo de expectativas. La Comer presentó resultados por debajo de las expectativas del consenso, aunque mantiene crecimiento en ingresos pese a un entorno de consumo retador, el alza de costos y gastos sigue presionando los márgenes operativos y netos.
Valuación. La minorista cotiza en un múltiplo P/U de 12.3x un nivel atractivo respecto de su promedio de 5 años de 14.2x, mientras su múltiplo VE/EBITDA se ubica en 6.5x, comparado con su promedio de 5 años de 7.8x.
julio 27, 2026
Trimestral – REGIONAL 2T26
Debajo de expectativas. Regional reportó por debajo de lo esperado en sus principales indicadores aunque, con un mejor ritmo secuencial en colocación de crédito, control de morosidad y expansión de margen financiero.
Valuación. Regional cotiza en un múltiplo P/U de 6.4x, comparado con el promedio de 5 años de 7.6x, hacia adelante se mantiene la expectativa de que una tasa baja sea más atractiva para adquirir créditos, lo cual impulsará los resultados del sector.
Crecimiento de cartera. La cartera de crédito de Regional al 2T26 fue de $203,172 mdp, aumentando 10.6% a/a, continuando…
julio 27, 2026
Trimestral – El Puerto de Liverpool 2T26
Debajo de las expectativas. Los resultados de Liverpool, en ingresos y EBITDA, quedaron por debajo de las expectativas del mercado, sin embargo, superó las expectativas en utilidad neta por su participación en Nordstrom. La compañía, principalmente en su negocio comercial, reflejó la cautela del consumidor en México.
Valuación. La emisora cotiza en un múltiplo P/U de 7.2x, ligeramente debajo de su promedio de 5 años de 7.4x. Mientras que su múltiplo VE/Ebitda es de 4.9x, sobre su promedio de los últimos 5 años de 4.8x (veces).
Resiliente. Los ingresos totales de Puerto de Liverpool…
julio 27, 2026
Trimestral – Grupo Herdez 2T26
Efectos contables. El reporte de Grupo Herdez del 2T26 refleja que, como se anticipaba en el 1T26, ser verían los efectos contables por la estrategia de facturación, que se suma a los ajustes proforma por los cambios estructurales, asimismo, la compañía se enfrenta a un entorno de consumo débil y ajustes por la apreciación del peso mexicano.
Mantiene guía anual. La compañía reiteró su guía anual en el que estima que las ventas netas consolidadas registren un crecimiento de entre el 7% y el 9% para cierre de 2026.
Ajuste de facturación. Las ventas netas de Herdez decrecieron 23.0%…
julio 27, 2026
Trimestral – Coca-Cola Femsa 2T26
Supera expectativas. Coca – Cola Femsa superó las expectativas, con Sudamérica respaldando el crecimiento y compensando un entorno de consumo debilitado en México, así, mejoró el desempeño operativo y neto. Hacia adelante, la empresa busca respaldarse con la diversificación geográfica para mantener su crecimiento en el largo plazo.
Valuación. La emisora se encuentra en un nivel atractivo de 11.7x en su múltiplo P/U en comparación con su promedio de 5 años de 15.4x, ante la resiliencia en utilidad neta y desempeño de su acción en los últimos 12 meses.
Volumen. Coca- Cola FEMSA…
julio 23, 2026
Trimestral- Fibra Macquarie 2T26
Resultados mixto con sesgo ligeramente negativo. En el 2T26 Fibra Macquarie presentó un reporte con retrocesos en pesos mexicanos y como consecuencia los márgenes también se vieron afectados. Las variaciones fueron -4.5% en ingresos y -10.7% en FFO.
Reporte Mixto. Esperamos que la acción refleje una tendencia ligeramente negativa, ya que reportó por debajo de lo esperado por el consenso en términos de FFO.
Pros y contras del reporte.
La ocupación a nivel consolidado cerró el trimestre en 92.5%, a pesar de lo anterior los ingresos y NOI presentaron caídas durante el trimestre, como resultado…
julio 23, 2026
Trimestral – Becle 2T26
En línea con las expectativas. Cuervo reportó dentro de lo esperado por el consenso, reflejando la misma dinámica que el trimestre previo en un año de transición ante los ajustes corporativo y efectos cambiarios que se esperaban para el periodo y que continuaremos viendo en la segunda mitad del 2026.
Valuación. La empresa cotiza en un múltiplo P/U de 7.1x, nivel atractivo respecto de su promedio de 5 años de 14.4x, ante el deterioro de la utilidad neta.
Volumen. Durante el 2T26, el volumen total disminuyó 6.7% a/a, o -3.4% excluyendo el efecto de la venta de b:oost, mientras…
julio 23, 2026
Trimestral -Grupo Bimbo 2T26
En línea con las expectativas. Los resultados de Bimbo estuvieron en línea con las expectativas del consenso en ventas y EBITDA, sin embargo, las utilidades quedaron por debajo del estimado debido a las coberturas de energía que reportó la empresa. En general, las cifras fueron positivas y mantienen la tendencia favorable del trimestre previo.
Valuación. El múltiplo P/U se ubica en 21.9x, un nivel atractivo al cotizar por debajo de su promedio de 5 años de 22.6x, debido a la mejora de la utilidad neta.
Efecto cambiario. Grupo Bimbo reportó una caída de 2.3% a/a en sus ventas netas,…
julio 23, 2026
Trimestal- ASUR 2T26
Tráfico de pasajeros avanza. Al 2T26, el tráfico de pasajeros de ASUR decreció 2.7% a/a, es importante mencionar que el tráfico internacional fue el que más impactó los resultados con una caída de -6.4% a/a.
Reporte mixto, pero por debajo de lo esperado. La compañía reportó por debajo de lo estimado en términos de EBITDA, lo anterior podría tener una implicación negativa para el precio de la acción a corto plazo.
Crecimiento en ingresos. En el 2T26, los ingresos de ASUR crecieron 9.9% a/a, gracias a la consolidación de ASUR US Airports y a mayores ingresos por construcción. Cabe…
julio 23, 2026
Trimestral – Arca Continental 2T26
Debajo de expectativas. Arca Continental presentó resultados trimestrales por debajo de las expectativas del mercado, ante la debilidad del consumo y pese a la resiliencia en volumen, la empresa vio un débil crecimiento en ventas, con presiones por gastos y efectos cambiarios que terminaron por impactar su rentabilidad y márgenes. Hacia adelante, ante pocos catalizadores para el consumo, los fundamentales dependerán del ciclo económico en cada región en que opera y sus estrategias comerciales.
Valuación. La embotelladora cotiza en un múltiplo P/U de 19.4x, por arriba de su promedio de 5 años de 18.2x, al igual que su múltiplo VE/EBITDA se ubica en 8.5x vs 8.3x del promedio 5 años.
julio 23, 2026
Trimestral – Genomma Lab 2T26
Debajo de lo esperado. Los resultados de la Genomma Lab estuvieron por debajo de lo estimado por el consenso, con cuatro trimestres de contracciones anuales en ventas y fuertes presiones en márgenes pese a los esfuerzos por contener costos y gastos.
Valuación. La emisora cotiza a un múltiplo P/U de 9.1x, por debajo de su promedio de 5 años de 11.6x, debido a la continua caída de sus acciones, mientras que su múltiplo VE/Ebitda se ubica en 5.2x, ligeramente debajo de su promedio de 5 años de 5.5x.
Desempeño negativo. Durante el 2T26, las ventas de Genomma Lab disminuyeron 6.0% a/a,…
julio 23, 2026
Trimestral- CEMEX 2T26
Resultados mixtos. La compañía reportó un incremento en todos sus rubros, por mejores volúmenes y estrategia de costos, cabe mencionar que su proyecto Cutting Edge continúa dando beneficios.
Márgenes. El margen EBITDA presenta un avance de 207 pb, gracias a las eficiencias en costos y a que todas las regiones reportaron márgenes EBITDA estables.
Perspectiva Positiva. Esperamos una implicación de positiva, ya que el reporte presentó cifras mejores a lo esperado por el consenso.
Reporte Mixto. Las Ventas Netas Consolidadas, crecieron 12.2% a/a, derivado de un desempeño positivo en…
julio 23, 2026
Trimestral – LACOMER 2T26
Debajo de expectativas. La Comer presentó resultados por debajo de las expectativas del consenso, aunque mantiene crecimiento en ingresos pese a un entorno de consumo retador, el alza de costos y gastos sigue presionando los márgenes operativos y netos.
Valuación. La minorista cotiza en un múltiplo P/U de 12.3x un nivel atractivo respecto de su promedio de 5 años de 14.2x, mientras su múltiplo VE/EBITDA se ubica en 6.5x, comparado con su promedio de 5 años de 7.8x.
Crecimiento en ingresos. Los Ingresos netos de La Comer aumentaron 5.7% a/a en el 2T26, apoyado la campaña…
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