Historico
En este apartado encontrarás post pasados inactivos
En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis
septiembre 21, 2016
ECONOTRIS: FED: Sin Cambio Hoy, pero Vendrá este Año
NOTICIA: La Reserva Federal mantuvo la tasa de referencia en un rango de 0.25% a 0.50%. La noticia se esperaba pues el balance de información económica del último mes mostró mayor debilidad. Tres miembros del comité estuvieron a favor de aumentar la tasa de interés en un rango de 25 a 75pbs (en reuniones anteriores sólo un miembro…
septiembre 20, 2016
ELECCIÓMETRO EUA: Septiembre 05-16
La presente nota brinda un seguimiento quincenal al proceso electoral en EUA. Se encuentra conformada por una sección que monitorea el comportamiento medio de las principales casas encuestadoras en EUA, así como por un segmento que enfatiza las probabilidades de victoria asociadas a cada candidato presidencial.
AGENDAS ECONÓMICAS
Donald Trump: Destacaron medidas…
septiembre 15, 2016
ECONOTRIS: VENTAS EUA: Se Contraen en Agosto
NOTICIA: Las ventas minoristas en EUA registraron una contracción de 0.3% en agosto. El resultado se encontró por debajo con lo estipulado por el consenso (-0.1%). El componente subyacente (que excluye las ventas de autos y gasolina) decreció 0.1%.
RELEVANTE: En su interior, destacó el desempeño de rubros de peso importante. Las ventas de…
septiembre 14, 2016
ECONOTRIS: Pemex Descubre Yacimientos Petroleros
SE ANUNCIAN CARACTERÍSTICAS DE YACIMIENTOS DESCUBIERTOS
Ayer por la tarde PEMEX anunció las características de los yacimientos descubiertos hace unos meses. Se trata de dos yacimientos en aguas profundas (crudo superligero) y cuatro en aguas someras (crudo ligero) en el Golfo de México. Las reservas totales de ambos yacimientos podrían ubicarse a…
septiembre 12, 2016
ECONOTRIS: ANTAD: Aminora Crecimiento en Agosto
NOTICIA: Las ventas mismas tiendas de la ANTAD registraron un crecimiento de 1.7% durante el octavo mes de 2016. Con ello, el indicador promedia un crecimiento de 6.8% durante 2016.
RELEVANTE: Compras adelantadas por las campañas publicitarias en verano y un efecto calendario desfavorecedor impactaron al crecimiento conjunto.
IMPLICACIÓN: Si bien…
septiembre 9, 2016
ASÍ VA: SUPERÁVIT PRIMARIO MX: El Emblema 2017
PAQUETE ECONÓMICO 2017: RECORTE INFERIOR AL ESPERADO El recientemente nombrado Secretario de Hacienda y Crédito Público – J. Antonio Meade- hizo entrega al Congreso de la Unión del paquete económico para el ejercicio fiscal de 2017, mismo que contiene los Criterios Generales de Política Económica, la Iniciativa de Ley de Ingresos y el Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federación (PPEF). Tomando en consideración la situación coyuntural de bajos precios del petróleo y los objetivos de…
septiembre 8, 2016
ECONOTRIS: Paquete Ecónomico 2017
NOTICIA: La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) hizo entrega del Paquete Económico 2017. En éste, se prevé un recorte al gasto programable por 239.7 Mmdp (1.2% del PIB). En lo que refiere a los ingresos, se prevé una caída de 16.0% en los ingresos petroleros y un incremento de 10.1% en los ingresos tributarios.
RELEVANTE: En línea…
septiembre 8, 2016
ECONOTRIS: Precios MX Se Elevan 2.73% en Agosto
NOTICIA: La inflación general anual de agosto se ubicó en 2.73% (0.28 m/m%), por debajo de nuestro estimado de 2.74%. El componente subyacente presentó un avance anualizado de 2.96%.
RELEVANTE: El incremento en precios obedeció a los siguientes elementos: i) alza en precios de gasolina anunciado por la SHCP, particularmente bajo octanaje, e…
septiembre 7, 2016
ECONOTRIS: Videgaray Deja la TIitularidad de la SHCP
NOTICIA: L. Videgaray Caso presentó su renuncia como titular de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). J. Antonio Meade – antiguo titular de SEDESOL- tomó su lugar. La noticia se presenta un día antes de que el Paquete Económico 2017 se presente ante el Congreso.
RELEVANTE: El Presidente Enrique Peña Nieto encomendó cuatro tareas…
septiembre 6, 2016
ECONOTRIS: EUA: Indicadores ISM en Desaceleración
NOTICIA: En agosto, el indicador ISM manufacturero se ubicó en zona de contracción y por debajo del consenso de economistas. Por su parte, el no manufacturero registró el puntaje más bajo desde marzo de 2010.
RELEVANTE MANUFACTURA: 6 de 18 industrias encuestadas reportaron crecimiento en el sector. Conforme al comunicado, las condiciones generales…
septiembre 6, 2016
ECONOTRIS: Consumidores Prolongan Pesimismo
NOTICIA: Durante agosto, el índice de confianza del consumidor (ICC) de México alcanzó 86.5 puntos, ello por debajo de las expectativas del consenso (88.3). El ICC sufrió una contracción de 4.3% anual, por lo que hila siete meses en descenso.
RELEVANTE: Consideramos que factores relacionados con i) precio del petróleo, ii) depreciación del peso,…
septiembre 5, 2016
ECONOTRIS: MX CONSUMO PRIVADO: 3.1% en Junio
NOTICIA: El indicador de consumo privado en el mercado interior registró un crecimiento anual de 3.1% durante junio. Ello representó una mejora respecto al 2.4% presentado en mayo.
RELEVANTE: Las compras de bienes importados registraron una contracción de 5.1%, mientras que las correspondientes a bienes nacionales se incrementaron 4.1%.…
septiembre 2, 2016
ECONOTRIS: Empleo EUA Afecta Expectativas Decisión FED
NOTICIA: La cifra de creación de empleo en EUA apuntó la generación de 151 mil nóminas durante agosto, presentando un ajuste respecto a lo observado el mes previo. El mes de julio se revisó al alza a 275 mil empleos desde los 255 mil previos.
RELEVANTE: El dato de empleo debe entenderse en conjunto con otros indicadores del mercado laboral. La…
septiembre 1, 2016
ECONOTRIS: REMESAS: Contrafuerte de La Economía
LA NOTICIA: Las transferencias por concepto de remesas alcanzaron 2.2Mmdd durante julio, lo que representa una contracción de 0.05% respecto al mes homólogo de 2015.
RELEVANTE: La apreciación del dólar ha favorecido el mayor envío de remesas hacia México. Sin embargo, las caídas en el empleo en construcción durante el 2T16, así como una base de…
septiembre 1, 2016
ECONOTRIS: MX: Indicadores IMEF sin Preocupar
NOTICIA: En agosto, el indicador adelantado de IMEF manufacturero se recuperó pero volvió a ubicarse en zona de contracción. El IMEF no manufacturero no registró cambios relevantes.
RELEVANTE MANUFACTURA: El Comité Técnico señaló que la actividad comercial del sureste y suroeste del país se ha afectado por: i) recortes presupuestales en Pemex y,…
agosto 31, 2016
ECONOTRIS: Banxico Recorta Estimado de Crecimiento
NOTICIA: Banco de México recortó el estimado de crecimiento para la economía mexicana para 2016 y 2017. Para este año, el rango pasó a 1.7-2.5% desde el 2.0-3.0% previo.
RELEVANTE: En conferencia de prensa, Agustín Carstens –gobernador de Banco de México- señaló que el deterioro en el sector industrial, así como los riesgos de desaceleración…
agosto 31, 2016
ECONOTRIS: Crédito Privado No Cede Ante Banxico
NOTICIA: El crédito otorgado al sector privado registró un crecimiento de 16.9% durante julio. El saldo neto añadido a la cartera fue de 69.26 Mmdp.
RELEVANTE: El crédito se ha expandido por i) la mayor demanda de dinero en la economía, ii) el abaratamiento del crédito por competencia en el sector y, iii) la reducción del riesgo de impago. El…
agosto 29, 2016
ELECCIOMETRO EUA: Agosto 15-26
La presente nota brinda un seguimiento quincenal al proceso electoral en EUA. Se encuentra conformada por una sección que monitorea el comportamiento medio de las principales casas encuestadoras en EUA, así como por un segmento que enfatiza las probabilidades de victoria asociadas a cada candidato presidencial.
AGENDAS ECONÓMICAS
Donald Trump: Destacaron medidas…
agosto 24, 2016
ECONOTRIS: Colegiaturas y Gasolina Elevan Inflación
NOTICIA: La inflación general anual (1Q ago16) se ubicó en 2.80% (0.31% q/q%), marginalmente por encima del consenso (2.82%). El componente subyacente presentó un avance quincenal de 0.13%.
RELEVANTE: El incremento en precios obedeció a los siguientes elementos: i) alza en precios de gasolina anunciado…
agosto 23, 2016
ECONOTRIS: México Presenta Ronda 2.2
RONDA 2.2: MÉXICO LICITA ÁREAS MÁS GRANDES
La segunda licitación de la Ronda 2 corresponde a contratos de licencia para exploración y extracción de hidrocarburos en áreas terrestres. El diseño de los 12 bloques contempla un mayor tamaño al presentado en la Ronda 1, por petición de empresas petroleras. Adicionalmente, se da prioridad a la política…
agosto 23, 2016
ECONOTRIS: S&P Y MOODY’S: Cambio de Perspectiva
NOTICIA: Hace unos momentos, la agencia crediticia S&P cambió la perspectiva de crecimiento para México de estable a negativa. Horas antes Moody’s ajustó su perspectiva para el sistema bancario mexicano, al pasar de estable a negativa.
RELEVANTE: Conforme a S&P, el complejo entorno internacional vulnera las finanzas públicas de México.…
agosto 23, 2016
ECONOTRIS: Consumo Discrecional Mantiene Auge
NOTICIA: Los ingresos de comercios minoristas crecieron 9.4% en junio, por encima del consenso que preveía un incremento de 7.0%. En lo que va del año, las ventas han registrado un crecimiento anual promedio de 8.3%.
RELEVANTE: La cifra permanece elevada ante la solidez del consumo discrecional. El bajo nivel de desempleo y el elevado otorgamiento…
agosto 22, 2016
ECONOTRIS: MÉXICO 2T16: Continúa Fortaleza del PIB
NOTICIA: La cifra final del PIB de México al 2T16, se ubicó en 2.5%, marginalmente superior a lo esperado por el consenso y de la estimación oportuna (2.4%).
RELEVANTE: Después de dos trimestres de crecimientos marginales, la tasa de expansión de la industria se situó en 1.0%. Adicionalmente, el sector terciario mostró un menor ritmo respecto a…
agosto 17, 2016
ECONOTRIS: MINUTAS FED: Divergencia de Opiniones
NOTICIA: La Reserva Federal publicó las minutas de la reunión de política monetaria de julio, en la cual se mantuvo la tasa clave en un rango de 0.25% a 0.50%.
RELEVANTE: Si bien los riesgos para la economía en el corto plazo disminuyeron, los miembros de la Fed esperarán a acumular mayor información económica. Un…
agosto 16, 2016
ECONOTRIS: INDUSTRIA EUA: Impulsada por Energía
NOTICIA: En EUA, la producción industrial de julio registró una expansión de 0.7% (m/m%) por arriba de lo esperado por el consenso (0.3%). El dato del mes anterior se revisó a la baja (0.4%).
RELEVANTE: El avance respecto al mes anterior obedeció a un mejor ritmo de la generación, transmisión y distribución de energía eléctrica.
IMPLICACIÓN:…
agosto 16, 2016
ECONOTRIS: EUA: Inflación Rompe Tendencia al Alza
NOTICIA: En EUA, la inflación general de julio se mantuvo sin cambios respecto al mes anterior. Ello en línea con lo estipulado por el consenso. Bajo comparación anual, el índice registró una inflación de 0.8%. Es la primera vez en cinco meses que el índice de precios no presenta avances.
RELEVANTE: El índice se vio afectado a la baja por la…
agosto 15, 2016
ELECCIOMETRO: EUA: Agosto 01-12
La presente nota brinda un seguimiento quincenal al proceso electoral en EUA. Se encuentra conformada por una sección que monitorea el comportamiento medio de las principales casas encuestadoras en EUA, así como por un segmento que enfatiza las probabilidades de victoria asociadas a cada candidato presidencial.
AGENDAS ECONÓMICAS
Donald Trump: Destacaron medidas…
agosto 12, 2016
ECONOTRIS: VENTAS EUA: Deprimen Expectativas FED
NOTICIA: Las ventas minoristas en EUA no registraron un crecimiento respecto a junio. El resultado sorprendió al consenso (+ 0.4%). El componente subyacente (que excluye las ventas de autos y gasolina) se contrajo 0.1%. Bajo comparación anual la cifra se incrementó 2.26% por lo que permanece dentro de un rango estable de crecimiento.
RELEVANTE:…
agosto 11, 2016
ECONOTRIS: EUA: Agenda Económica de Hillary Clinton
NOTICIA: Hillary Clinton hizo pública su agenda económica en Michigan. Si bien, parte de su presentación fue enfocada a realizar una crítica sobre el plan económico de Donald Trump, destacan medidas orientadas a robustecer los ingresos de la clase media.
RELEVANTE: Su plan económico enfatiza propuestas relacionadas con el incremento del gasto en…
agosto 11, 2016
ECONOTRIS: MÉXICO: Banxico Sin Cambios en Tasa
NOTICIA: En la reunión ordinaria de política monetaria de agosto, Banco de México no modificó la tasa de referencia por lo que ésta continúa ubicándose en 4.25%.
RELEVANTE: El balance de riesgos de la economía se deterioró respecto a la reunión pasada, pero el correspondiente balance de la inflación no presentó ningún cambio.
IMPLICACIÓN:…
agosto 11, 2016
ECONOTRIS: MX: ¿Industria con Baja Incidencia en PIB?
NOTICIA: En junio, la producción industrial se expandió 0.6% a tasa anual, lo que significa una ligera recuperación respecto al mes anterior (0.5% con cifras revisadas).
RELEVANTE: A excepción de minería, se observa una mejora en los rubros de generación y distribución de energía eléctrica, construcción en edificación e industrias metálicas…
agosto 10, 2016
ECONOTRIS: PETRÓLEO: Apoyarán Expectativas de Reunión
NOTICIA: La EIA publicó los inventarios de petróleo de EUA correspondientes a la semana pasada. Éstos sorprendieron al consenso al aumentar 1.0 millones de barriles (consenso: -1.3 Mbd).
RELEVANTE: Un elemento adicional que no favoreció hoy al crudo fue el anuncio de que Arabia Saudita produjo en niveles altos. Ello al apoyar la sobreoferta…
agosto 9, 2016
ECONOTRIS: ANTAD: Se Eleva 10.0% en Ventas
NOTICIA: Las ventas mismas tiendas de la ANTAD registraron un crecimiento de 10.0% durante el séptimo mes de 2016. Con ello, el indicador promedia un crecimiento de 7.5% durante 2016.
RELEVANTE: El crecimiento en ventas mantiene su solidez gracias al desempeño del consumo discrecional. A su vez, éste se ha visto favorecido por un marco robusto…
agosto 9, 2016
ECONOTRIS: INFLACIÓN: Gasolina y Transporte al Alza
NOTICIA: La inflación general anual de julio se ubicó en 2.65% (0.26 m/m%), por debajo de nuestro estimado de 2.74%. El componente subyacente presentó un avance anualizado de 2.97%.
RELEVANTE: El ascenso en el índice general obedeció a: i) el alza en precios de gasolina, ii) el aumento en precios de transporte eléctrico dado el término del…
agosto 8, 2016
ECONOTRIS: EUA: Agenda Económica de Donald Trump
NOTICIA: El candidato del partido republicano, Donald Trump, hizo pública su agenda económica en Detroit. Mayores detalles serán conocidos en las siguientes semanas.
RELEVANTE: Destacaron medidas como la eliminación de impuestos en favor de la clase media, la renegociación del TLC, la reiterada oposición al TPP y la eliminación de la política a…
agosto 8, 2016
PERSPECTIVAS: AUTOMOTRIZ: Diferentes Velocidades
DEMANDA: IMPULSOR DE INDUSTRIA AUTOMOTRIZ
Esperamos que continúen dos velocidades en el sector automotriz en México. Por un lado, la demanda interna será el principal impulsor del sector. En otra instancia, la oferta tiene el potencial de continuar su desaceleración y ello moderará el crecimiento potencial de la industria automotriz. Lo anterior se…
agosto 5, 2016
ECONOTRIS: Círculo Vicioso en el Comercio Exterior
NOTICIA: En junio, las ventas al exterior de EUA presentaron la sexta caída consecutiva en el año. Las importaciones marcaron contracciones por cuarta ocasión seguida.
RELEVANTE: Las importaciones de bienes cayeron 3.3%, destacando los insumos industriales (-18.5%). Las compras de equipo de transporte de origen mexicano cayeron en…
agosto 5, 2016
ECONOTRIS: MX Consumo Privado: Prolonga Dinamismo
NOTICIA: El indicador de consumo privado en el mercado interior registró un crecimiento anual de 2.4% durante mayo. Ello representó una mejora respecto al 1.2% presentado en abril.
RELEVANTE: Las compras de bienes importados registraron una contracción de 3.2%, mientras que las de bienes nacionales se incrementaron 3.0%, ello…
agosto 5, 2016
ECONOTRIS: Empleo EUA Impulsa Probabilidad de Alza
NOTICIA: La cifra de creación de empleo en EUA apuntó la generación de 255 mil nóminas durante julio, presentando un ajuste respecto a lo observado el mes previo. El mes de junio se revisó al alza a 292 mil empleos desde los 287 mil previos.
RELEVANTE: El dato de empleo debe entenderse en conjunto con otros indicadores del…
agosto 4, 2016
ECONOTRIS: BoE: Anuncia Recorte en la Tasa
NOTICIA: El Banco de Inglaterra decidió recortar la tasa de referencia en 25pbs, en línea con lo esperado por el consenso. Adicionalmente, expandió el programa de flexibilización cuantitativa o QE, mismo que incluirá bonos corporativos.
RELEVANTE: El referéndum sobre la salida de Reino Unido de la Unión Europea, ocasionó un débil panorama para…
agosto 4, 2016
ECONOTRIS: CONFIANZA MX: Seis Meses a la Baja
NOTICIA: Durante julio, el índice de confianza del consumidor (ICC) alcanzó 88.9 puntos, ello por debajo de las expectativas del consenso (92.2). El ICC sufrió una contracción de 3.6% anual, por lo que hila seis meses en descenso.
RELEVANTE: Indicadores complementarios relacionados con la adquisición de bienes durables (+5.1%) y de consumo…
agosto 3, 2016
ECONOTRIS: ADP: Se Añade 179 mil Empleos EUA
NOTICIA: En julio, se registró la contratación de 179 mil trabajadores privados en EUA. La cifra de junio se revisó al alza a 176 mil desde los 172 mil previos.
RELEVANTE: Pese al incremento, el empleo mantiene una tasa de crecimiento moderada (1.9%). El menor crecimiento económico, la desaceleración en el empleo en servicios y las contracciones…
agosto 1, 2016
ECONOTRIS: REMESAS MX: Prolongan Desempeño
NOTICIA: Las transferencias por concepto de remesas alcanzaron 2.3 Mmdd durante junio, lo que representa un incremento de 6.9% respecto al mes homólogo de 2015.
RELEVANTE: La apreciación del dólar ha favorecido el mayor envío de remesas hacia México. Sin embargo, las caídas en el empleo en construcción durante el 2T16 podrían representar un…
agosto 1, 2016
ELECCIOMETRO: EUA Julio 18-29
La presente nota brinda un seguimiento quincenal al proceso electoral en EUA. Se encuentra conformada por una sección que monitorea el comportamiento medio de las principales casas encuestadoras en EUA, así como por un segmento que enfatiza las probabilidades de victoria asociadas a cada candidato presidencial en casas de apuestas. CONVENCIONES NACIONALES Durante las convenciones partidistas, DT y HC fueron designados candidatos de sus respectivos partidos. Adicionalmente se hizo pública la…
agosto 1, 2016
ECONOTRIS: EUROPA: Escepticismo en Pruebas de Estrés
NOTICIA: Se dio a conocer el resultado de la prueba de estrés de 51 bancos de la Unión Europea. En ésta se buscó probar la resistencia de las entidades financieras a condiciones económicas adversas.
RELEVANTE: Si bien el resultado de la prueba fue distinto entre bancos, en términos generales se demostró suficiencia de capital para periodos de…
agosto 1, 2016
ECONOTRIS: MÉXICO: Indicadores IMEF Mixtos
NOTICIA: En julio, el indicador adelantado de IMEF manufacturero se volvió a ubicar en zona de contracción. El IMEF no manufacturero registró una recuperación.
RELEVANTE MANUFACTURA: El dato conocido hoy sugiere que la debilidad en el sector manufacturero es persistente. El Comité Técnico resaltó la necesidad de resolver el problema de abasto en…
agosto 1, 2016
ECONOTRIS: Convención Nacional Demócrata
NOTICIA: Se celebró la Convención Nacional Demócrata (CND) en Philadelphia. Hillary Clinton (HC) fue designada candidata oficial del partido. Durante su discurso de aceptación, destacaron elementos relacionados con la unidad del partido y la necesidad de generar tratados comerciales que favorezcan el empleo en EUA. La candidata enfatizó el papel de…
julio 29, 2016
ECONOTRIS: ¿Decepcionante el PIB EUA del 2T16?
NOTICIA: La cifra preliminar del PIB de EUA correspondiente al 2T16 se ubicó en 1.2% t/t%, por debajo de lo esperado por el consenso (2.5%). La cifra del 1T16 se revisó a la baja (0.8% vs. 1.1%).
RELEVANTE: No obstante el desempeño positivo del consumo que creció a tasas de 4.0%, la menor inversión privada (inversión fija) y los inventarios…
julio 29, 2016
ECONOTRIS: CRÉDITO MX: ¿Lo Afectará Banxico?
NOTICIA: El crédito otorgado al sector privado registró un crecimiento de 15.5% durante junio. El saldo neto añadido a la cartera fue de 51.6 Mmdp. La cartera de consumo creció 14.1% a tasa anual, por lo que consolida su tendencia de crecimiento al alza.
RELEVANTE: El crédito se ha expandido por i) la mayor demanda de dinero en la…
julio 29, 2016
ECONOTRIS: PIB de México 2.4% en el 2T16
NOTICIA: La estimación oportuna del INEGI mostró que el PIB de México del 2T16 creció 2.4%, en línea con lo esperado por el consenso.
RELEVANTE: Como adelantamos en días previos, el sector servicios prolongó su dinamismo. El sector agropecuario también mostró un desempeño positivo, sin embargo la industria presentó debilidad.
IMPLICACIÓN:…
julio 27, 2016
ECONOTRIS: FED: Vuelve la Decisión No Unánime
NOTICIA: La Reserva Federal mantuvo la tasa de referencia en un rango de 0.25% a 0.50%. A diferencia de la reunión pasada, la decisión no fue unánime.
RELEVANTE: El Comité señaló que las condiciones económicas actuales garantizan incrementos graduales de la tasa de referencia. Sin embargo, ello dependerá de la evolución de la actividad económica…
julio 27, 2016
PERSPECTIVAS: EUA 1S16: Sector Inmobiliario
PERSPECTIVA POSITIVA PARA DEMANDA
Las ventas de vivienda nueva mostraron un menor ritmo a inicios del año pero finalizaron el primer semestre con un repunte respecto al año anterior. Pese a que el exceso de oferta se mantiene estable y con tintes de desaceleración, la brecha entre ambas variables se ha reducido, por lo que existen riesgos de…
julio 27, 2016
PERSPECTIVAS: MERCADO LABORAL MÉXICO: 2T16
EMPLEO EN 2t16
Durante el 2T16, la tasa de desempleo alcanzó un nivel de 4.0%[1] de la PEA. Ello por debajo de la tasa promedio de 2015, misma que osciló alrededor del 4.4%. La caída en la tasa se vio favorecida por i) incremento en la PEA y, ii) caída en el número de personas desempleadas.
El empleo formal, medido a través de la cantidad de…
julio 26, 2016
ECONOTRIS: EXPORTACIONES MX: Sin Miras a Recuperarse
NOTICIA: En junio, las ventas al exterior mostraron una contracción de 5.4% (GFBX+: -5.9%), mientras que las importaciones acentuaron su caída hasta situarse en -6.1% (GFBX+: -7.0%).
RELEVANTE: Las exportaciones no petroleras registraron una caída que ubicó al primer semestre de 2016 con una tasa negativa de 2.7%. La manufactura automotriz…
julio 26, 2016
ECONOTRIS: MÉXICO: IGAE Resiste a Debilidad Industrial
NOTICIA: El IGAE de mayo creció 2.2%, ligeramente por arriba de nuestro pronóstico (GFBX+: 2.1%) pero inferior al mes anterior (2.9%).
RELEVANTE: Como anticipábamos, el sector servicios volvió a ser el contrapeso de la debilidad observada en la industria. Por su parte, el sector agropecuario registró tasas negativas de crecimiento.…
julio 25, 2016
ECONOTRIS: Ventas Minoristas Prolongan Dinamismo
NOTICIA: Los ingresos de comercios minoristas crecieron 8.6% en mayo, por encima del consenso que preveía una desaceleración a 6.0%. En lo que va del año, las ventas han registrado un crecimiento anual promedio de 8.1% durante 2016.
RELEVANTE: La cifra se encontró favorecida por el incremento en ventas de alimentos (+8.4%) y enseres domésticos…
julio 22, 2016
ECONOTRIS: INFLACIÓN: Impacta Gasolina y Trasporte
NOTICIA: La inflación general anual (1QJul16) se ubicó en 2.72% (0.28% q/q%), marginalmente por encima del consenso (2.70%). El componente subyacente presentó un avance quincenal de 0.11%.
RELEVANTE: El incremento en precios obedeció a los siguientes elementos: i) alza en precios de gasolina anunciado por la SHCP, particularmente bajo octanaje,…
julio 19, 2016
ECONOTRIS: REFORMA ENERGÉTICA: Se Anuncia Ronda 2
RONDA 2: MEJORADA POR EXPERIENCIA Se conocieron los detalles de la primera licitación de la Ronda 2, misma que corresponde a contratos de producción compartida para exploración de hidrocarburos en aguas someras. El diseño de la convocatoria se basa en la experiencia de la Ronda 1. Dentro de las diferencias de ambas rondas destaca que algunos bloques fueron nominados por la industria, lo que asegura la demanda por parte de las empresas participantes en la licitación. Por otra parte, los…
julio 19, 2016
ECONOTRIS: FMI Recorta Estimado de Crecimiento Global
NOTICIA:
El Fondo Monetario Internacional (FMI) recortó el estimado de crecimiento para la economía mundial en 2016 de 3.2% a 3.1%. Por su parte, México presentó una revisión al alza de 2.4% a 2.5%.
RELEVANTE: La institución señaló que el resultado del referéndum de Reino Unido representó la materialización de un escenario de riesgo a la baja para…
julio 15, 2016
ECONOTRIS: EUA: Inflación con Cuatro Meses al Alza
NOTICIA: En EUA, la inflación general de junio registró un avance mensual de 0.2%. El resultado se encontró por debajo del incremento de 0.3% del consenso. Bajo comparación anual, el índice registró una inflación de 1.0%.
RELEVANTE: El crecimiento en la inflación obedeció al incremento en precios de energéticos, rubro que –bajo comparación…
julio 15, 2016
ECONOTRIS: VENTAS EUA: Augurios para el PIB 2016
NOTICIA: Las ventas minoristas en EUA registraron un incremento mensual de 0.6% durante junio, por arriba de lo estipulado por el consenso (0.1%). El componente subyacente (que excluye las ventas de autos y alimentos) se incrementó en 0.5%. Durante el 2T16, las ventas tuvieron un crecimiento promedio de 0.7%, contraste positivo con el 0.3% del…
julio 15, 2016
ECONOTRIS: INDUSTRIA EUA: Sin Signos de Mejora
NOTICIA: En EUA, la producción industrial de junio registró una expansión de 0.6% (m/m%) por arriba de lo esperado por el consenso. El dato del mes anterior se revisó al alza (-0.3%).
RELEVANTE: Derivado del avance en el rubro de manufactura y de utilities, respecto a meses previos, la industria presentó un mejor desempeño.
IMPLICACIÓN: No…
julio 14, 2016
ECONOTRIS: MINUTAS BANXICO: Pendiente de Expectativas
NOTICIA: Banco de México dio a conocer la minuta de la reunión extraordinaria del 30 de junio, en la cual se incrementó la tasa objetivo en 50 puntos base a 4.25%.
RELEVANTE: La acción de Banxico fue preventiva ya que buscó evitar que la depreciación de la divisa –ante un deterioro de las condiciones económicas internacionales- afectara las…
julio 12, 2016
ECONOTRIS: MÉXICO: Sector Vivienda en Junio
NOTICIA: CONAVI publicó el reporte mensual del sector vivienda para junio de 2016. En éste destacó que el sector muestra un desempeño por arriba de las tasas del PIB (3.6% vs. 2.6%).
RELEVANTE: El presidente del Comité Hipotecario de la ABM, quien fue el invitado en la presentación del documento, señaló que prevé ajustes marginales a los créditos…
julio 12, 2016
ECONOTRIS: MX: Industria Sorprende Negativamente
NOTICIA: En mayo, la producción industrial se expandió 0.4% a tasa anual, sorprendiendo al consenso que esperaba 1.6%.
RELEVANTE: No obstante el retroceso del indicador, los rubros de distribución de electricidad y manufactura de maquinaria y equipo avanzaron respecto al mes anterior.
IMPLICACIÓN: Esperamos que continúen los factores que mantienen…
julio 11, 2016
ECONOTRIS: ANTAD: Expectativas de Moderación
NOTICIA: Las ventas mismas tiendas de la ANTAD registraron un crecimiento de 5.3% durante el sexto mes de 2016. La cifra, se encontró por debajo de nuestro estimado que preveía un alza de 5.9%.
RELEVANTE: La desaceleración respecto a los niveles de crecimientos observados en los primeros meses del año se debió, en parte, a las protestas de la…
julio 11, 2016
ELECCIOMETRO: EUA: Junio 27- Julio 08
La presente nota brinda un seguimiento quincenal al proceso electoral en EUA. Se encuentra conformada por una sección que monitorea el comportamiento medio de las principales casas encuestadoras en EUA, así como por un segmento que enfatiza las probabilidades de victoria asociadas a cada candidato presidencial en casas de apuestas.
CONVENCIÓN…
julio 11, 2016
PERSPECTIVAS: Sector Automotriz Apoyado por Demanda
PERSPECTIVAS POSITIVAS EN EL CORTO PLAZO
Si bien el desempeño del sector podría prolongar su solidez y ello beneficiar al PIB nacional, prevemos que aumentarán los riesgos en los siguientes meses. A continuación presentamos los elementos que permiten fundamentar nuestras perspectivas:
i. La demanda automotriz en México mantendrá dinamismo.…
julio 8, 2016
ECONOTRIS: CONFIANZA MX: ¿Qué Inferir hacia el 2S2016?
NOTICIA: Durante junio, el índice de confianza del consumidor (ICC) alcanzó 93.5 puntos, ello por encima de las expectativas del consenso (92.1). Pese a ello, el ICC sufrió una contracción de 1.3% anual, por lo que hila cinco meses en descenso.
RELEVANTE: Indicadores complementarios relacionados con la adquisición de bienes durables y de consumo…
julio 8, 2016
ECONOTRIS: Empleo en EUA Eleva Expectativas de Alza
NOTICIA: La cifra de creación de empleo en EUA apuntó la generación de 287mil nóminas durante junio, la cifra representa el nivel más elevado en ocho meses. Contrario a ello, el mes de mayo se revisó a la baja a 11 mil empleos desde los 38 mil previos.
RELEVANTE: El dato de empleo debe entenderse en conjunto con otros indicadores del mercado…
julio 7, 2016
ECONOTRIS: INFLACIÓN: Mercancías Evidencian Traspaso
NOTICIA: La inflación general anual de junio se ubicó en 2.54% (0.11 m/m%), en línea con nuestro estimado de 2.54%. El componente subyacente presentó un avance anualizado de 2.97%. INEGI señaló que los cambios metodológicos al INPC no se llevarían a cabo sino hasta 2017.
RELEVANTE: El descenso en el índice general, fue corolario de los descensos…
julio 6, 2016
ECONOTRIS: MINUTAS: FED Atenta a consecuencias Brexit
NOTICIA: La Reserva Federal publicó las minutas de la reunión de política monetaria de junio, en la cual se mantuvo la tasa clave en 0.50%.
RELEVANTE: Los miembros enfatizaron que necesitan acumular evidencia de que la economía se encuentra lo suficientemente fuerte para continuar el ciclo de alza en tasas. Adicionalmente, se mantendrá atenta a…
julio 5, 2016
ECONOTRIS: MX CONSUMO PRIVADO: Vestigios de Traspaso
NOTICIA: El indicador de consumo privado en el mercado interior registró un crecimiento anual de 1.2% durante abril, su más bajo desempeño desde julio 2014.
RELEVANTE: Las compras de bienes importados registraron una contracción de 1.9%, su contracción obedece a la sustitución de consumo por bienes nacionales dada la depreciación del peso.…
julio 1, 2016
ECONOTRIS: Remesas en su Nivel más Alto Desde 2008
NOTICIA: Las transferencias por concepto de remesas alcanzaron 2.5 Mmdd durante mayo, lo que representa su nivel más elevado desde 2008. El resultado representa un incremento anual de 13.1%.
RELEVANTE: Las remesas en mayo suelen verse favorecidas por un componente estacional; sin embargo, la apreciación del dólar ha favorecido el…
julio 1, 2016
ECONOTRIS: MX: Indicadores IMEF Anticipan Bajo PIB 2017
NOTICIA: En junio, los indicadores adelantados de IMEF Manufacturero y no Manufacturero se ubicaron en zona de contracción.
RELEVANTE MANUFACTURA: El rubro de producción marcó la caída más baja, superando a la presentada en 2008.
RELEVANTE NO MANUFACTURA: El IMEF señaló una desaceleración en servicios, que se contrarrestaría en parte…
junio 30, 2016
ECONOTRIS: BANXICO: ¿Alza en Tasas por Brexit?
NOTICIA: En la reunión ordinaria de política monetaria de junio, Banco de México modificó la tasa de referencia en 50pbs para terminar en un nivel de 4.25%.
RELEVANTE: La decisión obedeció a la depreciación de la divisa, misma que se presionó de manera importante después del Brexit y de la incertidumbre en torno a sus…
junio 30, 2016
ECONOTRIS: MX: Crédito Impactará Bienes Durables
NOTICIA: El crédito otorgado al sector privado registró un crecimiento de 13.8% durante mayo. El saldo neto añadido a la cartera fue de 53.9 Mmdp, similar a los incrementos del 4T15.
RELEVANTE: El crédito se ha expandido por i) la mayor demanda de dinero en la economía, ii) el abaratamiento del crédito y iii) la reducción del…
junio 29, 2016
ECONOTRIS: Previo Banxico: Sin Cambios Mañana
NOTICIA: Mañana Banco de México dará a conocer el anuncio de política monetaria. Esperamos que mantenga la tasa de referencia en 3.75%.
RELEVANTE: El impacto del Brexit en México se dio de manera indirecta, a través de la volatilidad en el mercado internacional. Sin embargo, el movimiento del USD/MXN no ha presentado un dinamismo…
junio 28, 2016
ECONOTRIS: PIB EUA 1T16: ¿Pronostica Alza en Tasas?
NOTICIA: La cifra final del PIB de EUA correspondiente al 1T16 se ubicó en 1.1% t/t%, por arriba de lo publicado anteriormente (0.8%).
RELEVANTE: Los rubros que contribuyeron a una mayor expansión fueron inversión privada y exportaciones. Sin embargo, el consumo personal, que representa 2/3 partes de la economía, se revisó a la…
junio 27, 2016
ECONOTRIS: Exportaciones Mx: ¿Indicios de Recuperación?
NOTICIA: En mayo, las ventas al exterior mostraron un avance hasta presentar tasas positivas, mientras que las importaciones no mostraron cambios.
RELEVANTE: Las exportaciones no petroleras presentaron la mayor expansión desde junio de 2015, derivado de mayor demanda estadounidense. Sin embargo, la manufactura automotriz continuó…
junio 24, 2016
ECONOTRIS: CONSUMO MINORISTA: Apunta Alza Histórica
NOTICIA: Los ingresos de comercios minoristas crecieron 10.6% en abril, su crecimiento más elevado en la historia de la serie. En lo que va del año, las ventas han registrado un crecimiento anual promedio de 8.0% durante 2016.
RELEVANTE: La cifra se encontró favorecida por el incremento en ventas de tiendas departamentales y artículos de índole…
junio 24, 2016
ECONOTRIS: SE MATERIALIZA BREXIT: México Reacciona
NOTICIA: Se conocieron los resultados del referéndum de Reino Unido, en donde se votó a favor de salir de la Unión Europea en una cerrada contienda (51.9%). El Primer Ministro, David Cameron, anunció su renuncia dentro de los próximos tres meses.
RELEVANTE: Las autoridades mexicanas, llevaron a cabo una conferencia de prensa, donde destacaron el…
junio 23, 2016
ECONOTRIS: INFLACIÓN MX: Agropecuarios Marcan Ajustes
NOTICIA: La inflación de la primera quincena de junio se ubicó en 0.02%. El resultado se encontró por debajo de nuestro estimado (0.16%), debido a que los precios de agropecuarios presentaron un ajuste a la baja durante el periodo de referencia.
RELEVANTE: El traspaso de tipo de cambio a la inflación es cada vez más evidente, ya que la inflación…
junio 23, 2016
ECONOTRIS: MÉXICO: IGAE Impulsado por Consumo
NOTICIA: El IGAE de abril creció 3.0%, por debajo de lo esperado por el consenso (3.2%) pero superior al mes anterior (1.2%).
RELEVANTE: El sector servicios impulsó el crecimiento del indicador por su fuerte expansión (ene-abr 2016: 3.7% vs. ene-abr 2015: 2.8%). La industria continuó con la trayectoria descendente (ene-abr 2016: 0.8% vs. ene-abr…
junio 20, 2016
ECONOTRIS: DEMANDA AGREGADA: ENFRIAMIENTO ECONÓMICO
NOTICIA: La oferta y demanda agregada (ODA) en México, tuvieron un crecimiento de 2.5% anual en el 1T16. Adicionalmente, la cifra del 4T15 sufrió una revisión a la baja a 2.3% desde el 2.4% previo.
RELEVANTE: El desempeño provino del incremento en consumo durante el 1T16 (+3.3%). Sin embargo, no consideramos que el desempeño de la ODA sea…
junio 16, 2016
ECONOTRIS: Bancos Centrales: Política Expansiva
NOTICIA: El Banco de Inglaterra y el Banco de Japón mantuvieron la política monetaria respectiva sin cambio alguno.
RELEVANTE: El Banco de Inglaterra mencionó que el principal riesgo para la nación proviene del próximo referéndum en Reino Unido a favor de dejar a la Unión Europea. El impacto inmediato se verá a través de una mayor depreciación en…
junio 16, 2016
ECONOTRIS: EUA: Precios de Energéticos se recuperan
NOTICIA: En Estados Unidos, la inflación general de mayo registró un avance mensual de 0.2%. El resultado fue menor al esperado del consenso de 0.3%. En términos anuales, los precios se expandieron a una tasa de 1.0%.
RELEVANTE: El mejor avance en la inflación en el mes de mayo se debió a la recuperación en los precios de combustóleos.…
junio 15, 2016
ECONOTRIS: FED: Deterioro en Empleo y Brexit
NOTICIA: La Reserva Federal mantuvo la tasa de referencia en un rango de 0.25% a 0.50%. A diferencia de las reuniones de abril y marzo, la decisión sí fue unánime.
RELEVANTE: El FOMC1 volvió a agregar los riesgos provenientes de la holgura en el crecimiento mundial, en particular el tema de Brexit fue incluido en la discusión de hoy.
IMPLICACIÓN:…
junio 14, 2016
ECONOTRIS: EUA: ¿Consumo Impulsará PIB en 2T16?
NOTICIA: Las ventas minoristas en EUA registraron un incremento mensual de 0.5% durante mayo, por arriba del consenso (0.3%). El componente subyacente (que excluye las ventas de autos y alimentos) se incrementó en 0.4%.
RELEVANTE: Bajo comparación anual, las ventas de alimentos y servicios de salud mostraron un repunte, no obstante el menor…
junio 10, 2016
ECONOTRIS: EUA: Consumo con sesgo pesimista
NOTICIA: La confianza del consumidor en Estados Unidos alcanzó 94.3 puntos durante junio. Pese a su puntaje, su crecimiento anual nos indica una contracción de 1.9%.
RELEVANTE: El resultado proviene de dos efectos contarios: i) la caída constante en el precio de la gasolina que presiona la confianza al alza y, ii) la volatilidad en el mercado…
junio 10, 2016
ECONOTRIS: ANTAD: Sorprende Desaceleración
NOTICIA: Las ventas mismas tiendas de la ANTAD registraron un crecimiento de 2.4% durante el quinto mes de 2016. La cifra, sorprendió a la baja, dados los elevados niveles de crecimiento que se contabilizaban durante el 1T16.
DETALLE: El crecimiento en ventas se vio perjudicado por un efecto calendario relacionado con el ajuste en ventas de…
junio 10, 2016
ECONOTRIS: MÉXICO: ¿Se Recupera Industria?
NOTICIA: En abril, la producción industrial se expandió 1.9% a tasa anual, sorprendiendo al consenso que esperaba 0.8%.
RELEVANTE: Si bien todos los rubros al interior del indicador mejoraron, el componente de manufacturas de equipo de transporte se contrajo hasta mantener la desaceleración observable desde 2015.
IMPLICACIÓN: La recuperación del…
junio 9, 2016
ECONOTRIS: MX: Avanzan Precios Mercancías y Servicios
NOTICIA: La inflación general anual de mayo se ubicó en 2.60% (-0.45 m/m%). El dato realizado se ubicó por encima de nuestro estimado de 2.56%. El componente subyacente presentó un avance anualizado de 2.93%.
RELEVANTE: La inflación del mes de mayo, al igual que en abril, no sorprendió con una tasa negativa mensual, lo cual se debe a un factor…
junio 8, 2016
ECONOTRIS: PETRÓLEO: Inventarios a la Baja
: La EIA publicó los inventarios de petróleo de EUA correspondientes a la semana pasada. Éstos sorprendieron al consenso al reducirse en 3.2 millones de barriles (consenso:-3.1 Mbd, previo: -1.3 Mbd).
RELEVANTE: En la jornada, las interrupciones en la producción de Nigeria también favorecieron la cotización, misma que…
junio 7, 2016
PERSPECTIVAS: MX: Sector Automotriz Riesgos PIB 2016
CONCLUSIONES
Esperamos que el comportamiento del sector por parte de la demanda contribuya al crecimiento del PIB de México en 2016, como se sustenta a continuación. Sin embargo serán observables riesgos tanto para la demanda como oferta del sector con potencial de moderar su dinamismo.
i. La demanda automotriz en México y EUA mantendrá…
junio 6, 2016
ECONOTRIS: CONFIANZA CONSUMIDOR MX: Predicciones
NOTICIA: Durante mayo, el índice de confianza del consumidor (ICC) alcanzó 90.9 puntos, ello por encima de las expectativas del consenso (89.7). Pese a ello, el ICC sufrió una contracción de 1.2% anual.
RELEVANTE: Contrasta que los indicadores complementarios del índice, particularmente el relacionado con el consumo inmediato mantenga un…
junio 3, 2016
ECONOTRIS: EUA: Preocupa Desaceleración Comercio
NOTICIA: En abril, las ventas al exterior de EUA presentaron la quinta caída consecutiva en el año. Las importaciones marcaron contracciones por segunda ocasión.
RELEVANTE: Las importaciones de bienes cayeron 6.9%, destacando los insumos industriales (-20.1%). Si bien las compras de equipo de transporte aumentaron, las realizadas hacia México lo…
junio 3, 2016
ECONOTRIS: EMPLEO EUA: En su mínimo de 6 años
NOTICIA: La cifra de creación de empleo oficial en EUA mostró su nivel más bajo desde septiembre de 2010. Los 38 mil puestos de trabajo que se añadieron en mayo al mercado laboral sorprendieron al consenso que estimaba un promedio de 160 mil puestos de trabajo adicionales. La cifra de abril se revisó a la baja a 123 mil nóminas desde las 160 mil…
junio 3, 2016
ECONOTRIS: EUA: ISM Servicios Proyecta Desaceleración
NOTICIA: En mayo, el indicador ISM manufacturero se recuperó hasta superar al consenso de analistas. Por su parte, el no manufacturero se ubicó en su puntaje más bajo desde febrero de 2014.
RELEVANTE MANUFACTURA: 14 de 18 industrias encuestadas reportaron crecimiento en las nuevas órdenes, sugiriendo un tono moderadamente…
junio 2, 2016
ECONOTRIS: ADP: Dato más bajo desde 2013
NOTICIA: En mayo, se registró la contratación de 173 mil trabajadores privados en EUA. La cifra de abril se revisó al alza a 166 mil desde los 156 mil previos.
RELEVANTE: Pese al incremento, el empleo mantiene una tasa de crecimiento moderada. El menor crecimiento económico, la desaceleración en el empleo en servicios y las contracciones en el…
marzo 6, 2026
ECO B×+: Consumo privado: Cerró fuerte el 2025
Noticia: El pasado jueves 05 de marzo, el INEGI dio a conocer el indicador del consumo privado (IMCP) correspondiente a diciembre de 2025, el cual creció 5.6% a/a y 1.8% m/m, con cifras 
ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: El consumo privado cerró diciembre con su mejor lectura desde marzo de 2024, acelerando a 5.6% anual y rebotando 1.2% mensual, superando con creces las expectativas. El avance fue liderado por importados (+25% a/a), en un año donde la apreciación cambiaria y las compras adelantadas ante aranceles marcaron la pauta. Con todo, el crecimiento anual de 2025 fue el más modesto…
febrero 20, 2026
ECO B×+: Ventas minoristas siguen una vez más, caminando
Noticia: Este viernes 20 de febrero, el INEGI los ingresos por ventas minoristas correspondiente al mes de diciembre de 2025, el cual creció 4.0% a tasa anual con cifras ajustadas por estacionalidad; exhibió una variación mensual de -0.1%. 
Relevante: El crecimiento interanual obedeció aún, en parte, a una base de comparación baja. No obstante, en el margen se observó un aumento mensual en 16 de los 23 rubros, con recuperación del consumo básico y desaceleración del discrecional. El desempeño se sostuvo por una masa salarial en expansión, una inflación en descenso y una mejora en la confianza del consumidor,…
febrero 9, 2026
ECO B×+. Inflación enero: Repunte por ajustes fiscales
Noticia: La inflación al consumidor durante enero creció 3.79% a tasa anual, apenas debajo del 3.82% previsto por nosotros y el consenso. El índice subyacente* se expandió 4.52%, trivialmente encima de nuestra previsión (4.51%).
Relevante: La inflación interanual ante presiones en el índice subyacente, derivadas de ajustes fiscales que entraron en vigor este año, así como del aumento en salarios. Lo anterior fue parcialmente contrarrestado por la moderación en el índice no subyacente, el cual típicamente es muy volátil.
Implicación: La inflación subyacente todavía exhibe variaciones…
febrero 5, 2026
Eco B×+: Consumo privado: Caminando más despacio
Noticia: El pasado jueves 05 de febrero, el INEGI dio a conocer el indicador del consumo privado (IMCP) correspondiente a noviembre de 2025, el cual creció 2.8% a/a y se contrajo en 0.5% m/m, con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: Pese a que el comparativo anual sigue en positivo, en noviembre el IMCP retrocedió frente al mes previo —primera baja tras cinco avances—, con la debilidad concentrada en los bienes importados, mientras que el componente nacional, tanto en bienes como en servicios, se mantuvo prácticamente plano. Todo ello, en un entorno de moderación en la generación de…
enero 23, 2026
Eco B×+: Ventas minoristas siguen caminando
Noticia: Este miércoles 21 de enero, el INEGI publicó el dato de ventas min
oristas correspondiente al mes de noviembre de 2025, el cual creció 4.8% a tasa anual con cifras ajustadas por estacionalidad, para exhibir una variación mensual de 1.0%.
Relevante: El crecimiento interanual obedeció en parte a una base de comparación baja. No obstante, en el margen se registró un incremento mensual en 19 de los 23 rubros, el mayor número desde julio de 2024. Posiblemente, el sólido dinamismo en el mes obedeció a un mayor aprovechamiento a lo usual de las campañas promocionales.
Implicación: El consumo…
enero 15, 2026
Eco B×+: Consumo privado en octubre: Sigue en pie
Noticia: El pasado jueves 15 de enero, el INEGI dio a conocer el indicador del consumo privado correspondiente a octubre de 2025, el cual creció 4.1% a/a y se mantuvo en 0.8% m/m, con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: Pese al repunte anual más fuerte desde marzo de 2024, el avance debe tomarse con cautela, con componentes nacionales prácticamente planos y el impulso concentrado en bienes importados (+6.6% frente a septiembre y +20.6% anual), favorecidos por la apreciación del peso. Todo ello en un entorno de masa salarial creciendo, inflación moderándose, tasas de interés a la baja y optimismo por el Mundial, aunque persisten riesgos por empleo, revisión del T‑MEC y confianza del consumidor debilitada.
diciembre 19, 2025
Eco B×+: Ventas minoristas en octubre vuelven a caminar (despacio)
Noticia: Este jueves 18 de diciembre, el INEGI publicó el dato de ven
tas minoristas correspondiente al mes de octubre de 2025, el cual creció 3.5% a tasa anual con cifras ajustadas por estacionalidad, y exhibió una variación mensual de 0.4%.
Relevante: El crecimiento año contra año reflejó en parte una baja base de comparación. La variación mensual reflejó cierta estabilización en tiendas departamentales, abarrotes y gasolinas, y una reversión parcial en las ventas en línea, conforme se diluyó el efecto de la fuerte temporada de lluvias.
Implicación: El consumo privado podría…
diciembre 18, 2025
ECO B×+: Banxico: Otro recorte; guía le da más flexibilidad
Noticia: Hace unos minutos, Banxico recortó el objetivo de la tasa de interés a 7.00% (-25 pb.), en línea con nuestra expectativa y la del consenso.
Relevante: La decisión de bajar la tasa de referencia volvió a ser mayoritaria, con el Subgobernador Heath votando por no hacer cambios. La guía prospectiva afirmó que se “valorará el momento de realizar ajustes adicionales”.
Implicación: Un panorama inflacionario más complejo, junto con el nivel actual de la tasa de referencia y la guía futura presentada hoy, nos llevan a estimar una próxima pausa monetaria.
Mercados: La decisión era esperada, pero el rendimiento del…
diciembre 18, 2025
Perspectivas B×+: 2026: La secuela con más acción y menos suspenso
Del suspenso de 2025 a la acción moderada en 2026
Este año no fue recesivo para la economía mexicana, como -a diferencia de nosotros- auguraban algunos institutos internacionales, pero sí de un crecimiento económico casi nulo. Estimamos que el PIB habría crecido 0.3%.
La revisión del T-MEC y el mundial de fútbol nos tendrán al filo del asiento y producirán un sinnúmero de emociones.
Más allá de lo emotivo, prevemos que ambos fenómenos tendrán implicaciones económicas favorables para el país. La revisión del T-MEC destrabará algunos proyectos de inversión en el país. Por su parte, la competición de fútbol…
diciembre 10, 2025
ECO B×+: Anuncio Fed: Recorte con tono algo cauteloso
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal recortó el rango objetivo para la tasa de los fondos federales a 3.50-3.75%, en línea con lo previsto por nosotros y el consenso.
Relevante: El Comité recortó de nuevo las tasas en 25 pb. ante los riesgos para el empleo. Un miembro volvió a votar por una reducción mayor; otros dos, por no ajustar las tasas. Mejoró el pronóstico para el PIB, inflación y desempleo.
Implicación: El mayor número de miembros disidentes y una guía más flexible en el comunicado abren la posibilidad de una próxima pausa monetaria por parte del Fed. Para Banxico, la presión en la inflación…
diciembre 1, 2025
ECO BX+: Ventas minoristas caminan, más lento
Noticia: El pasado martes 25 de noviembre, el INEGI publicó el dato de ventas minoristas correspondiente a septiembre de 2025, el cual creció 2.4% a tasa anual con cifras ajustadas por estacionalidad, así como una variación mensual de 0%.
Relevante: La variación anual de ventas al por menor se volvió a mostrar en septiembre dentro de terreno positivo; destacó el avance en compras en línea, y los retrocesos en tiendas departamentales, 
lo que probablemente reflejó una menor movilidad, derivado de la prolongada temporada de lluvias.
Implicación: El consumo privado seguirá limitado por la débil generación de…
noviembre 21, 2025
ECO BX+: Consumo privado resiliente en agosto
N
oticia: La mañana del pasado miércoles 5 de noviembre, el INEGI reportó que el Indicador Mensual del Consumo Privado mostró un crecimiento interanual de 0.9%; con cifras desestacionalizadas, se expandió 0.6% a tasa mensual.
Relevante: Tras dos caídas previas, el consumo volvió a terreno positivo en términos interanuales. El regreso estuvo apoyado principalmente en bienes nacionales, mientras que los servicios siguen con menor dinamismo. Los bienes importados destacaron en la comparación anual, favorecidos por la apreciación del peso.
Implicación: El consumo privado muestra algo más de resiliencia, y hacia…
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