Historico
En este apartado encontrarás post pasados inactivos
En este apartado encontrarás interpretaciones claras y fundamentadas sobre el comportamiento de la economía, explicando los factores que la impulsan, tendencias y posibles implicaciones. Te invitamos a seguir los temas que marcan la agenda económica, a través de nuestro análisis
julio 15, 2026
Previos Reportes Trimestrales 2T26: Sector Financiero
Segundo trimestre resiliente El sector financiero podría presentar un segundo trimestre mejor de manera secuencial, reactivando la colocación de crédito por la tasa de interés, además de las estrategias individuales de los grupos financieros. Los factores que hemos observado en trimestres previos comienzan a cambiar, disminuye la brecha en tasa de interés en los últimos 12 meses y la normalización de bases de comparación: Comienza reactivación en cartera. Generalmente el primer trimestre de…
mayo 4, 2026
Resumen Trimestral 1T26: Financiero
Resumen Trimestral: Sector Financiero El sector financiero presentó un 1T26 mixto, con las emisoras enfrentando diversos factores adversos, entre los más relevantes se encuentran. Debilidad económica. Fue un primer trimestre ralentizado, donde la economía mexicana creció apenas 0.1% a/a con cifras oportunas del Inegi. Lo que se vio reflejado en la colocación de cartera, no obstante, algunos bancos lograron ser resilientes. Cartera. La banca múltiple registró un crecimiento de 5.6% hasta…
marzo 3, 2026
Resumen Trimestral 4T25: Industriales, Cemento, Teleco, Aeropuertos y Minería.
Resumen Trimestral En el 4T25, observamos reportes mixtos, reflejando tanto la resiliencia operativa de algunas industrias como la vulnerabilidad de otras ante un entorno global más complejo. Las empresas continuaron enfrentando presiones derivadas de la volatilidad cambiaria, la postura restrictiva de la Fed, mayores tensiones geopolíticas y la imposición de nuevos aranceles por parte de la administración Trump a distintos países y productos. Si bien el impacto en México ha sido mayormente…
enero 8, 2026
Inflación diciembre: Ligero alivio al cierre del año
Noticia: La inflación al consumidor durante diciembre creció 3.69% a tasa anual, superando el 3.73% previsto por nosotros y el 3.75% del consenso. El índice subyacente* se expandió 4.33%, trivialmente debajo de nuestra previsión (4.34%).
Relevante: La inflación interanual se moderó respecto a lo observado en noviembre…
diciembre 19, 2025
Eco B×+: Ventas minoristas en octubre vuelven a caminar (despacio)
Noticia: Este jueves 18 de diciembre, el INEGI publicó el dato de ven
tas minoristas correspondiente al mes de octubre de 2025, el cual creció 3.5% a tasa anual con cifras ajustadas por estacionalidad, y exhibió una variación mensual de 0.4%.
Relevante: El crecimiento año contra año reflejó…
diciembre 19, 2025
Portafolio B×+: Top Picks: Refinando la estrategia rumbo a 2026
En lo que va del 2025, nuestra Estrategia Bursátil Top Picks acumula un rendimiento 16.4% por debajo del desempeño del IPC de 28.9%, pero con una menor volatilidad debido a la estrategia que mantuvimos durante el año. Nuestro desempeño está relacionado con una estrategia conservadora durante la mayor parte del año, en donde priorizamos un posicionamiento fundamental, participando en empresas líderes dentro de sectores principalmente defensivos, ante un ciclo económico débil y la elevada…
diciembre 18, 2025
Flash BX+: Perspectiva IPC 2026
El S&P/BMV IPC, índice principal de la Bolsa Mexicana de Valores, está cerrando el 2025 con el mejor desempeño desde 2009. Hasta el cierre del 17 de diciembre, el índice registraba un rendimiento de 26.3%. El retorno del índice fue beneficiado por sus valuaciones atractivas y sólidos fundamentales, mientras que en el mercado estadounidense predominó la incertidumbre y los múltiplos encarecidos, generando cierta preferencia por los activos mexicanos. Hacia adelante, el índice mantiene un…
diciembre 9, 2025
Inflación noviembre: Ni el Buen Fin frenó subyacente
Noticia: La inflación al consumidor durante noviembre creció 3.80% a tasa anual, superando el 3.67% previsto por nosotros y el 3.70% del consenso. El índice subyacente* se expandió 4.43%, también superando en el margen nuestra previsión (4.32%) y la del consenso (4.33%).
Relevante: La inflación interanual…
diciembre 5, 2025
ECO B×+: Consumo privado septiembre 2025; ¿está vivo?
Noticia: El pasado miércoles 3 de diciembre, el INEGI dio a conocer el indicador del consumo privado correspondiente a septiembre de 2025, el cual creció 2.1% a/a y se mantuvo en 0.0% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: Pese a la mejora en la comparación anual, el mensaje central es de…
noviembre 24, 2025
ECO Bx+: Inflación 1Q noviembre: Sin progreso en subyacente
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de noviembre creció 3.61% a/a, superando lo previsto por nosotros (3.50%) y el consenso (3.54%). El índice subyacente* se expandió 4.32%, en línea con nuestra proyección.
Relevante: La variación interanual se presionó por la reversión parcial en el índice…
noviembre 21, 2025
ECO BX+: Consumo privado resiliente en agosto
N
oticia: La mañana del pasado miércoles 5 de noviembre, el INEGI reportó que el Indicador Mensual del Consumo Privado mostró un crecimiento interanual de 0.9%; con cifras desestacionalizadas, se expandió 0.6% a tasa mensual.
Relevante: Tras dos caídas previas, el consumo volvió a terreno positivo en términos…
noviembre 21, 2025
ECO Bx+: IGAE septiembre: Actividad dio el “grito”… de dolor
Noticia: INEGI reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) se expandió durante septiembre 0.7% a/a, prácticamente en línea con lo previsto por nosotros (0.6%) y debajo de lo estimado por el consenso (1.0%); mes a mes y con cifras ajustadas, retrocedió 0.6%. El Instituto también dio a conocer…
noviembre 3, 2025
ECO BX+: ITAEE 2T25: Centro del país puso el buen ejemplo
Noticia: INEGI dio a conocer las cifras del Indicador Trimestral de la Actividad Económica Estatal (ITAEE) correspondientes al 2T25.
Relevante: El dinamismo económico se concentró en las regiones del Centro/Centro-Sur (Hidalgo, Michoacán y Guanajuato); mientras que el Sur-Sureste registró una caída brusca…
octubre 29, 2025
ECO BX+: Anuncio Fed: Baja de nuevo tasas; Comité dividido
Noticia: Hace unos minutos,
la Reserva Federal recortó el ran
go objetivo para la tasa de los fondos federales a 3.75-4.00%, en línea con lo previsto por nosotros y el consenso.
Relevante: El Comité recortó de nuevo las tasas en 25 pb. ante los riesgos para el empleo. Un miembro volvió a votar por una reducción mayor;…
octubre 23, 2025
ECO BX+: Inflación 1Q octubre: Trivial alivio en subyacente
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de octubre creció 3.63% a/a, menos a lo previsto por nosotros (3.76%) y el consenso (3.74%). El índice subyacente* se expandió 4.24%, un poco debajo de nuestra estimación (4.29%) y la del consenso (4.28%).
Relevante: La variación interanual se moderó tras acelerarse en…
octubre 22, 2025
ECO BX+: IGAE agosto: Logró asomar la cabeza
Noticia: INEGI reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) para agosto retrocedió 0.9% a/a, menos a lo previsto por nosotros (-1.5%) y más a lo estimado por el consenso (-0.5%); mes a mes y con cifras ajustadas, se expandió 0.6%.
Relevante: Se recuperó parcialmente de la caída de julio, la…
abril 28, 2025
Trimestral – Controladora Vuela Compañía Aviación 1T25
Por debajo de lo esperado. Al 1T25, la compañía presentó un reporte débil, reportando retroceso en ventas y EBITDA mayores a lo esperado.
Implicación. Consideramos que el reporte podría ser negativo para el precio de la acción, ya que además de ser un reporte negativo, las expectativas para el año son complicadas.…
abril 3, 2025
Perspectivas B×+: Trump envenena manzana y economía se desmaya
Sueño profundo durará unos meses más
Recortamos nuestra estimación para el crecimiento real del PIB este año a 0.5% [0.1% – 0.9%], principalmente debido a:
i)Un cierre de 2024 más débil a lo previsto;
ii)La materialización de una política comercial en los EE. UU. más agresiva y errática a lo asumido previamente;
iii)Menor…
octubre 7, 2024
Perspectivas B×+: Afinamos proyecciones para PIB y MXN…
Complicado que PIB retome el vuelo 
La actividad presentó un pobre crecimiento en la primera mitad del año, y aparentemente rebotó al arranque del 3T, con base en el IGAE. No obstante, este último repunte del 3T difícilmente será sostenido, tomando en cuenta que:
i)el gasto gubernamental tiende a retraerse después de las…
abril 15, 2024
Perspectivas B×+: Nuevas proyecciones: tasa objetivo, tipo de cambio…
Banxico más cauteloso 
Considerando que el panorama inflacionario no exhibió mejoras y que el Fed postergará cualquier ajuste en su política monetaria, anticipamos que Banxico actúe con más cautela respecto a nuestro supuesto original.
En el 1T24, el promedio de la variación interanual del índice de precios al…
diciembre 6, 2023
Perspectivas B×+: 2024: Próximos a aterrizar…
¿Aterrizaje suave o caótico? 
El próximo año, aunque evitaría entrar en una recesión, la economía mexicana crecerá a un menor ritmo que en 2023. Lo anterior, conforme se resienten los efectos del menor crecimiento externo, particularmente en los EE. UU., y del apretamiento monetario.
junio 14, 2023
Perspectivas B×+: Actualizamos pronóstico USDMXN
Premio” a inversionistas
La Reserva Federal (Fed) decidió hoy (ver: Eco Fed) dejar el rango objetivo para los fondos federales en 5-5.25%, con lo que el diferencial Banxico-Fed quedó en 600 pb. Este diferencial de tasas, la estabilidad fiscal y la posición externa del país hacen atractiva la inversión en pesos.
Sólida…
febrero 20, 2023
Perspectivas B×+: Recortamos pronóstico USDMXN 2023 a $19.80…
Incorporando la reciente apreciación que del peso mexicano (MXN) contra el dólar estadounidense (USD), y el ajuste en las perspectivas para las tasas de interés y otras variables, recortamos nuestro pronóstico de cierre de año para el tipo de cambio, de $20.70 a $19.80.
Resalta fuerza del peso a nivel internacional…
diciembre 23, 2022
Perspectivas B×+: 2023: Un año difícil, no imposible de navegar…
Efecto de apretamiento monetario global en 2023. 
Estimamos un crecimiento del PIB en 2023 de 0.8%. Está marcada desaceleración se explica por los efectos de la dilución del efecto reapertura, la erosión del poder adquisitivo, altos costos financieros, y la expectativa de una recesión económica global y en los EEUU. Por…
noviembre 7, 2022
Elecciómetro B×+: Elección intermedia EE. UU. 2022…
Objetivo del reporte 
Comentario breve, oportuno, informativo, y de seguimiento del proceso electoral de EE. UU.
¿Qué está en juego?
En la elección intermedia del 8 de noviembre, se elegirán los 435 escaños de la Cámara de Representantes, un tercio de los 100 escaños del Senado (34), así como la gubernatura de 36 de los…
noviembre 4, 2022
Perspectivas B×+: Actualizamos proyección 2022-23 para el USDMXN…
Nueva perspectiva para el MXN 
El MXN es de las pocas monedas que se han apreciado contra el USD en lo que va del año (+3.6% al cierre de octubre). Incorporando un desempeño mejor a lo previsto anteriormente, decidimos actualizar nuestras proyecciones para cierre de 2022 y 2023, quedando en $20.30 y $21.00,…
julio 12, 2022
Perspectivas B×+: Se materializan riesgos para la actividad…
Recuperación seguirá, pero a menor ritmo 
Ciertamente, la actividad económica seguirá recuperándose este año, en buena medida, gracias a la dilución de algunos de los efectos de la pandemia.
Sin embargo, hemos decidido recortar nuestro pronóstico de crecimiento del PIB para este y el siguiente año, de 2.0 a 1.8% y de…
abril 29, 2022
ECONORUMBO: Calendario Mayo 2022…
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación presentamos el calendario correspondiente a mayo, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de análisis y estrategia económica elabora.
diciembre 7, 2021
Perspectivas B×+: 2022: Año de la verdad, sin efecto rebote…
Recuperación seguirá, pero a menor ritmo 
Estimamos que el crecimiento del PIB en 2022 se modere, en relación a lo visto en 2021, debido a que ya no se contará con una base fácil de comparación (“efecto rebote”), así como por los bajos niveles de inversión de los últimos años y por la latencia de algunas consecuencias de…
marzo 12, 2021
PERSPECTIVAS B×+: MX se cuelga de recuperación en EE.UU.
Revisión positiva: PIB +4.0% en 2021 
Revisamos al alza nuestra estimación del PIB 2021 y 2022, incorporando el cierre de 2020 mejor a lo que esperábamos para la economía mexicana, por un lado, y la expectativa de una más acelerada recuperación económica en los EE.UU., por el otro. Le tomará cuatro años al producto…
diciembre 9, 2020
PERSPECTIVAS B×+: 2021: Primer paso hacia la recuperación…
Recuperación lenta y heterogénea: PIB ‘21 +3.0% 
La actividad seguiría restringida durante parte del 2021; la vacunación de gran parte de la población se realizaría hasta el 2S21.
Además, la demanda agregada se comportará de forma heterogénea: la demanda interna verá un regreso más modesto, ante la falta de una política…
noviembre 11, 2020
PERSPECTIVAS B×+: MXN: Rally electoral; sin vacuna factor local…
Rally post-electoral 
Conforme se disipa la incertidumbre asociada a la elección presidencial en los EEUU y se revelan progresos en el desarrollo de la vacuna, el USDMXN ha bajado 3.8%, entre el 3 y el 9 de noviembre; en dicho lapso, el índice dólar retrocedió 0.9%.
Sin embargo, podría resurgir la incertidumbre política…
septiembre 29, 2020
PERSPECTIVAS B×+: México: Escaso potencial de rebote…
Afinamos proyección PIB: -9.9% 2020; +2.8% 2021 
Al contar con la información económica completa para el 2T y algunos datos oportunos del 3T, hemos decidido ajustar nuestra proyección del PIB 2020 y 2021.
Derivado del manejo de la pandemia observado, asumimos que la actividad tardará más a lo previsto en reestablecerse…
abril 27, 2017
ECONOTRIS: MX: Récord Exportaciones Automotrices
NOTICIA: En marzo, las ventas al exterior mostraron un avance de 14.1% a tasa anual, mientras que las importaciones presentaron un crecimiento de 15.0%. Considerando lo anterior, el saldo de la balanza comercial fue deficitario (182.3 Mdd vs. 958.5 Mdd esperado por el consenso).
RELEVANTE: Las exportaciones manufactureras registraron avances de…
abril 26, 2017
ECONOTRIS: Resisten Ventas Minoristas
NOTICIA: Los ingresos de comercios minoristas crecieron 3.6% en febrero, por encima del consenso que preveía un incremento de 3.0%, aunque debajo del 4.9% previo y del 8.7% promediado en 2016.
RELEVANTE: La cifra de febrero se vio afectada negativamente por un efecto calendario (2016 fue año bisiesto), por lo que la cifra ajustada por dicho…
abril 24, 2017
ECONOTRIS: INFLACIÓN MX: 1Q Abril Supera Pronóstico
NOTICIA: Se publicó la inflación correspondiente a la primera quincena de abril. El dato arrojó una variación anual de 5.62% para el índice general, marginalmente por encima del consenso de 5.60% (GFBX+: 5.58%). La inflación subyacente creció 4.76%, por arriba de nuestras expectativas (GFBX+: 4.58%).
RELEVANTE: El índice de precios se mantiene…
abril 24, 2017
ECONOTRIS: MÉXICO: IGAE Sugiere un 1T17 Moderado
NOTICIA: El IGAE de febrero creció 0.95%, por debajo de lo que esperaba el consenso de 1.10% e inferior al mes anterior, que se expandió 2.96%. En los primeros dos meses del año, la variación positiva asciende a 2.0% vs. 2.9% del mismo periodo de 2016.
RELEVANTE: El sector servicios creció 2.3% destacando servicios profesionales (5.8%). El…
abril 19, 2017
PERSPECTIVAS: Inercia Positiva en Empleo Para 2017
INERCIA POSITIVA PARA 2017 El empleo es de suma importancia ya que ha sido uno de los factores claves detrás del buen desempeño del consumo privado en México. El descenso en la tasa de desempleo1/ de 4.3% en febrero de 2016 a 3.5% en el mismo mes de 2017, ha estado acompañado por una sólida creación de empleo formal, así como por una tendencia negativa en la informalidad (Ver Glosario). Prevemos que aun considerando los principales riesgos al empleo, la tasa se mantenga en niveles relativamente…
abril 18, 2017
PERSPECTIVAS: Automotriz 2017, No Suelta Acelerador
SECTOR AUTOMOTRIZ MEXICANO SÓLIDO EN 2017 Este año esperamos que el sector automotriz que representa 3.0% del PIB, muestre crecimientos sólidos particularmente por el lado de la oferta automotriz (3.8 millones de autos, +6.0% a/a%). Sin embargo, existen riesgos para una moderación de la demanda del consumidor a nivel interno y externo. A continuación sustentamos nuestra visión. DEMANDA MODERADA, POSIBLE EFECTO SUSTITUCIÓN ENTRE MODELOS En México, los salarios reales negativos, la confianza de…
abril 17, 2017
ECONOTRIS: ANTAD MX: Crecimiento Menor en 1T17
Se actualizó la nota derivado de que la ANTAD revisó al alza las cifras de ventas correspondientes a marzo, derivado de la actualización de la información proveniente de algunas cadenas
NOTICIA: La ANTAD publicó su crecimiento en ventas para marzo, mismo que ascendió a 3.1% para mismas tiendas, por debajo del pronóstico de analistas de 4.4%. El…
abril 12, 2017
ECONOTRIS: Minutas Banxico: en Línea con FED
Banco de México dio a conocer la minuta de la reunión del 30 de marzo, en la cual incrementó por unanimidad la tasa objetivo en un nivel de 6.50% (+25pbs). A continuación presentamos lo más relevante del documento:
abril 11, 2017
ECONOTRIS: ANTAD MX: Crecimiento Menor en 1T17
NOTICIA: La ANTAD publicó su crecimiento en ventas para marzo, mismo que ascendió a 3.1% para mismas tiendas, por debajo del pronóstico de analistas de 4.4%. El crecimiento promedio del 1T17 (3.3%) se compara negativamente contra el promedio del 1T16 (8.0%).
RELEVANTE: Los elementos que explican el deterioro en la tasa de…
abril 7, 2017
ECONOTRIS: Inflación MX: Supera 5.0% en Marzo
NOTICIA: Se publicó la inflación correspondiente al mes de marzo. El dato arrojó una variación anual de 5.35% para el índice general, marginalmente por encima del consenso de 5.31% (GFBX+: 5.34%). La inflación subyacente creció 4.48% (GFBX+: 4.46%).
RELEVANTE: Con base en la variación anual, se mantiene la presión derivada de la…
abril 7, 2017
ECONOTRIS: EUA: Desempleo Menor Nivel en 10 Años
NOTICIA: El dato de nóminas no agrícolas de marzo se ubicó en 98 mil vs.180 mil esperado (anterior 219 mil revisado a la baja). Ello derivado de menor creación de empleo en construcción, manufactura y educación bajo comparación mensual, en parte por un clima desfavorable.
RELEVANTE: La tasa de desempleo se ubicó en 4.5% de la…
marzo 31, 2017
ECONOTRIS: MX: SHCP Publica los pre-Criterios 2018
NOTICIA: Esta mañana la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) entregó al Congreso los Pre-Criterios de política económica 2018, los cuales incluyen sus pronósticos económicos y sirven como primer paso para abrir la discusión del Presupuesto 2018.
RELEVANTE: La SHCP estima que la razón Deuda/PIB se reduzca en un contexto…
marzo 30, 2017
ECONOTRIS: MX: Aumenta a 6.50% Tasa Objetivo Banxico
NOTICIA: Hoy Banxico incrementó la tasa de referencia hasta un nivel de 6.50% (+25pbs), en línea con nuestro pronóstico en GFBX+ y conforme a lo esperado por el consenso.
RELEVANTE: No obstante la mejoría en los mercados financieros nacionales (incluido el USDMXN), Banxico decidió aumentar la tasa de interés principalmente en respuesta al alza…
marzo 27, 2017
ECONOTRIS: MX: Manufacturas Consolidan Avance
NOTICIA: En febrero, las ventas al exterior mostraron un avance de 7.9% a tasa anual, mientras que las importaciones presentaron un crecimiento de 2.8%. Considerando lo anterior, el saldo de la balanza comercial fue superavitario (684 Mdd vs.-350 Mdd esperado por el consenso).
RELEVANTE: Por cuarto mes consecutivo, las exportaciones…
marzo 27, 2017
ECONOTRIS: MÉXICO: IGAE Sorprende Positivamente
NOTICIA: El IGAE de enero creció 2.96%, contraste positivo con el consenso que preveía una expansión de 1.90%. También fue superior al mes anterior, en el que su variación ascendió a 2.08%.
RELEVANTE: El sector servicios creció 4.1% derivado del avance en el comercio (3.6%) y servicios financieros (5.4%). El sector agropecuario continúa con un…
marzo 23, 2017
ECONOTRIS: INFLACIÓN MX: 1Q Marzo Mantiene Alza
NOTICIA: Se publicó la inflación correspondiente a la primera quincena de marzo. El dato arrojó una variación anual de 5.29% para el índice general, marginalmente por encima del consenso de 5.28% (GFBX+: 5.30%). La inflación subyacente creció 4.32%, por arriba de nuestras expectativas (GFBX+: 4.30%).
RELEVANTE: El comportamiento…
marzo 15, 2017
ECONOTRIS: FED: Incrementa Tasa 25 PBS y Espera 2 Más
NOTICIA: En la reunión del 15 de marzo, la Reserva Federal incrementó la tasa de referencia en 0.25% (actual: 1.00%) de manera no unánime. La decisión se encontró en línea con lo esperado ya que la probabilidad de alza descontada por la curva de futuros se situaba en 100%.
RELEVANTE: La Fed espera dos incrementos de 25pbs más…
marzo 14, 2017
ECONOTRIS: MÉXICO: Manufacturas se Recuperan
NOTICIA: En enero, la producción industrial se contrajo 0.1% a tasa anual por debajo de lo esperado por el consenso de 0.0%, aunque mostró una recuperación respecto al mes anterior (-0.6%).
RELEVANTE: Sorprendió el desempeño de la manufactura, misma que se expandió 4.3% vs. 1.8% de la lectura previa. Ello derivado de una recuperación en las…
marzo 13, 2017
ECONOTRIS: MX Antad: Consumo Baja Velocidad
NOTICIA: La ANTAD dio a conocer que las ventas de febrero crecieron 2.7% a tasa anual, por debajo del consenso de 3.0% e inferior del 6.5% promediado en todo el 2016.
RELEVANTE: Tres elementos podrían explicar el desempeño del indicador: i) la difícil base de comparación (9.6% durante febrero de 2016); ii) el efecto calendario (un…
marzo 10, 2017
ECONOTRIS: EUA: Empleo Soporta Alza en Tasas
NOTICIA: La cifra de empleo correspondiente a febrero registró un aumento mensual de 235 mil nuevos empleos, por arriba del consenso de 200 mil y superior al promedio de los últimos 12 meses (195 mil). El dato de enero fue revisado al alza de 227 a 238 mil.
RELEVANTE: El balance de la situación del mercado laboral es positiva derivado de que…
marzo 9, 2017
ECONOTRIS: INFLACIÓN MX: Mercancías Siguen al Alza
NOTICIA: Esta mañana se publicó la inflación correspondiente a febrero. El dato arrojó una variación anual de 4.86% para el índice general, por arriba del consenso que pronosticaba 4.82%. La inflación subyacente creció 4.26%, también por arriba de nuestras expectativas (4.24%).
RELEVANTE: La variación en el nivel de precios se debió…
marzo 6, 2017
ECONOTRIS: MX: 1ª Subasta Coberturas Cambiarias
NOTICIA: Hoy tuvo lugar la primera subasta de coberturas cambiarias por un monto de 1.0Mmdd. El plazo mínimo de las coberturas fue de 30 días y el máximo de 360 días. El mayor monto subastado estuvo concentrado en vencimientos inferiores a los 178 días (800Mdd).
RELEVANTE: La mayor demanda se observó en el vencimiento de marzo de 2018 (2.8…
febrero 23, 2017
ECONOTRIS: INFLACIÓN MX: Responde a Mercancías
NOTICIA: El dato de inflación de la primera quincena de febrero de 2017, se ubicó en 4.71% superior al consenso de 4.68%. El índice subyacente, el cual excluye alimentos y energéticos, tuvo un avance anual durante dicho periodo de 4.20% vs. 3.95% anterior.
RELEVANTE: El aumento en inflación obedeció a mayores precios de mercancías como…
febrero 22, 2017
ECONOTRIS: MÉXICO: PIB Crece 2.3% en 2016
NOTICIA: La cifra final del PIB de México al 4T16, se ubicó en 2.4% (a/a%), superior a la primera publicación de 2.2% y ligeramente mayor a nuestro pronóstico de 2.3%. Bajo comparación trimestral, la tasa de expansión fue de 0.7% vs. 1.0% del periodo anterior.
RELEVANTE: La revisión al alza de la cifra (2.2% a 2.4%) obedeció a una mayor…
febrero 21, 2017
ECONOTRIS: BANXICO 2017: Coberturas Cambiarias
NOTICIA: La Comisión de Cambios anunció la implementación de un programa de coberturas cambiarias liquidables al vencimiento por un monto programado de 20 Mmdd. El plazo de las coberturas será de un año.
RELEVANTE: No se utilizarán las reservas internacionales, por lo que el banco central tendría que asegurar el monto suficiente de pesos al…
febrero 15, 2017
ECONOTRIS: VENTAS EUA: 2017 Con El Pie Derecho
NOTICIA: En enero, las ventas minoristas en EUA registraron una expansión de 0.4% a tasa mensual. Ello por encima del 0.1% pronosticado por los analistas.
RELEVANTE: A pesar del incremento en el nivel de precios y del rezago en el crecimiento de los salarios de enero, las ventas lograron superar las expectativas.
IMPLICACIÓN: Si bien es…
febrero 15, 2017
ECONOTRIS: EUA: Inflación con Sólido Inicio de Año
NOTICIA: En EUA, la inflación general durante enero registró un crecimiento anual de 2.5% y una aceleración de 0.6% respecto al mes inmediato anterior. El índice subyacente se ubicó en 2.3% respecto a enero de 2015 y aumentó 0.3% contra el mes previo.
RELEVANTE: El crecimiento anual del índice general ha sido el mayor desde marzo de 2012. Este…
febrero 13, 2017
ECONOTRIS: ANTAD MX: Inicia 2017 con Moderación
NOTICIA: La ANTAD publicó su crecimiento en ventas para enero, mismo que ascendió a 4.1% para mismas tiendas y a 6.9% para tiendas totales.
RELEVANTE: El crecimiento estuvo por debajo de 6.5% que promedió durante 2016 y fue inferior a la tasa de diciembre (5.3%). Hay que considerar que las protestas por el alza en los precios de la gasolina…
febrero 9, 2017
ECONOTRIS: MX: 2017 Inicia con Más Tasas de Referencia
NOTICIA: Hoy Banxico incrementó la tasa de referencia hasta un nivel de 6.25% (+50pbs), en línea con el estimado por el consenso de economistas.
RELEVANTE: El comunicado hizo referencia a la necesidad de mantener ancladas las expectativas de inflación por los riesgos al alza que existen para esta variable. No obstante que las expectativas de…
febrero 9, 2017
ECONOTRIS: INFLACIÓN MÉXICO: 2Q Enero Sin Sorpresas
NOTICIA: Hoy conocimos el dato de inflación para todo el mes de enero. El indicador registró un avance de 4.72% anual y de 1.70% mensual, prácticamente en línea con los estimados del consenso (4.71% y 1.69% respectivamente).
RELEVANTE: El aumento en el nivel de precios obedeció al incremento en el precio de las gasolinas y otros energéticos (gas…
febrero 3, 2017
ECONOTRIS: EMPLEO EUA: Inicia 2017 con Lectura Mixta
NOTICIA: El dato de nóminas no agrícolas de enero se ubicó en 227 mil vs.180 mil esperado (anterior 157 mil). Se trata de su mayor nivel en cuatro meses, apoyado por el avance en el sector construcción.
RELEVANTE: La tasa de desempleo se ubicó en 4.8% de la fuerza laboral, mayor al mes anterior (4.7%). Los salarios por hora aumentaron a 2.5%, su…
febrero 1, 2017
ECONOTRIS: FED: A la Espera de Más Información
NOTICIA: En la reunión del 1o de febrero, la Reserva Federal mantuvo sin cambios la tasa de referencia de manera unánime (0.75%). La decisión se encontró en línea con lo esperado ya que la probabilidad de alza descontada por la curva de futuros se situaba en 14.5%.
RELEVANTE: El comunicado no dio pistas sobre cuándo podrían cambiar las tasas de…
enero 31, 2017
ECONOTRIS: MÉXICO: PIB se Expande 2.2% en 4T16
NOTICIA: La estimación oportuna del PIB de México al 4T16, se ubicó en 2.2% (a/a%), en línea con el consenso. Bajo comparación trimestral, la tasa de expansión fue de 0.6% vs. 1.0% del periodo anterior.
RELEVANTE: Por segundo trimestre consecutivo, destacó el dinamismo del sector agropecuario, mismo que creció 6.2%. La variación positiva del PIB…
enero 27, 2017
ECONOTRIS: EUA: PIB Modera su Crecimiento en 2016
NOTICIA: La cifra preliminar del PIB de EUA correspondiente al 4T16 se ubicó en 1.9% t/t%, por debajo de lo esperado por el consenso (2.2%) e inferior al trimestre previo (3.5%). Todo 2016 se expandió 1.6% a/a% por debajo del crecimiento de 2015 (2.6%).
RELEVANTE: Las exportaciones volvieron a mostrar un retroceso en el 4T16 respecto al…
enero 24, 2017
ECONOTRIS: ANTAD MX: 2016 Positivo en Ventas
NOTICIA: En diciembre, las ventas de los comercios asociados a la ANTAD registraron un crecimiento mismas tiendas de 5.3% respecto al mismo mes de 2015 (consenso: 7.0%), mientras que la variación considerando tiendas totales fue de 8.5%.
RELEVANTE: Si bien en los últimos meses de 2016 se observa una moderación en el ritmo de ventas mismas…
enero 24, 2017
ECONOTRIS: INFLACIÓN MÉXICO: Impacta Gasolina
NOTICIA: El dato de inflación para la primera quincena de enero alcanzó una tasa de 4.78%, superior al consenso de 4.52%. El índice subyacente –que elimina elementos volátiles- registró un incremento de 3.72% vs. 3.42% anterior.
RELEVANTE: El desempeño del indicador obedece a: i) un aumento de 16.53% en el componente de energéticos por el…
enero 19, 2017
ECONOTRIS: MÉXICO: Repatriación de Capitales 2017
NOTICIA: Como parte de las medidas anunciadas por el gobierno para proteger la economía familiar, se encuentra la repatriación de capitales, misma que podrá realizarse con un impuesto de 8.0% vs. la actual tasa de 35.0% para personas físicas y 30.0% para personas morales.
RELEVANTE: El Consejo Coordinador Empresarial estima que la repatriación…
enero 11, 2017
ECONOTRIS: EUA: D. Trump Comparece Ante Medios
NOTICIA: El Presidente electo de EUA, Donald Trump, tuvo el día de hoy su primera aparición pública oficial ante los medios de comunicación, misma que fue altamente esperada por los mercados.
RELEVANTE: No se añadió información nueva en cuanto a los temas que inciden en México. Es de resaltar la susceptibilidad mostrada por el USDMXN cada vez que…
diciembre 15, 2016
ECONOTRIS: EUA: Inflación Moderada en Noviembre
NOTICIA: En EUA, la inflación general de noviembre mostró una variación mensual de 0.2%, en línea con lo esperado por el consenso. En su variación anual, el índice registró un crecimiento de 1.7%, también en línea con las expectativas. Se trata del mayor crecimiento anual en dos años.
RELEVANTE: La inflación general se mantiene…
diciembre 15, 2016
ECONOTRIS: MÉXICO: La Tasa Termina en 5.75% en 2016
NOTICIA: Hoy Banxico incrementó la tasa de referencia hasta un nivel de 5.75% (+50pbs), en línea con nuestro estimado en GFBX+. Si bien el mercado ya anticipaba un alza, la magnitud era cuestión de debate entre los economistas (25-50pbs).
RELEVANTE: En lo que va del año, Banxico ha incrementado en 250pbs la tasa de interés (+25pbs en dic15),…
diciembre 14, 2016
ECONOTRIS: FED 2016: Se Concreta Alza en la Tasa
NOTICIA: En la reunión del 14 de diciembre, la Reserva Federal incrementó la tasa de referencia en una magnitud de 25pbs hasta un nivel de 0.75%. La decisión se encontró en línea con lo esperado ya que la probabilidad de alza descontada por la curva de futuros se situaba en 100%.
RELEVANTE: El comunicado no adicionó mayor información a la que…
diciembre 8, 2016
ECONOTRIS: INFLACIÓN MX: Noviembre Consolida Alza
NOTICIA: La inflación general anual de noviembre se ubicó en 3.31% (0.78% m/m%), por debajo del consenso de economistas de 3.34% (0.82% m/m%). No obstante, consolida su tendencia al alza (promedio del año: 2.77%).
RELEVANTE: El desempeño del indicador obedeció al alza en el rubro de energéticos, al traspaso del tipo de cambio y al componente de…
noviembre 30, 2016
ECONOTRIS: OPEP: Enero 2017 Menor Petróleo
NOTICIA: En la segunda reunión ordinaria del año de la OPEP, se acordó una reducción de 1.2 mbd a partir de enero 2017. Ello significa niveles de 32.5 mbd para la organización, similar a los registrados en el 1T16 y 4.4% menos de niveles de octubre (34.0 mbd).
RELEVANTE: La duración del acuerdo es de seis meses aunque puede prolongarse…
noviembre 24, 2016
ECONOTRIS: INFLACIÓN MX: Presión por Energéticos y MXN
NOTICIA: La inflación general anual de la primera quincena de noviembre se ubicó en 3.29% (0.77% m/m%), por arriba del consenso de economistas de 3.18% (0.67% m/m%). El componente subyacente presentó un avance anualizado de 3.33%.
RELEVANTE: Bajo comparación quincenal, la cifra conocida hoy fue la más alta desde marzo de 2015. Ello derivado del…
noviembre 17, 2016
ECONOTRIS: MÉXICO: Banxico Aumenta a 5.25% la Tasa
NOTICIA: Hoy Banxico incrementó la tasa de referencia hasta un nivel de 5.25% (+50pbs). En esta ocasión fue notoria la dispersión de pronósticos, mismos que oscilaron desde un aumento de 0pbs a 100pbs.
RELEVANTE: En lo que va del año, Banxico ha incrementado en 200pbs la tasa de interés (+25pbs en dic15). Su trayectoria ha sido…
noviembre 4, 2016
ECONOTRIS: EMPLEO EUA: Octubre se Mantiene Estable
NOTICIA: En octubre, se generaron 161 mil nóminas vs. 173 mil esperados por el consenso (-12 mil). Sin embargo, agosto y septiembre se revisaron al alza, con un total de 44 mil empleos adicionales en ambos meses.
RELEVANTE: La tasa de desempleo se ubicó en 4.9% de la fuerza laboral, mejor al mes anterior. Los salarios por hora aumentaron a 2.8%,…
noviembre 3, 2016
ECONOTRIS: FED: Noviembre sin Alza en la Tasa
NOTICIA: En la reunión del 2 de noviembre, la Reserva Federal no modificó la tasa de referencia (0.25% - 0.50%). La decisión se encontró en línea con lo esperado. Incluso, a inicios de esta semana la probabilidad de alza descontada por la curva de futuros se ubicaba únicamente en 16.1%.
RELEVANTE: El comunicado eliminó la frase de…
octubre 31, 2016
ECONOTRIS: MÉXICO: PIB se Expande 2.0% en 3T16
NOTICIA: En línea con nuestra proyección, la estimación oportuna del PIB de México al 3T16, se ubicó en 2.0%. El consenso preveía un crecimiento a tasa anual de 1.9%. El dato contrastó negativamente con el trimestre anterior que se expandió 2.5%.
RELEVANTE: La industria se contrajo 1.0% vs. +0.7% del primer…
octubre 28, 2016
ECONOTRIS: EUA: PIB 3T16 Impulsado por Exportaciones
NOTICIA: La cifra preliminar del PIB de EUA correspondiente al 3T16 se ubicó en 2.9% t/t%, por arriba de lo esperado por el consenso (2.6%) y superior al trimestre previo (1.4%).
RELEVANTE: La inversión privada (fija), que se había contraído tres trimestres anteriores consecutivos, se expandió 3.1%. Las…
octubre 26, 2016
ECONOTRIS: MX: Mayores Importaciones Petroleras
NOTICIA: En septiembre, las ventas al exterior mostraron un avance de 1.3% a tasa anual, mientras que las importaciones presentaron un crecimiento de 1.7%. Considerando lo anterior, el saldo de la balanza comercial fue deficitario (-1,607 Mdd vs.-814.5 Mdd esperado por el consenso).
RELEVANTE: Por primera vez…
octubre 26, 2016
ECONOTRIS: MÉXICO: IGAE del 3T16 Menor Dinamismo
NOTICIA: El IGAE de agosto creció 2.93%, contraste positivo con el consenso (2.10%) y superior al mes anterior (1.23% con cifras revisadas a la baja).
RELEVANTE: El sector servicios logró superar el crecimiento promedio del año (4.2% vs. 3.4% en lo que va del año). El comercio fue el rubro con mayor ritmo. La…
octubre 24, 2016
ELECCIOMETRO EUA: Octubre10-21
La presente nota brinda un seguimiento quincenal al proceso electoral en EUA. Se encuentra conformada por una sección que monitorea el comportamiento medio de las principales casas encuestadoras en EUA, así como por un segmento que enfatiza las probabilidades de victoria asociadas a cada candidato presidencial.
DEBATES PRESIDENCIALES
Donald Trump: Si bien el…
octubre 21, 2016
ECONOTRIS: MX: Diputados Aprueban Ley de Ingresos 2017
NOTICIA: Hoy la Cámara de Diputados aprobó la Ley de Ingresos de la Federación 2017, misma que contempla obtener recursos presupuestarios superiores en 51,380 mdp más de la iniciativa del Ejecutivo enviada el 8 de septiembre.
RELEVANTE: Las premisas ajustadas fueron el tipo de cambio (de $18.2 a $18.62) y la producción petrolera (19 mil barriles…
octubre 20, 2016
ECONOTRIS: DEBATE: Lo que pasó no se queda en Vegas
NOTICIA: Ayer se celebró el tercer y último debate presidencial entre Hillary Clinton y Donald Trump en la Universidad de Las Vegas. Un sondeo de la cadena televisiva estadounidense CNN da la victoria a Clinton con 52%.
RELEVANTE: Posterior al evento, el USD/MXN avanzó 0.4% hasta un mínimo de $18.46. La toma de utilidades llevó a una…
octubre 18, 2016
ECONOTRIS: EUA: Inflación Mayor Pero Lejos de Objetivo
NOTICIA: En EUA, la inflación general de septiembre se ubicó en línea con lo esperado y superior al mes anterior (0.3% vs. 0.2%). Ello representa su mayor avance mensual en cinco meses.
RELEVANTE: La recuperación en el rubro de energéticos benefició a los precios de la economía. Su expansión ascendió a 2.9% m/m% (anterior: 0.0%).
IMPLICACIÓN:…
octubre 14, 2016
ECONOTRIS: VENTAS EUA: 3T16 Con Menor Ritmo
NOTICIA: En septiembre las ventas minoristas en EUA registraron una expansión de 0.6% a tasa mensual. Ello en línea con lo esperado por el consenso y superior al mes anterior (-0.2% con cifras revisadas a la baja).
RELEVANTE: El componente subyacente (que excluye las ventas de autos y gasolina) creció 0.5%. Rubros como venta de automóviles,…
octubre 13, 2016
ECONOTRIS: MINUTAS BANXICO: En Torno al USD/MXN
NOTICIA: Banco de México dio a conocer la minuta de la reunión del 29 de septiembre, en la cual incrementó por unanimidad la tasa objetivo en un nivel de 4.75% (+50pbs).
RELEVANTE: El contenido subrayó la preocupación de Banxico por la depreciación de la divisa y su efecto sobre los precios de la economía (mandato del banco central). Reconoce…
octubre 12, 2016
ECONOTRIS: MINUTAS FED: Presiones de Alza en 2016
NOTICIA: La Reserva Federal publicó las minutas de la reunión de política monetaria de septiembre, en la cual se mantuvo la tasa clave en un rango de 0.25% a 0.50%.
RELEVANTE: La mayoría de los integrantes del comité de la Fed acordaron que las condiciones para un alza en la tasa de interés se han fortalecido. Sin…
octubre 12, 2016
ECONOTRIS: MÉXICO: Continuo Deterioro Industrial
NOTICIA: En agosto, la producción industrial se expandió 0.3% a tasa anual, por debajo de lo esperado por el consenso de 1.0%. El periodo ene-ago16 contrasta negativamente con el mismo lapso de tiempo de 2015 (0.4% vs. 1.2% promedio).
RELEVANTE: La minería, los utilities y la construcción en obra pública contribuyen al bajo desempeño. No obstante,…
octubre 10, 2016
ELECCIOMETRO: OCTUBRE 02-09
La presente nota brinda un seguimiento quincenal al proceso electoral en EUA. Se encuentra conformada por una sección que monitorea el comportamiento medio de las principales casas encuestadoras en EUA, así como por un segmento que enfatiza las probabilidades de victoria asociadas a cada candidato presidencial. DEBATES PRESIDENCIALES Donald Trump: Si bien se tocaron temas como la eliminación del Obamacare y del conflicto en Siria, DT no expuso detalles de su estrategia. En ambos debates y…
octubre 7, 2016
ECONOTRIS: MX: Inflación Septiembre Más Alta 2016
NOTICIA: La inflación general anual de septiembre se ubicó en 2.97% (0.61 m/m%), por arriba de nuestro estimado de 2.91%. El componente subyacente presentó un avance anualizado de 3.07%.
RELEVANTE: El incremento en precios obedeció a los siguientes elementos: i) aumentos en precios de colegiaturas, ii) mayores precios del huevo, iii) incremento…
octubre 7, 2016
ECONOTRIS: Empleo EUA: FED Subirá Tasas en Diciembre
NOTICIA: En septiembre, se generaron 156 mil nóminas vs. 172 mil esperados por el consenso (-16 mil). El mes de agosto se revisó al alza a 167 mil empleos desde los 161 mil previos (+16 mil).
RELEVANTE: La tasa de desempleo se ubicó en 5.0% de la fuerza laboral y los salarios por hora aumentaron a 2.6%. Los servicios profesionales…
septiembre 29, 2016
ECONOTRIS: MÉXICO: Banxico Aumenta a 4.75% la Tasa de Referencia
NOTICIA: En la reunión ordinaria de política monetaria de septiembre, Banxico incrementó la tasa de referencia hasta un nivel de 4.75% (+50pbs). En lo que va del año, Banxico ha incrementado en 150pbs la tasa de interés (+25pbs en dic15). Se trata de la mayor de tasa de interés desde junio de 2009.
RELEVANTE: Existía divergencia entre los…
septiembre 28, 2016
ECONOTRIS: OPEP: Se Concreta Acuerdo, Menor Crudo
NOTICIA: Hace unos momentos, medios internacionales confirmaron que en la reunión extraordinaria de la OPEP en Argelia, se logró un acuerdo para recortar la producción de petróleo.
RELEVANTE: La reducción asciende a 750 mil barriles diarios, lo que significa -2.2% de niveles actuales de producción del organismo. Será hasta noviembre que se…
septiembre 27, 2016
ECONOTRIS: EUA: USDMXN Gana el Debate Presidencial
NOTICIA: Ayer se celebró el primer debate presidencial entre Hillary Clinton y Donald Trump. Sondeos de opinión muestran que Hillary Clinton presentó el mejor desempeño (hasta 60%).
RELEVANTE: Durante el evento, el USD/MXN avanzó 1.6% desde niveles de $19.9. Al terminar el debate, el peso alcanzaba niveles de $19.5. Esta mañana el nivel mínimo…
septiembre 26, 2016
ECONOTRIS: MÉXICO: Inicia Débil IGAE del 3T16
NOTICIA: El IGAE de julio creció 1.3% en línea con nuestro pronóstico pero inferior al mes anterior (2.2%).
RELEVANTE: El sector servicios presentó tasas de crecimiento moderadas (2.6% vs. 3.3% en lo que va del año). La industria se encuentra más debilitada (-1.0% vs. 0.4% ene-julio 2016).
IMPLICACIÓN: Como adelantábamos hace algunos…
julio 9, 2026
Eco B×+: Minutas Banxico: Cauto hoy, ¿debatirá bajas mañana?
Noticia: Hace unos minutos, Banxico publicó la minuta de la reunión de la Junta de Gobierno del 24 de junio, donde se decidió mantener el objetivo de la tasa de interés en 6.50%.
Relevante: La Junta celebró que la inflación se situó debajo del 4%, pero mostró preocupación por la renuencia en servicios. Consideró que el balance de riesgos sobre el panorama inflacionario mantiene un sesgo al alza, aunque unos lo juzgaron menos marcado. Un par de miembros parecen considera que la tasa de interés se mantendrá en su nivel actual por un breve periodo; otros dos expresaron la necesidad de actuar con cautela…
julio 9, 2026
Inflación junio: Segundo mes debajo del 4%
Noticia: La inflación al consumidor durante junio creció 3.37% a tasa anual, debajo del 3.50% previsto por nosotros y el consenso. El índice subyacente* se expandió 4.03%, menos al 4.11% previsto por nosotros y al 4.10%.
Relevante: La variación interanual se desaceleró por tercera lectura consecutivo. Ello reflejó en buena medida la caída en productos agropecuarios. El índice subyacente exhibió cierta moderación, pero se mantiene en niveles elevados, sumando 14 lecturas arriba del 4%.
Implicación: El panorama inflacionario es complejo, si bien parecería exhibir un sesgo marginalmente menos…
junio 29, 2026
Econorumbo
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación, presentamos el calendario correspondiente a julio, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de Análisis y Estrategia Económica elabora.
junio 19, 2026
Clima de apertura: Nublado
Perspectiva
+En la medida en la que se terminan de asimilar los eventos más relevantes de esta semana (primer anuncio del Fed con K. Warsh, acuerdo preliminar entre EE. UU. e Irán), prevemos para hoy un tono algo más cauto, ante las dudas sobre un acuerdo permanente en Medio Oriente. Esto, debido a que se postergó el inicio de las pláticas entre funcionarios estadounidenses e iranís programadas para hoy, luego de un enfrentamiento durante la noche en el Líbano entre fuerzas israelís y militantes de Hezbolá. Por otro lado, los mercados de estadounidenses permanecerán cerrados y la liquidez a nivel global podría…
mayo 29, 2026
Econorumbo: Junio
Anticiparse como estrategia: Presentamos los eventos e indicadores económicos más relevantes en el mes, con el fin de anticiparse a ellos y poder generar una mejor estrategia. A continuación, presentamos el calendario correspondiente a junio, en el cual también se podrán encontrar los documentos que el área de Análisis y Estrategia Económica elabora. 
mayo 21, 2026
ECO B×+: Ventas minoristas; estancadas en primer trimestre
Noticia: Hoy, el INEGI publicó el dato de ventas minoristas correspondiente al mes de marzo de 2026, el cuál mostró una variación de 2.4% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de 0.1%.
Relevante: El crecimiento interanual se mantiene en una racha ininterrumpida de 15 lecturas positivas. En su dinámica mensual, el indicador rebotó a terreno positivo; sin embargo, continúa mostrando una tendencia de enfriamiento y se ubicó por debajo de lo esperado por el consenso, con 11 de sus 22 rubros en terreno negativo.
Implicación: El consumo privado doméstico podría…
mayo 7, 2026
ECO B×+: Consumo privado: Desaceleración contenida
Noticia: El día de ayer, el INEGI publicó el indicador mensual de consumo privado correspondiente al mes de febrero de 2026, el cuál mostró una variación de 0.9% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de -0.5%, hilando su segundo mes consecutivo en terreno negativo.
Relevante: El consumo privado arrancó 2026 a la baja. La debilidad estuvo en línea con el bajo dinamismo del empleo, el repunte inflacionario y la erosión en el poder de compra de remesas.
Implicación: Los primeros meses de 2026 lucen retadores ante nuevas presiones inflacionarias –por el…
abril 30, 2026
Eco B×+: PIB 1T26: Debilidad generalizada al arranque del año
Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 1T26 exhibió un crec
imiento de 0.1% a/a, muy por debajo de nuestro pronóstico (1.0%) y el del consenso (0.7%). Con ajustadas por estacionalidad, retrocedió 0.8% t/t. El dato revisado se publicará el 22 de mayo.
Relevante: El PIB observó su primer retroceso a tasa trimestral en cinco observaciones. Destacó que las tres ramas de la actividad se debilitaron respecto al cierre de 2025, principalmente la actividad primaria y la industrial.
Implicación: La elevada incertidumbre interna y externa seguirá siendo un lastre relevante. La actividad…
abril 23, 2026
ECO B×+: Ventas minoristas enfriándose entrado 2026
Noticia: Hoy, el INEGI publicó el dato de ventas minoristas corres
pondiente al mes de febrero de 2026, el cuál mostró una variación de 3.2% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de -0.9%.
Relevante: El crecimiento interanual se mantiene en una racha ininterrumpida de 14 lecturas positivas. En su dinámica mensual, el indicador se mostró en terreno negativo, aún con un consumo discrecional que se muestra fuerte, compensando la debilidad en alimentos y abarrotes.
Implicación: El consumo privado doméstico podría seguir resiliente, pero enfrenta riesgos de corto…
abril 23, 2026
ECO B×+: Inflación 1Q abril: Energía y agro no dieron respiro
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de abril creció 4.53% a/a, superando el 4.43% previsto por nosotros y el 4.50% del consenso. El índice subyacente* se expandió 4.27%, en línea con nuestra previsión de 4.27%.
Relevante: La inflación general interanual se mantuvo prácticamente sin cambios ante la presión en el índice no subyacente (energía y agropecuarios). El subyacente cedió algo conforme se diluye el efecto de los ajustes fiscales de enero y ante las distorsiones por la Semana Santa. No obstante, sigue elevada a pesar de la debilidad económica.
Implicación: El panorama inflacionario es…
abril 6, 2026
ECO B×+: Consumo privado: Arranca débil el 2026
Noticia: Hoy, el INEGI publicó el indicador mensual de consumo privado correspondiente al mes de enero de 2026, el cuál mostró una variación de 2.7% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de -1.6%, su mayor retroceso en un enero desde 2009.
Relevante: El consumo privado arrancó 2026 a la baja, con una corrección marcada en bienes importados. La debilidad estuvo en línea con la baja creación de empleo, el repunte inflacionario y el deterioro en la confianza.
Implicación: Los primeros meses de 2026 lucen retadores ante nuevas presiones inflacionarias –por el choque en…
marzo 23, 2026
Ventas minoristas crecen al arranque del año
Noticia
: Hoy, el INEGI publicó los ingresos por ventas minoristas correspondiente al mes de enero de 2026, los cuales crecieron 5.0% a tasa anual; con cifras ajustadas por estacionalidad, exhibió una variación mensual de 1.00%.
Relevante: El crecimiento interanual se mantiene en una racha ininterrumpida de 13 lecturas positivas consecutivas. En su dinámica mensual, el indicador vuelve a terreno positivo, impulsado por ciertos componentes del consumo discrecional, que compensan la debilidad en alimentos y abarrotes. Los ingresos de los servicios asociados al consumo exhibieron en su mayoría un pobre dinamismo.…
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